# ステーブルコイン市場の再編:新興ブロックチェーンの台頭、老舗プラットフォームが挑戦に直面2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も注目される分野の一つとなり、総市場価値は2450億ドルを突破しました。この急成長の背後には、各プラットフォーム間の競争がますます激化しています。資産の蓄積の主要な形式として、ステーブルコインは資金の流動性を測る重要な指標であるだけでなく、プラットフォーム市場の認知度を評価するための重要な基準でもあります。この記事では、現在ランキング上位の12のプラットフォームのステーブルコインデータを分析し、プラットフォームのステーブルコインの発展の全景図を描こうとしています。## イーサリアム:USDCの成長が市場シェア防衛戦の鍵となるイーサリアムは現在もステーブルコインの主要プラットフォームであり、市場価値は1225億ドルで、すべてのステーブルコインの発行量の50%を占めています。その中でUSDTの占有率が最も高く、約50%です。しかし、USDTの観点から見ると、イーサリアム上の発行量は2025年以降に減少する見込みです。統計によると、2024年にUSDTのイーサリアムチェーン上の発行量は83.1%増加しましたが、2025年5月21日までには5.07%減少しました。これにより、トロンがUSDTの最大の発行パブリックチェーンとなりました。一方、USDCはイーサリアム上でのパフォーマンスが注目されています。5月22日時点で、USDCのイーサリアム上の発行量は369億枚に達し、割合は60.82%です。2024年10月の252億ドルと比較して、半年で46.4%の増加です。USDCの大幅な成長は、イーサリアムがステーブルコインの半分のシェアを維持するための主要な支えとなっています。## トロン:USDT最大の発行プラットフォーム, 世界のドル"集散地"トロンのステーブルコインは主にUSDTから来ており、その割合は99%以上を占めており、現在USDTの最大の発行パブリックチェーンとなっています。トロンは世界のステーブルコイン市場で約31.3%のシェアを持っています。データによると、トロンのUSDTの1日の平均取引量は約240万件で、イーサリアムの28.4万件を大幅に上回っています。取引量から見ると、トロンネットワークは毎日約200億ドルのUSDT送金を処理しており、全世界のすべてのステーブルコイン取引高のほぼ29%を占めています。ユーザーの活発さの面では、毎日100万以上の独立したアカウントがトロン上でUSDT取引を行っており、すべてのブロックチェーンにおける活発なステーブルコインウォレットアドレスの28%を占めています。成長トレンドにおいて、トロンのUSDT供給量は2024年の488億ドルから2025年の777億ドルに増加します。低料金と高い取引速度により、特に個人投資家や新興市場に好まれるUSDT取引の選ばれるネットワークとなっています。さらに、トロンの創設者とトランプ家族の協力は、そのステーブルコインの発展に新たな可能性をもたらしました。トランプ家族のプロジェクトWLFIは、トロンチェーン上でドルステーブルコインUSD1を発行する計画です。トロンは取引手数料をさらに引き下げ、さらには無料送金を実現する可能性も探っています。## ソラナ:高性能エンジンが急成長を支援近年で最も人気のあるパブリックチェーンの一つであるSolanaは、ステーブルコイン分野でも顕著な成長を遂げました。2024年初頭の18億ドルから、5月には最高で131億ドルに増加し、増加率は627%に達しました。イーサリアムやトロンと比較するとまだ差がありますが、Solanaはステーブルコイン分野で無視できない新興の力となっています。内部構造から見ると、USDCはSolana上の主導ステーブルコインで、市場シェアの73%を占めています。USDTは約20%のシェアを持っています。特に、PayPalが発行するPYUSDはSolanaチェーン上で2億ドルの時価総額を持ち、Ethereumに次いで約24.36%のシェアを占めています。Solanaは多くの新しいステーブルコインの優先選択プラットフォームの1つとなっています。## BSC:ゼロガス費用とUSD1のダブルドライブ2025年5月現在、BSCは世界のステーブルコイン市場の約2.4%を占めています。BSCチェーンのステーブルコインの時価総額は2024年の400億ドルから現在の約1000億ドルに増加し、増加率は約150%です。この増加は主に2回の集中した上昇から来ています: 2024年11月から2025年1月にかけて、500億ドルから700億ドルに増加しました; 2025年4月末から5月にかけて、700億ドルから急速に900億ドルに増加しました。最初の成長はBSCチェーンで開始されたゼロGas費活動に起因し、2回目はBSCチェーン上で発行されたUSD1ステーブルコインの影響を受けています。現在、99.26%のUSD1発行量がBSCチェーンにあり、総発行量は約210億ドルです。USDTの発行量の割合は約59%、USD1の割合は約21%です。一方、BSCが以前に推奨していたBUSDとFUSDの割合は合計約3%に減少しています。最近、BSCチェーン上のステーブルコインDEX取引の割合が増加する中、中央集権的な取引所とのシェアはほぼ同等になりました。USDTの累積取引量において、BSCは3580億ドルでトロンとイーサリアムに次ぐものとなっています。ステーブルコインの分野において、BSCは最も競争力のある新興勢力の一つと言えるでしょう。## Base:Coinbaseの支援を受けた成長のチャンピオンBaseはCoinbaseが孵化したEthereum L2で、ステーブルコインの時価総額において驚異的な成長を遂げました。2024年1月の1.77億ドルから40.9億ドルに増加し、成長率は2210%、ステーブルコイン時価総額の上位5つのパブリックチェーンの中で最大の増加幅です。USDCはBaseチェーン上で最も主流なステーブルコインであり、シェアは97.8%に達します。Baseは、USDCのイーサリアム以外での累積取引量が最も多いパブリックチェーンでもあります。## ハイパーリキッド:デリバティブ取引の新しいホットスポット新興のデリバティブ取引プラットフォームであるHyperliquidは、短期間で巨大な潜在能力を示しました。半年も経たないうちに、そのステーブルコインの時価総額は326億ドルに達し、いくつかの老舗の公チェーンを超えました。USDCはHyperliquid上で最大のステーブルコイン通貨で、占有率は97.8%です。最近、Hyperliquidはステーブルコインの種類を拡大し、新たにfeUSD、USDT、USDeなどを追加し、パブリックチェーンエコシステムのアプリケーションに新たな分野を開きました。## Arbitrum:インセンティブ政策の変更が波動を引き起こすArbitrumは注目されているEthereumのL2として、ステーブルコインの時価総額が大きな変動を経験しました。2024年、Arbitrumのステーブルコイン時価総額は20億ドルから最高の69億ドルに成長しました。しかし2025年初頭には、時価総額が急速に27.3億ドルに下落し、1月2日の単日流出量は20億ドルに達しました。この大幅な変動には主に3つの理由があります。1つ目はインセンティブプログラムの終了により、マーケットメイキング資金が撤退したことです。2つ目はTetherがArbitrum上のUSDTを新しい基準に移行することを発表したことです。3つ目は競争チェーンのBlastの高い利回りが一部の資金を引き寄せたことです。## Polygon: USDCの移行と支払いのイノベーション2024年から現在まで、Polygonステーブルコインの時価総額は12.6億から約21.5億ドルに上昇し、年率でほぼ7割増加しました。これは主にCircleのネイティブUSDCの導入と、VisaやMastercardなどの大手企業がPoSチェーンで法定通貨とステーブルコインの決済を試行したことによる企業レベルの増加によるものです。現在、Polygonチェーン上のステーブルコインは主にUSDTとUSDCが支配しており、それぞれ市場シェアの40.79%と47%を占めています。## アバランチ: 料金の引き下げは爆発的な成長をもたらさなかったAvalancheは近一年の成長が比較的緩やかで、ステーブルコインの時価総額は79%増加しましたが、2024年5月以降は成長が停滞し、10億から20億ドルの間で変動しています。2024年末のアップグレードにより基礎費用が大幅に削減されましたが、この好材料は持続的な推進力を提供していません。ステーブルコインの発展を本当に促進するためには、エコシステム全体の活性化が必要かもしれません。## Aptos:MoveエコシステムのダークホースAptos上のステーブルコインの総市場価値は2025年第1四半期に初めて10億米ドルを突破し、2024年以来の全体増加率は2408%に達し、成長が最も速いパブリックチェーンの一つとなっています。MOVEエコシステムの代表として、Aptosチェーン上のステーブルコインは主にUSDT(が62.39%)、USDC(が32%)を占めています。原生USDCが2025年1月に初めてAptosに上場したことを考慮すると、この成長速度は非常に目覚ましいものです。## Sui:230倍の成長が新興ブロックチェーンをリードSuiのステーブルコインの成長は驚異的で、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに成長し、増加率は230倍に達します。現在、USDCはSuiネットワークで発行されるステーブルコインの中で最も高い割合を占めており、約75%を占めています。Suiエコシステムのステーブルコインの量と種類はまだそれほど多くありませんが、その成長ポテンシャルは巨大です。どのようにしてより多くの大口資金を引き付けるかがSuiが直面している主な課題であり、最近発生したセキュリティ事件もその発展に一定の懸念をもたらしています。## TON: 社交サポートによる着実な発展TONは2024年に競争に加わる新しい軍団として、1年間で比較的速い成長を遂げました。TetherはTONチェーン上でUSDTを発行し、9億人のTelegramユーザーにチェーン上のドル支払いエコシステムを提供しています。しかし、TONエコシステムのステーブルコインの成長は短期間の上昇後に減少し、年初の14億ドルから約9億ドルに減少しました。これは新しいアプリケーションのホットスポットの不足に関連している可能性があります。## まとめパブリックチェーンのステーブルコイン競争構造は急速に変化しています。イーサリアムやトロンなどのパブリックチェーンは依然として優位性を保っていますが、ソラナやBSCなどの新興パブリックチェーンが徐々に市場シェアを侵食しています。USD1のような新型ステーブルコインの発行ももはや単一のプラットフォームに限定されていません。AptosやSuiなどのMOVEエコシステムのパブリックチェーンは比較的遅れてスタートしましたが、成長速度は顕著です。未来、ステーブルコインの競争はますます激化する。老舗の公チェーンは市場を守りながら成長を続けるという二重のプレッシャーに直面し、新しい公チェーンは急速な拡大期を迎える。世界各地でのステーブルコインに関する規制が徐々に整備されるにつれて、ステーブルコイン分野の発展はまだ始まったばかりであり、未来にはさらに多くの可能性が探求されることが期待される。
2025年のステーブルコイン市場の構図が再編成: 新興ブロックチェーンの台頭、老舗プラットフォームへの挑戦
ステーブルコイン市場の再編:新興ブロックチェーンの台頭、老舗プラットフォームが挑戦に直面
2025年、ステーブルコインは暗号市場で最も注目される分野の一つとなり、総市場価値は2450億ドルを突破しました。この急成長の背後には、各プラットフォーム間の競争がますます激化しています。資産の蓄積の主要な形式として、ステーブルコインは資金の流動性を測る重要な指標であるだけでなく、プラットフォーム市場の認知度を評価するための重要な基準でもあります。この記事では、現在ランキング上位の12のプラットフォームのステーブルコインデータを分析し、プラットフォームのステーブルコインの発展の全景図を描こうとしています。
イーサリアム:USDCの成長が市場シェア防衛戦の鍵となる
イーサリアムは現在もステーブルコインの主要プラットフォームであり、市場価値は1225億ドルで、すべてのステーブルコインの発行量の50%を占めています。その中でUSDTの占有率が最も高く、約50%です。しかし、USDTの観点から見ると、イーサリアム上の発行量は2025年以降に減少する見込みです。統計によると、2024年にUSDTのイーサリアムチェーン上の発行量は83.1%増加しましたが、2025年5月21日までには5.07%減少しました。これにより、トロンがUSDTの最大の発行パブリックチェーンとなりました。
一方、USDCはイーサリアム上でのパフォーマンスが注目されています。5月22日時点で、USDCのイーサリアム上の発行量は369億枚に達し、割合は60.82%です。2024年10月の252億ドルと比較して、半年で46.4%の増加です。USDCの大幅な成長は、イーサリアムがステーブルコインの半分のシェアを維持するための主要な支えとなっています。
トロン:USDT最大の発行プラットフォーム, 世界のドル"集散地"
トロンのステーブルコインは主にUSDTから来ており、その割合は99%以上を占めており、現在USDTの最大の発行パブリックチェーンとなっています。トロンは世界のステーブルコイン市場で約31.3%のシェアを持っています。データによると、トロンのUSDTの1日の平均取引量は約240万件で、イーサリアムの28.4万件を大幅に上回っています。
取引量から見ると、トロンネットワークは毎日約200億ドルのUSDT送金を処理しており、全世界のすべてのステーブルコイン取引高のほぼ29%を占めています。ユーザーの活発さの面では、毎日100万以上の独立したアカウントがトロン上でUSDT取引を行っており、すべてのブロックチェーンにおける活発なステーブルコインウォレットアドレスの28%を占めています。
成長トレンドにおいて、トロンのUSDT供給量は2024年の488億ドルから2025年の777億ドルに増加します。低料金と高い取引速度により、特に個人投資家や新興市場に好まれるUSDT取引の選ばれるネットワークとなっています。
さらに、トロンの創設者とトランプ家族の協力は、そのステーブルコインの発展に新たな可能性をもたらしました。トランプ家族のプロジェクトWLFIは、トロンチェーン上でドルステーブルコインUSD1を発行する計画です。トロンは取引手数料をさらに引き下げ、さらには無料送金を実現する可能性も探っています。
ソラナ:高性能エンジンが急成長を支援
近年で最も人気のあるパブリックチェーンの一つであるSolanaは、ステーブルコイン分野でも顕著な成長を遂げました。2024年初頭の18億ドルから、5月には最高で131億ドルに増加し、増加率は627%に達しました。イーサリアムやトロンと比較するとまだ差がありますが、Solanaはステーブルコイン分野で無視できない新興の力となっています。
内部構造から見ると、USDCはSolana上の主導ステーブルコインで、市場シェアの73%を占めています。USDTは約20%のシェアを持っています。特に、PayPalが発行するPYUSDはSolanaチェーン上で2億ドルの時価総額を持ち、Ethereumに次いで約24.36%のシェアを占めています。Solanaは多くの新しいステーブルコインの優先選択プラットフォームの1つとなっています。
BSC:ゼロガス費用とUSD1のダブルドライブ
2025年5月現在、BSCは世界のステーブルコイン市場の約2.4%を占めています。BSCチェーンのステーブルコインの時価総額は2024年の400億ドルから現在の約1000億ドルに増加し、増加率は約150%です。この増加は主に2回の集中した上昇から来ています: 2024年11月から2025年1月にかけて、500億ドルから700億ドルに増加しました; 2025年4月末から5月にかけて、700億ドルから急速に900億ドルに増加しました。
最初の成長はBSCチェーンで開始されたゼロGas費活動に起因し、2回目はBSCチェーン上で発行されたUSD1ステーブルコインの影響を受けています。現在、99.26%のUSD1発行量がBSCチェーンにあり、総発行量は約210億ドルです。USDTの発行量の割合は約59%、USD1の割合は約21%です。一方、BSCが以前に推奨していたBUSDとFUSDの割合は合計約3%に減少しています。
最近、BSCチェーン上のステーブルコインDEX取引の割合が増加する中、中央集権的な取引所とのシェアはほぼ同等になりました。USDTの累積取引量において、BSCは3580億ドルでトロンとイーサリアムに次ぐものとなっています。ステーブルコインの分野において、BSCは最も競争力のある新興勢力の一つと言えるでしょう。
Base:Coinbaseの支援を受けた成長のチャンピオン
BaseはCoinbaseが孵化したEthereum L2で、ステーブルコインの時価総額において驚異的な成長を遂げました。2024年1月の1.77億ドルから40.9億ドルに増加し、成長率は2210%、ステーブルコイン時価総額の上位5つのパブリックチェーンの中で最大の増加幅です。
USDCはBaseチェーン上で最も主流なステーブルコインであり、シェアは97.8%に達します。Baseは、USDCのイーサリアム以外での累積取引量が最も多いパブリックチェーンでもあります。
ハイパーリキッド:デリバティブ取引の新しいホットスポット
新興のデリバティブ取引プラットフォームであるHyperliquidは、短期間で巨大な潜在能力を示しました。半年も経たないうちに、そのステーブルコインの時価総額は326億ドルに達し、いくつかの老舗の公チェーンを超えました。
USDCはHyperliquid上で最大のステーブルコイン通貨で、占有率は97.8%です。最近、Hyperliquidはステーブルコインの種類を拡大し、新たにfeUSD、USDT、USDeなどを追加し、パブリックチェーンエコシステムのアプリケーションに新たな分野を開きました。
Arbitrum:インセンティブ政策の変更が波動を引き起こす
Arbitrumは注目されているEthereumのL2として、ステーブルコインの時価総額が大きな変動を経験しました。2024年、Arbitrumのステーブルコイン時価総額は20億ドルから最高の69億ドルに成長しました。しかし2025年初頭には、時価総額が急速に27.3億ドルに下落し、1月2日の単日流出量は20億ドルに達しました。
この大幅な変動には主に3つの理由があります。1つ目はインセンティブプログラムの終了により、マーケットメイキング資金が撤退したことです。2つ目はTetherがArbitrum上のUSDTを新しい基準に移行することを発表したことです。3つ目は競争チェーンのBlastの高い利回りが一部の資金を引き寄せたことです。
Polygon: USDCの移行と支払いのイノベーション
2024年から現在まで、Polygonステーブルコインの時価総額は12.6億から約21.5億ドルに上昇し、年率でほぼ7割増加しました。これは主にCircleのネイティブUSDCの導入と、VisaやMastercardなどの大手企業がPoSチェーンで法定通貨とステーブルコインの決済を試行したことによる企業レベルの増加によるものです。
現在、Polygonチェーン上のステーブルコインは主にUSDTとUSDCが支配しており、それぞれ市場シェアの40.79%と47%を占めています。
アバランチ: 料金の引き下げは爆発的な成長をもたらさなかった
Avalancheは近一年の成長が比較的緩やかで、ステーブルコインの時価総額は79%増加しましたが、2024年5月以降は成長が停滞し、10億から20億ドルの間で変動しています。2024年末のアップグレードにより基礎費用が大幅に削減されましたが、この好材料は持続的な推進力を提供していません。ステーブルコインの発展を本当に促進するためには、エコシステム全体の活性化が必要かもしれません。
Aptos:Moveエコシステムのダークホース
Aptos上のステーブルコインの総市場価値は2025年第1四半期に初めて10億米ドルを突破し、2024年以来の全体増加率は2408%に達し、成長が最も速いパブリックチェーンの一つとなっています。MOVEエコシステムの代表として、Aptosチェーン上のステーブルコインは主にUSDT(が62.39%)、USDC(が32%)を占めています。原生USDCが2025年1月に初めてAptosに上場したことを考慮すると、この成長速度は非常に目覚ましいものです。
Sui:230倍の成長が新興ブロックチェーンをリード
Suiのステーブルコインの成長は驚異的で、2024年初頭の500万ドルから2025年5月の11.56億ドルに成長し、増加率は230倍に達します。現在、USDCはSuiネットワークで発行されるステーブルコインの中で最も高い割合を占めており、約75%を占めています。
Suiエコシステムのステーブルコインの量と種類はまだそれほど多くありませんが、その成長ポテンシャルは巨大です。どのようにしてより多くの大口資金を引き付けるかがSuiが直面している主な課題であり、最近発生したセキュリティ事件もその発展に一定の懸念をもたらしています。
TON: 社交サポートによる着実な発展
TONは2024年に競争に加わる新しい軍団として、1年間で比較的速い成長を遂げました。TetherはTONチェーン上でUSDTを発行し、9億人のTelegramユーザーにチェーン上のドル支払いエコシステムを提供しています。しかし、TONエコシステムのステーブルコインの成長は短期間の上昇後に減少し、年初の14億ドルから約9億ドルに減少しました。これは新しいアプリケーションのホットスポットの不足に関連している可能性があります。
まとめ
パブリックチェーンのステーブルコイン競争構造は急速に変化しています。イーサリアムやトロンなどのパブリックチェーンは依然として優位性を保っていますが、ソラナやBSCなどの新興パブリックチェーンが徐々に市場シェアを侵食しています。USD1のような新型ステーブルコインの発行ももはや単一のプラットフォームに限定されていません。AptosやSuiなどのMOVEエコシステムのパブリックチェーンは比較的遅れてスタートしましたが、成長速度は顕著です。
未来、ステーブルコインの競争はますます激化する。老舗の公チェーンは市場を守りながら成長を続けるという二重のプレッシャーに直面し、新しい公チェーンは急速な拡大期を迎える。世界各地でのステーブルコインに関する規制が徐々に整備されるにつれて、ステーブルコイン分野の発展はまだ始まったばかりであり、未来にはさらに多くの可能性が探求されることが期待される。