BTCが連続して反転し、ドル指数が3年ぶりの安値を更新し、世界的な流動性が再配置される。

2025-07-18 01:47:13

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BTCは反転の勢いを維持し、ドル指数は3年ぶりの安値を更新

今週のBTCは83733.07ドルで始まり、85177.34ドルで終わり、週間の上昇率は1.72%、振幅は4.06%で、2週間連続の反転を実現しました。しかし、市場の攻撃に対する信頼が不足しており、取引量は大幅に減少しています。BTC価格は2週間連続で下降チャネルの外で推移しており、200日移動平均線という重要なテクニカル指標を試しています。

アメリカの「対等関税戦」は第二段階の「交渉」に入り、まず日本との交渉を開始しましたが、結果は期待外れで、アメリカ政府は困難に直面しています。主要な目標国は強硬に反制し、二次的な目標国は態度を硬化させており、これらの国々は時間をかけてスペースを得ることができることを明確に認識しています。実際、アメリカが関税問題で世界中に戦争を仕掛けるとき、その自身が受ける圧力も前例のないものであることは明らかです。

今週水曜日、連邦準備制度理事会のパウエル議長は演説で次のように述べました："現在、私たちの政策スタンスを調整することを検討する前に、より明確な情報を待つ能力は十分にあります。"連邦準備制度は不変の姿勢で関税戦争の変化に対応し、"株、債、為替"の三重の圧力がワシントンに再び戻ってきました。

トランプは1日に3回利下げを促し、パウエルを解任することを検討し始めました。しかし、この行動が本当に突破口を開く前に、私たちは政治、経済、市場が中長期的にまずは理性的な道を進むと考える傾向があります。

政策、マクロ金融及び経済データ

関税戦に関して、アメリカと日本の先行交渉は実質的な進展を見せていない。一方で、日本の首相は会談開始前の公の場で非常に強硬な姿勢を示した。中国の強硬な反制の後、他の国々は依然としてアメリカとの交渉を待っているが、アメリカの状況がその主張ほど有利ではないことにも気づいている。

消費者信頼感が依然として低迷しており、企業界は生産計画の立て方が分からない。ワシントンや連邦準備制度からの支援を待つことなく、ウォール街は引き続きロングポジションを売却し、取引を減らしている。

全週の4取引日で、ナスダック、S&P 500、ダウ・ジョーンズ指数は連続して下落し、それぞれ2.62%、1.5%、1.33%の週の下落幅を記録し、取引量は明らかな下降トレンドを示しています。

債券市場の状況も楽観的ではありません。2年物国債の利回りは3.7580%まで低下し、10年物は4.4960%まで低下しましたが、依然として高水準にあります。債券市場のリスクは明らかに長期国債に集中しており、先週11.25%の大幅な上昇が大規模な売却の中で示され、流動性は危機的な状況にあります。

米ドル指数は4週間連続で下落し、今週は99.171%に低下しました。資金はアメリカから流出し、ヨーロッパに向かっています。米ドル指数の下落は株式市場の下落と債券市場が流出資金を吸収できなかった結果です。資金の流出はアメリカが最も望まない状況です。

パウエル氏や連邦準備制度理事会の他の役員の発言は概ね一致しており、経済は依然として悪化していないと考えていますが、関税はインフレの低下と経済成長に大きな不確実性をもたらすでしょう。状況がより明確になるまで、連邦準備制度は様子を見る姿勢を維持します。

米連邦準備制度の"ハト派"発言は、市場の米連邦準備制度による一時的な利下げ救済の幻想を打ち破った。週末時点で、市場の期待は5月の利下げ確率が14.4%に低下したことを示している。米連邦準備制度の介入期待の後、現在市場は米連邦準備制度が6月に初めて利下げを行う可能性が70.2%であり、年内に4回利下げする見込みである。

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売り圧力と売り込み

今週、短期および長期保有者のオンチェーンでの売却圧力は引き続き弱まり、先週と比較して大幅に減少しました。週全体のオンチェーン売却規模は107810.75枚に落ち込み、そのうち短期保有者は103713.35枚、長期保有者は4097.4枚です。取引所からの資金流出は継続しており、今週は19467.31枚に達しました。

現在、長期保有者のグループは依然として安定器の役割を果たしており、今週は「増持」近く10万枚。価格の反転に伴い、短期保有者グループ全体の浮損レベルは8%に達する。