アメリカ大統領が利下げを繰り返し呼びかける中、金融市場は静かに変化しつつあります。これらの発言は短期的には現在の金融政策に直接的な影響を与えていませんが、トレーダーたちは来年における連邦準備制度のより積極的な利下げ行動に対する賭けを強化し始めています。

市場データによると、SOFR先物の利回りスプレッドに顕著な変化が見られます。現在、トレーダーは来年の年末までに米連邦準備制度（FRB）が累計で76ベーシスポイントの利下げを行うと予測しており、これは4月時点の25ベーシスポイントの予測を大きく上回っています。この変化の一因は、FRBの人事異動に対する予想にあります。現職のパウエル議長が来年5月に辞任する可能性がある中、理事のクーグラーの任期も終了間近であり、新たに任命される候補者がFRB全体のスタンスをより緩和的に推進する可能性があります。

大手資産運用機関コロンビア・スレッドニードルの金利戦略家エド・アル・ハッサイニは、誰が連邦準備制度理事会の議長を引き継いでも、利下げの傾向が存在する可能性があると指摘しました。加えて、来年の米国経済の回復力が弱まる可能性があるため、さらなる政策緩和の条件が整いつつあります。最近、潜在的な後任者を含む複数の連邦準備制度の高官も利下げを支持する立場を表明し、市場の期待をさらに強化しました。

しかし、短期的には利下げに不確実性が残ります。CMEのフェデラル・リザーブ観測ツールによると、7月に金利を据え置いた後、9月に25ベーシスポイントの利下げの確率は依然として60%未満です。市場は今後発表されるインフレデータに注目しており、これは今後の金融政策の方向性に重要な影響を与えるでしょう。

注目すべきは、金利引き下げの期待が高まっているにもかかわらず、具体的な実施時期や幅が依然として観察を要するということです。経済データ、インフレの動向、そして世界の金融環境の変化が、米連邦準備制度の決定に影響を与えるでしょう。投資家や経済学者たちは、米連邦準備制度の関係者の発言や今後発表される経済指標を引き続き注視し、将来の金融政策の方向性をより良く予測しようとしています。