香港ステーブルコイン市場の熱気が高まり、規制は慎重に対応する

8月1日に香港の《ステーブルコイン条例》が正式に発効する日が近づくにつれ、ステーブルコインの話題が再び市場の焦点となっています。アメリカのステーブルコイン法案が引き起こした巨大な反響と比べると、香港のステーブルコインは暗号分野での影響力は比較的限られていますが、株式市場では驚くべき呼びかけ力を示しています。

香港でのステーブルコイン草案が通過して以来、香港株式市場のステーブルコインセクターは顕著な上昇を遂げました。多くの関連株が倍増、さらには10倍の上昇を実現し、投資家はこれに対して熱烈な反応を示しました。上場企業もこの機会に増資を行っています。しかし、こんなにも熱気を帯びた市場環境に直面して、香港の規制当局は一定の懸念を示し始めています。最近、香港金融管理局の総裁は公式ウェブサイトに記事を発表し、熱狂的なステーブルコイン市場を冷やそうと試みています。

! ステーブルコイン条例の施行により、香港市場は急成長しています

香港のステーブルコイン規制の具体的な内容、例えばライセンス制度、全額準備、実資本金要件などは、他の地域の立法と大同小異ですが、市場で引き起こす反応は全く異なります。暗号通貨市場は香港のステーブルコインの見通しに対して比較的悲観的な態度を持っており、香港が規制枠組みを不断に改善しても、限られた市場需要の中で、最終的には米ドルステーブルコインの主導的地位を突破するのは難しいと考えています。

しかし、従来の金融分野では、このニュースは大きな好材料と見なされています。大企業が次々と参入し、従来のメディアや証券会社が競って報道しているため、ステーブルコインの話題は本当に暗号通貨の領域を突破しました。ステーブルコインの本質、応用シーン、価値意義についての議論は高まり続け、さらには人民元ステーブルコインの必要性に関する論争にも広がっています。

条例の施行前夜、香港金融管理局の総裁は、ステーブルコインが過度な概念化とバブル化のリスクに直面していると指摘しました。彼は、初期段階では少数のステーブルコインライセンスのみを承認すると述べ、市場の好材料を消化する際には冷静さと独立した思考を保つよう投資家に呼びかけました。同時に、金管局は規制とマネーロンダリング防止ガイドラインについて市場の意見を求め、特にマネーロンダリング防止に関してはより厳格な要件を定め、ステーブルコインがマネーロンダリングの手段として使用されるリスクを低減する方針です。

! ステーブルコイン規制が施行され、香港市場は急成長しています

香港の株式市場はステーブルコイン関連の概念に対する熱狂が驚くべきレベルに達しています。多くの企業は、ステーブルコインに関連するビジネス計画を発表するだけで、株価が急騰しました。新たに参加した機関だけでなく、既存の関連概念株も一般的に大幅に上昇しました。この熱潮はA株市場にも影響を及ぼし、デジタル人民元関連株も複数見られました。

! 香港市場の底流は、ステーブルコイン条例の発効が間近に迫っているため、急増しています

このような背景の中、さまざまな企業が香港のステーブルコインライセンスを申請する意向を示しています。報道によると、すでに50社から60社が申請の意向を表明しており、中国本土の国有企業、金融機関、インターネットの大手企業が含まれます。しかし、香港金融管理局は、ほとんどの申請機関が概念段階に留まっており、実際の適用シーンやステーブルコインの発行に必要な技術やリスク管理能力が不足していると述べています。

過熱した申請の勢いに対処するため、金融管理局は招待制の初期選考メカニズムを採用する可能性があります。事前のコミュニケーションで基本的な承認を得た機関のみが正式な申請書を受け取ることができます。また、以前にステーブルコインサンドボックスのテストに参加した機関は、申請プロセスでわずかに有利になる可能性があります。

総じて、香港はステーブルコインのライセンス申請を評価する際に主に3つの側面に焦点を当てています：技術実現能力、アプリケーションシーンの需要、リスク管理能力。これは、大企業、特に既にクロスボーダー金融および決済業務に豊富な経験を持つ機関が、承認を得やすい可能性があることを意味しています。

! 香港市場の底流は、ステーブルコイン条例の施行が間近に迫っていることで急増しています

規制当局が市場の冷却を求めているにもかかわらず、短期的にはステーブルコインの熱潮が迅速に収束するのは難しいかもしれません。アメリカのステーブルコイン市場の発展状況、オフショア人民元ステーブルコインに関する議論の盛り上がり、そしてステーブルコインがもたらす潜在的なビジネスチャンスは、この話題のさらなる盛り上がりを引き続き後押しするでしょう。

しかし、投資家はこの熱潮を慎重に見守る必要があります。ライセンスはコンプライアンス競争において重要な部分ですが、ライセンスの実際の影響力とビジネスの実行可能性はまだ検証されていません。高額な申請費用と継続的なコンプライアンス費用を考慮すると、強力なビジネスモデルに支えられない企業は、そこから利益を得るのが難しいかもしれません。規制当局が言うように、実際に安定して長期的に成長できる企業は少数かもしれず、より多くはトレンドを追いかける企業であり、長期的に高い評価を維持するのが難しいかもしれません。

! 香港市場の底流は、ステーブルコイン条例の施行が間近に迫っていることで急増しています