ブラックロックのBUIDLトレジャリーファンドがこれまでで最も急激な下落に直面

ブラックロックのトークン化された米国財務省ファンド、BUIDLは、開始以来最大の月間ドロップを記録しました。オンチェーンデータによると、過去30日間で約4億4700万ドルがファンドから引き出されました。

その結果、ファンドの価値は28.7億ドルから約24.2億ドルに落ち込み、わずか1か月で15.21%の減少となりました。全体的な価値の低下は重要ですが、償還はファンド全体に広がっていませんでした。

すべてのブラックロックBUIDLファンドが影響を受けたわけではない

大部分の流出は、Ethereumネットワーク上に構築されたBUIDL-Iという特定のシェアクラスから来ました。同時に、主要なBUIDLシェアクラスは新たな流入を見ました。

これは、投資家が製品から完全に引き出していないことを示しています。以前にBUIDLに大きな金額を保有していた二つの主要なプレーヤー、Ethena LabsとOndo Financeが、これらの大規模な流出の原因であると報告されています。

今年の初め、Ethena Labsは約$1.29 billionのBUIDLを保有していました。これらの資金は、迅速かつ大規模な引き出しを可能にする合成ステーブルコイン、USDtbを支えるために使用されます。

OndoおよびおそらくEthenaの準備金口座に接続されたウォレットは、大規模な資金の動きを示しています。これらの変動は、定期的なポートフォリオ調整の一部であるようです。

BUIDLの新しい役割が短期的な動きを引き起こし、長期的な退出はない

最近の流出の別の理由は、BUIDLが広範な金融市場でどのように使用されるかの変化かもしれません。6月中旬、BUIDLはDeribitやCrypto.comなどの主要な取引プラットフォームで担保として受け入れられるようになりました。この新しい役割は、ファンドにより多くの短期取引とリスク管理をもたらします。

その結果、ファンドは取引が決済される時期や契約が終了する時期に、一時的な引き出しが増える可能性があります。この種の短期的な動きは、アクティブな取引に使用される金融商品にとって正常なことです。最近の一部の償還は、市場の動きによってはすぐに逆転する可能性さえあります。

最後に、今年初めのいくつかの遅れ、例えばCircleの償還システムに関する問題などが、現在のトレンドにも影響を与えている可能性があります。その期間中、一部の投資家は資金を移動させるための代替手段を探していました。

ブロックチェーンデータはこの見解を支持します。7月1日から8月1日までの間にBUIDL-Iの量が大幅にドロップしたと報告されており、主要なBUIDLトークンはわずかに増加しました。

その他のファンドは混合結果を示す

ブラックロックを超えて、トークン化された米国財務省製品のより広範な市場は、同じ期間中に混合結果を示しました。

BUIDLやSuperstateのUSTB、CircleのUSYCのようないくつかの資金が流出した一方で、いくつかのファンドは成長しました。WisdomTreeのWTGXXは1億6500万ドル増加し、VBILLやTBILLのような小規模な商品はそれぞれ2200万ドルと1500万ドルを追加しました。

これらの短期的な変化にもかかわらず、投資家は依然としてトークン化された財務商品に明らかに興味を持っています。それにもかかわらず、この引き下げにもかかわらず、最近417万ドルの配当を支払ったBUIDLは、依然として最大のオンチェーン財務ファンドです。

BlackRockのBUIDLトレジャーファンドがこれまでで最も急激なドロップに直面したという投稿がTheCoinrise.comに最初に掲載されました。