Neutrl：革新的な合成米ドルステーブルコインプロジェクト

近日、Neutrlという合成ドルのステーブルコインプロジェクトが500万ドルのシードラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。このラウンドの資金調達は、あるデジタル資産プライベートマーケットとあるベンチャーキャピタル会社が共同でリードし、多くの機関や著名な投資家が参加しました。

Neutrlの製品モデルは、市場のある有名なプロジェクトに似ており、米ドルに1:1でペッグされた合成ステーブルコインNUSDと、収益を生む生息資産sNUSDを提供しています。しかし、Neutrlは収益源においてより攻撃的な戦略を採用しています：OTCトークンのディスカウントアービトラージ。

収益源：OTCディスカウントアービトラージ

機関投資家は通常、低い評価でプロジェクトの通貨を取得できますが、これらの通貨は厳しいロック解除条件が付随することが多いです。早期に現金化したりリスクを回避したりするために、一部の投資家はOTC（店頭取引）を通じて未ロックの通貨を割引価格で販売することを選択します。割引幅はプロジェクトの品質やロック解除条件によって異なりますが、通常かなりのものです。

Neutrlの戦略は、ユーザーが預けた資産を利用して、これらの割引されたロックトークンを購入し、同量のトークンをショートすることでリスクをヘッジし、中立的なリスク収益を実現することです。この方法は理論的には将来の利益を固定し、トークン価格の変動の影響を受けません。

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潜在リスク分析

この戦略は完璧に見えるが、いくつかの潜在的なリスクが存在する。

1. 資金費率リスク：ショートポジションの圧力が過大になると、持続的な負の資金費率が発生する可能性があり、長期的に蓄積されるとOTCディスカウントによる利益を超える可能性があります。

2. トークン価格の大幅な上昇リスク：もしトークン価格が暴騰する場合、OTCトークンがロック解除されるまでショートポジションを維持するために十分なマージンが必要です。さもなければ、強制決済のリスクに直面する可能性があります。

3. 流動性リスク：大口OTC取引は、契約市場のキャパシティが限られているため、完全にヘッジすることが難しい場合があります。

4. 情報の非対称性：一般投資家はプロジェクトの背後にあるリスクを十分に理解するのが難しい場合があります。

まとめ

NeutrlはCeDeFi分野における革新を代表し、ユーザーに高度な取引戦略にアクセスする機会を提供します。しかし、高リスクのアービトラージ戦略をステーブルコイン製品にパッケージ化することは議論を引き起こす可能性があります。このようなプロジェクトに参加する際、投資家はその潜在的なリスクを十分に理解し、慎重に意思決定を行うべきです。

現在、Neutrlは正式にローンチされていません。興味のあるユーザーは公式チャネルを通じて早期アクセス権を申請できます。