株式トークン化：金融革新の新しい波

最近、多くの有名な金融会社が株式トークン業務を次々と開始し、市場の広範な関心を引き起こしています。この革新的な製品は、投資家に新しい株式取引の方法を提供しており、深く探討する価値があります。

株式トークン化の先駆者

ある米国株上場のフィンテック企業が最近、EU市場で注目の株式トークンサービスを開始しました。この革新により、ユーザーはドル建てで株価を追跡するデリバティブを売買でき、会社は自動的にユーロへの換金を行い、0.1%の為替手数料を徴収します。

コアメカニズム

1. 保管およびマッピング：株式トークンは価格追跡のデリバティブであり、基礎資産は米国の許可機関によって企業のヨーロッパ口座に保管されています。企業はこれらの契約を発行し、ブロックチェーン上に記録する責任があります。デリバティブの性質上、ユーザーは対応する証券を直接償還することはできません。

2. 規制コンプライアンス：このサービスはMiFID IIフレームワークの下でデリバティブ契約として提供され、EUのデリバティブ取引サービスに対するライセンス要件を満たしています。現在、EU地域のみに適用され、アメリカでは取引できません。

3. 取引時間と企業行動：初期は週5日取引可能で、時間は中央ヨーロッパ時間/夏時間の月曜日02:00から土曜日02:00までです。配当、分配金、分割などの企業行動については、企業が代わりに実行します。これにはポジション調整、現金配分、配当処理が含まれます。

4. ブロックチェーンアプリケーション：株式トークンの発行はブロックチェーン技術を利用し、初期はArbitrumに基づき、後期は自社開発のLayer2ブロックチェーンに移行する予定です。

5. プライベートエクイティ市場：企業は初めてブロックチェーン技術を通じてプライベートエクイティへのアクセスを実現し、ヨーロッパのユーザーに対してある有名なAI企業とある宇宙企業のトークン化された株式を提供し、一般の投資家が未上場企業の株式にアクセスできるようにしました。

よりオープンなデザイン

別の有名な暗号通貨取引所も株式トークンサービスを提供しており、その設計は暗号通貨のネイティブ特性により適しています。

1. 保管とマッピング：パートナーが実際の株式またはETF資産を購入し、コンプライアンスに準拠した第三者保管機関に保管します。各トークンは1:1で基礎資産に連動し、保管プロセスは厳格に監視されています。トークンはSolanaブロックチェーンに基づき、基礎株式またはETFの一部所有権を表します。

2. 規制コンプライアンス：企業は世界中の規制機関と協力し、サービスが現地の法律に準拠していることを保証しています。現在、アメリカ以外の顧客にのみ提供されており、アメリカ、カナダ、イギリス、欧州連合、オーストラリアなどの市場のユーザーはサポートされていません。

3. 取引時間と企業行動：24/5の取引をサポートし、従来の米国株式市場の時間制限を突破します。トークン保有者は従来の株主権利を享有しませんが、経済的利益はトークン価格調整メカニズムを通じて伝達されます。

4. ブロックチェーンサポート：現在、Solanaブロックチェーンに基づいており、将来的には他の高性能ブロックチェーンへの拡張を計画しています。最初に60種類のアメリカの株式とETFが上場され、複数の暗号通貨取引所やDeFiプラットフォームで取引可能です。

2つのモードの比較

前者はコンプライアンスおよび主流層のカバレッジにおいて優れており、上場していない株式を提供しています。後者はより多くの地域をカバーし、ネイティブチェーン上の取引とDeFiプロトコルをサポートしており、暗号通貨エコシステムの特性により適しています。

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起業の機会

スタートアップチームにとって、新しい株式トークン資産の発行に参加することは激しい競争に直面する可能性があります。しかし、依然として2種類の機会があります。

1. 特定のセグメントや地域にサービスを提供し、従来の証券会社がカバーできないが暗号通貨がカバーできる市場を網羅する。

2. 金融商品の革新として、株式トークンが資産プールに組み込まれた後、スタートアップチームは新しいデリバティブ資産と取引戦略を提供できます。たとえば、高レバレッジ契約やレバレッジETFなどで、差別化された競争優位を形成できます。