人民元ステーブルコインの発展の展望：内外結合モデルの可行性

最近、中央銀行の高官が重要なフォーラムで、新興技術としてのブロックチェーンや分散型台帳が中央銀行デジタル通貨とステーブルコインの急成長を促進していると述べ、同時に金融規制に対する巨大な挑戦をもたらしていることを指摘しました。ある地域で施行される予定の《ステーブルコイン条例》に伴い、ステーブルコインの話題が再び注目を浴びています。

従来、海外オフショア人民元業務は特定の金融センターに集中していましたが、国内オフショア業務は口座管理を通じて限定的な資本移動を実現しています。しかし、Web3.0時代のステーブルコインは従来の地域の境界を超えています。戦略的な統括と効果的な規制をよりよく実現するために、国内外の連携による人民元ステーブルコインの開発モデルを採用することをお勧めします。

このモデルの利点は次のとおりです。まず、米ドルステーブルコインの急速な発展と世界的な規制の変化に直面して、我が国は金融の安全性と通貨の主権の観点から、ステーブルコインの問題を積極的に研究し、対応する必要があります。次に、単一のオフショア市場の規模では、人民元ステーブルコインが経済的利益を得るのは難しいかもしれません。最後に、ステーブルコインの規制は身分確認やマネーロンダリング防止などの複雑な問題を含んでおり、中央部門が主導し、地域の規制機関と調整して協力する必要があります。

ある自由貿易試験区の制度革新と国際金融センター建設の戦略的な位置付けを考慮し、私たちはその地域で他の金融センターと同期して人民元ステーブルコインの革新探索を推進することを提案します。

境内オフショア人民元ステーブルコイン（CNYC）については、2つのモデルを検討できます。1つは、複数の機関が自由貿易区で共同でステーブルコイン発行機関を設立し、ホールセールおよびリテール市場を構築することです。2つ目は、既存のデジタル通貨運営機関を利用して、直接ステーブルコインを発行・運営することです。どちらのモデルを採用する場合でも、十分な資産準備、リスク管理メカニズムの整備、および合理的な使用範囲の制限が必要です。

同時に、海外オフショア人民元ステーブルコイン（CNHC）は、国内外の機関が他の金融センターで共同発行するか、または認可された機関がその海外支店を通じて発行することができます。これにより、二重人民元ステーブルコインシステムが形成され、2つのステーブルコイン間の相互運用メカニズムを探求することができます。CNYCは主に国境を越えた貿易決済の効率を向上させるために使用され、CNHCは国際金融活動における人民元の地位を強化することに努めています。

注目すべきは、規制当局とステーブルコイン発行機関が密接に協力し、スマート技術を活用してステーブルコインの市場活動を監視し、不正な資金の流出や違反使用を防ぐ必要があるということです。同時に、ステーブルコインがいくつかの重要な基準において依然として不十分であることを認識し、関連する改革を慎重に進め、関連する法律および規則の制定を加速する必要があります。

未来を見据え、私たちは国際機関が提唱する「金融インターネット」という概念を参考にし、デジタル通貨、銀行トークン化預金、ステーブルコインの協調的な発展を促進し、相補的なウィンウィンを実現することができます。

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