Financial Markets Weekly: マクロ経済と暗号通貨のダイナミクス

市場概況

最近、インフレ懸念と連邦準備制度の慎重な態度の背景の中で、暗号資産市場は他のリスク資産と共に下落傾向を示しました。一方、中央銀行の購入増加、地政学的リスクの高まり、インフレ懸念の影響により、金価格は新たな高値を記録しました。

Makerプロトコルのエンドゲーム計画とその最新のガバナンス変更は市場の広範な関心を集めており、これらの急速な変化は一部の業界関係者によって高リスクの措置と見なされています。

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マクロ経済情勢

米連邦準備制度理事会の議長の最近の発言は、利下げに対する慎重な態度を示しており、これが暗号資産市場の大幅な下落を引き起こしました。市場は年末前の利下げの期待がより慎重になり、さらには米連邦準備制度理事会自身の予想を上回るようになりました。4月4日現在、市場は年末利率を4.631%と見込んでおり、年初の予測を大きく上回っています。

このような経済環境下で、金は際立ったパフォーマンスを示し、価格は新たな高値を記録しました。この現象は、市場がインフレの上昇への懸念を、連邦準備制度の金利変動への関心よりも上回っていることを反映している可能性があります。

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暗号通貨市場分析

ビットコインは「デジタルゴールド」としての位置付けがより広く認識されつつあります。過去のサイクルと比べて、現在の市場では価格が下落している際により積極的な買い行動が見られる可能性がありますが、価格発見プロセスにおけるボラティリティは依然として存在します。

アメリカの現物ビットコインETFの導入は、ビットコインにより広範な資金調達の道を提供し、以前のサイクルに対するボラティリティを減少させる可能性があります。CMEビットコイン先物の未決済建玉は99億ドルに達し、どの単一の中央集権型取引所をも上回り、ビットコイン先物市場の総額の3分の1以上を占めています。

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DeFiエコシステムの発展

Makerプロトコルの最近のEndgame計画とガバナンスの変更は広く注目を集めています。この計画には、トークンの再構築、ガバナンスのインセンティブの更新、新しい資産ブリッジの構築など、複数の段階が含まれています。しかし、一部の迅速に通過した改革提案はDeFiコミュニティ内で論争を引き起こしており、一部の人々はこれらの変化がリスクレベルを高めると考えています。

分散型ステーブルコイン市場は変化を迎えている可能性があります。DAIと比較して、急成長を遂げているUSDeはその高い利回りとエアドロップインセンティブにより市場シェアを獲得しています。しかし、分散型ステーブルコインの採用は依然として課題に直面しており、中央集権型ステーブルコインであるUSDCとUSDTの市場シェアは90%に達しています。

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市場データ

• ビットコイン価格：$68,765、24時間の上昇率4.79%、7日間の下降率2.38%
• イーサリアムの価格：$3,375、24時間の上昇率1.68%、7日間の下落率4.90%
• 金スポット価格:2,286ドル、24時間で0.58%下落、7日間で2.55%上昇
• S&P 500:5,151ドル、24時間で-1.15%、7日間で-1.96%

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業界ニュース

• 現物ビットコインETFの月間取引量は3月にほぼ2倍増加し、1110億ドルに達しました
• Ethenaの通貨は取引所に上場し、エアドロップの請求が開始されました
• 香港の金融会社VSFGは、最も早く5月に現物ビットコインETFを発表する予定です。
• シンガポールが暗号資産の規制を拡大し、ユーザー保護要件を強化する
• 台湾の仮想通貨業界は、業界団体の設立を政府によって承認されました

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来週の重要なイベント

• 4月10日：アメリカのCPIデータ発表
• 4月12日：多くの大手銀行の財務報告が発表される

市場参加者は、これらのイベントが暗号資産と伝統的金融市場に与える潜在的な影響に注目する必要があります。