BTCの週次上昇幅は10%を超え、近70億ドルの資金が参加する

今週のビットコインの始値は85177.33ドル、終値は93780.57ドルで、週全体で10.10%上昇し、振幅は12.73%でした。3週間連続で反発し、取引量も増加しました。月曜日に120日移動平均線を大きく突破し、その後は週全体で移動平均線の上で推移し、強い買い意欲を示しています。

アメリカ政府は対外的に貿易交渉の進展が良好であるという信号を発信していますが、一方では態度が曖昧であり、交渉の結果は依然として不明です。アメリカの大統領は連邦準備制度理事会の議長を解任しないと述べ、市場の連邦準備制度の独立性が損なわれることへの懸念を和らげました。株式市場、債券市場、外国為替市場はすべて安定して回復しています。

米連邦準備制度の官僚は、外部に積極的なシグナルを発信しています。ある官僚は、状況が変われば、米連邦準備制度が迅速に行動を取る能力があると述べました。また、他の官僚は、雇用市場が深刻に悪化すれば、米連邦準備制度がより早く、より多くの利下げを進める可能性があると指摘しました。

最近の世界市場、特にアメリカの金融市場のパフォーマンスは、貿易紛争の非合理性と世界経済への巨大な衝撃を十分に示しています。アメリカ政府と連邦準備制度が市場の変動に対して取った妥協的な態度は、政治、経済、そして市場が中長期的に合理的な道筋をたどることを証明しています。

しかし、市場の反発は主に貿易争端が引き起こす可能性のある経済の後退に対する懸念が一時的に和らいだことに起因しています。今後の動向は貿易交渉が時間通りに合意に達するかどうか、そしてアメリカ経済が本当に後退に陥るかどうかに依存します。この判断に基づくと、米国株式市場の第一四半期の財務報告が特に重要になります。

政策、マクロ金融及び経済データ

アメリカ政府は貿易交渉が良好な進展を遂げていると述べ、特に中国との交渉も積極的に進められているとしています。しかし中国政府は両者は交渉を開始していないと述べています。

日本と韓国がアメリカとの交渉で、アメリカにとって有利な条件を迅速に達成する可能性があり、他国の模範となるでしょう。しかし、美中の交渉には実質的な協議段階に入ったという兆候はありません。そのため、貿易交渉の第2段階は始まったばかりで、重要な進展にはまだ時間がかかります。これにより、市場の反発のタイミングと空間が制限され、短期的には楽観的な見通しは難しいでしょう。

連邦準備制度理事会の議長の発言は、関税政策によるインフレと経済の不確実性を中心に展開され、間近に迫った5月の金利政策会議の方向性を定め、連邦準備制度の独立性を再確認しました。彼はデータに基づく政策を堅持し、金利の安定を維持すると述べました。政治的圧力によって利下げを行うことはないが、インフレまたは雇用データに著しい変化があれば政策が調整される可能性を示唆しました。他の連邦準備制度の幹部の発言は、6月に利下げの可能性を強調する「ハト派」的な立場が多くなっています。

週末までに、市場は6月の利下げの確率を62.7％と予想しています。市場が反発する中で、この確率は前の2週間よりも低下しました。

米連邦準備制度理事会の褐色書簡によると、12の連邦準備区のうち8つが経済活動について「基本的に明らかな変化はない」と報告し、全体的な経済成長率は鈍化しています。わずかに成長を報告している区もありますが、一部の区では経済の見通しが悪化しています。企業は関税政策に強く反応しており、複数の区では2025年のインフレ予想が3.5%に上昇しています。製造業の活動はさらに縮小しています。消費支出は緩やかに増加していますが、高価格と関税の予想が消費者信頼感を徐々に弱め始めています。雇用レベルは全体的に安定していますが、採用活動は減少しており、一部の業界では解雇が増加しています。賃金の成長は鈍化していますが、依然としてパンデミック前の水準を上回っています。

政府と米連邦準備制度の緩和的な態度に伴い、市場の極度な恐慌感情が和らいだ。ドル指数は97.991まで下落した後、99.613まで反発して安定した。2年物国債利回りは1.42%下落して3.7560%、10年物国債利回りは2%下落して4.245%となった。リスク資産のパフォーマンスはさらに良好で、ナスダック、S&P 500、ダウジョーンズはそれぞれ週ベースで6.73%、4.59%、2.48%上昇した。

金は週の初めに3499.93ドル/オンスに達した後、大幅に下落し、週全体で下落しました。

売り圧力と売り込み

価格が大幅に反発するにつれて、今週のオンチェーン売却規模は増加し、主に短期保有者からのものでした。全週のオンチェーン売却量は197040.26枚に増加し、そのうち短期保有者が190568.61枚、長期保有者が6471.65枚です。取引所の純流出は62696.12枚で、今回の市場の中で最大の単週純流出となり、これは一方で市場の売圧を緩和し、もう一方で市場の買い意欲が強いことを示しています。

長期保有者は今週12万枚以上を追加購入し、もう一つ注目すべき買い手群はサメ群（100-1000枚のビットコインを保有するアドレス集群）で、彼らの単週の追加購入は約3万枚に達しています。

! 約70億ドルの長期資金が市場に参入して調達し、BTCは週に10%以上上昇しました（04.21~04.27)

資金のインとアウト

米連邦準備制度と政府の態度が理性的に戻るにつれて、今週のステーブルコインとETFの資金流入が明らかに増加し、合計で約700億ドルが流入しました。

7営業日中に6日間で純流入が記録されており、中長期資金が参加することに非常に積極的であることを示しています。しかし、ビットコイン価格が95000ドル近くまで反発し、貿易紛争や経済後退の懸念が依然として存在することに注意が必要であり、最も楽観的な利下げも1ヶ月後になるため、市場の意見の不一致が依然として存在し、短期的な振動は避けられないでしょう。

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定期指標

データプラットフォームによると、BTCの周期指標は0.50で、市場は上昇中継期にあります。

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