#美联储政策争议# 何年が過ぎても、ワシントンのこの演目は依然として古い調子を繰り返しています。パウエルとトランプの間のポンプ戦は、かつてのボルカーとレーガンの戦いを思い出させます。歴史は常に驚くほど似ているが、それぞれに独自の特徴があります。

トランプが金利引き下げを求めて圧力をかけ続け、さらには自ら連邦準備制度を「視察」する姿を見ると、政治が経済政策に対してますます露骨に干渉していることに感慨を覚えざるを得ません。しかし、パウエルが独立性を維持する姿勢を貫くことで、多少の希望が見えました。連邦準備制度の独立性は金融システム全体の安定に関わるもので、簡単に揺るがすことはできません。

過去を振り返ると、政治的圧力下での貨幣政策の調整は、しばしばその後のリスクを引き起こす要因となった。70年代の経済刺激のための緩和策は、最終的に深刻なスタグフレーションを引き起こし、2008年の危機後の量的緩和は、一時的に状況を安定させたが、今日のインフレーションの伏線を張ることとなった。

パウエルの現在の頑固さは、おそらく歴史的教訓を学んだ結果である。ドルの異常な動きやインフレの懸念は、より慎重な政策立案を必要とする。盲目的な利下げは短期的な利益をもたらす可能性があるが、長期的には再び同じ轍を踏む恐れがある。

歴史は常に繰り返されますが、賢い人はそうしません。今回は、連邦準備制度が独立性を維持し、正しい判断を下すことを願っています。結局のところ、今日の決定は今後10年、さらにはそれ以上の経済の動向に影響を与えるでしょう。複数の経済サイクルを経験した私たち高齢者は、忍耐強く待つことの重要性を最も理解しています。