昨日、暗号資産市場では小さなプルバックがありました：イーサリアムは最低で3500米ドル近くまで下げ、ビットコインは一時117000近くまで探りました。メインストリームトークンは一般的に5%-10%下落しました。興味深いのは、先物市場が5億米ドル以上の強制清算があったことです。その中でロング注文が3.8億を占めています——このデータが出た瞬間、私は逆に安心しました：これは、価格を追いかけるあまり過熱したロングポジションを整理しているようで、過熱した感情に冷水をかけて、今後の上昇のために勢いを蓄える良い機会だと思います。

老プレイヤーは「牛市多暴跌」を知っている。契約爆倉量は実際にはかなり信頼できる指標だ。私はいくつかの牛市を見てきて、ある法則を見つけた：牛市のリスクシグナルは、しばしば1日の爆倉量が15億米ドル（ほぼ100億人民元）を超えるときに現れる。この時、天井が近いことに注意が必要だ。しかし今、暗号資産市場の総時価総額は以前よりもかなり大きくなっているので、今回はこの臨界点を15-20億米ドルに緩めた——到達したからといってすぐに天井になるわけではなく、むしろさらに強い反発が続く可能性がある。しかし、もし連続して2-3回の百億級爆倉が発生したら、緊張すべきだ。これまでの牛市の天井は基本的に2-3回の百億爆倉後に現れた。

昨日の5億ドルの強制清算を振り返ると、15億ドルにはまだ遠い。明らかにピークには達していない。したがって、私はこのプルバックがブルマーケット初期の正常な洗浄であり、動揺に耐えられないロングポジションを排除するものであると判断しています。市場はすぐに再び上昇するでしょう。

今、牛市が来たと言うと、90%の人がそう認めるだろう。しかし、牛市で最も重要なのは価格を追いかけることではなく、天井から早く逃げることだ。市場構造を注視したいなら、ビットコインの時価総額割合は良い参考になる——TradingViewでBTC.Dを検索すれば良いし、Coinglassのホームページで「ビットコイン総時価総額割合」をクリックすれば見ることができ、一目瞭然だ。

実際、牛市ではほとんどの通貨がもう一段階上昇します。具体的にどれだけ上がるかは、市場全体や資金量に加えて、主力が引き上げる意欲にもよります。個々の通貨の価格を予測するのは難しいですが、市場全体のリズムを捉え、特にイーサリアムの動きを正しく判断できれば（80%の確信があれば十分です）、アルトコインの操作に自信が持てます：牛市の初期段階では、アルトコインはできるだけ多く持っておくべきです；本当に天井を逃す信号を見たら、メインストリームとアルトコインの両方をすぐに清算して退場すべきです。ためらわないでください。

このプルバックは、牛市にブレーキをかけたようなもので、終点ではなく、エネルギーを蓄えている——次は、加速すべき時だ。