株式のブロックチェーンへの2つのモデル：xStocksのオープンエコシステムとRobinhoodのコンプライアンスのクローズドループ

最近、株式のブロックチェーン化がブロックチェーンコミュニティでのホットな話題となっており、その中でもBackedがサポートするxStocksとRobinhoodのモデルが特に注目されています。この2つのモデルにはそれぞれ特徴があります：xStocksはより高いオープン性とコンポーザビリティを示しており、一般ユーザーはチェーン上で自由に取引できます。一方、Robinhoodは厳格にコンプライアンス要件を遵守した上で、規制が明確なEU圏の取引所ユーザーのみに開放されており、非コンプライアンスアドレスへの移転は許可されていません。これら2つのモデルの特徴を深く理解するために、一連のデータを通じて見ていきましょう。

! xStocks Open Ecosystem vs Robinhood Closed-Loop Compliance: Bipolar Practices for Stock On-Chain

xStocksスキーマ分析

###取引

xStocksは現在61種類の株式をサポートしており、そのうち10銘柄はブロックチェーン上で取引量を生み出しています。7月2日時点で、SPY、TSLA、CRCL、MSTR、NVDAの累積取引量は100万ドルを超えました。また、AAPL、GOOGL、QQQ、META、AMZNでもユーザー取引が発生しています。

特定の取引プラットフォームのサポートを受けて、xStocksの取引量が顕著に増加しました。7月1日、取引量は664.1万ドルに達し、取引ユーザーは6500人を超え、取引件数は1.78万件を超えました。当日、TSLA、SPY、およびCRCLの1日の取引量はそれぞれ100万ドルを超えました。

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トークン発行メカニズム

xStocksは1トークンで1株の株式を担保するメカニズムを採用しています。プロの投資家またはコンプライアンスのある投資家は、Backed Accountを申請し、Backedを通じて株式を購入できます。Backedはこれらのプライマリー投資家が証券会社で株式を購入するのを支援し、その後株式を第三者機関に保管し、xStocksを通じて購入した株式の数量を対応する数量のトークンとしてプライマリー投資家に返還します。Backed Accountを持つプライマリー投資家は、いつでも株式トークンを発行および償還することができます。

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流動性の源泉

株式トークンの流動性は主に取引プラットフォームのマーケットメイカーに依存しています。xStocksは取引プラットフォームと協力し、株式トークンの配布チャネルを提供するだけでなく、取引プラットフォームを一次発行の一環とし、取引プラットフォームのマーケットメイカーリソースを利用してより良い流動性を提供します。

流動性をさらに向上させるために、xStocksはパブリックチェーンおよび主要な分散型取引所と協力し、第三者のプロトコルトークンを使用して個人投資家に株式トークンの流動性を提供するよう促す計画です。現在、xStocksはSolana上の分散型金融プロトコル、特にDEXアグリゲーターや貸出プロトコルと協力しています。

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ロビンフッドモード分析

トークンデプロイ状況

RobinhoodはArbitrum上で株式トークンを発行することを選択し、213種類の株式トークンを展開しました。総コストはわずか5.35ドルで、トークンあたりの展開コストは平均0.03ドルです。手数料の安さは、RobinhoodがArbitrumを選んだ重要な要因の一つです。

! xStocks Open Ecosystem vs Robinhood Closed-Loop Compliance:株式オンチェーンコンプライアンスのためのバイポーラプラクティス

非上場企業の株式のトークン

ロビンフッドは、OpenAIやSpaceXのトークンを含む、世界初の未上場企業株トークンを発表しました。この取り組みにより、暗号通貨ユーザーは伝統的な株式市場の投資家よりも早く上場予定の企業株にアクセスできる可能性があります。現在、ロビンフッドは2,309枚のOpenAIトークンを鋳造しています。

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コンプライアンス性設計

Robinhoodの株式トークン契約にはコンプライアンス要件が組み込まれています。各転送時に承認されたウォレットレジストリ（KYC/AML）を確認する必要があります。これらのトークンは分散型金融との相互作用ができない可能性がありますが、分配機能を持つ中央集権型金融プラットフォームは利益を得るかもしれません。たとえEUのユーザーがオンチェーンで株式を購入しても、株式トークンを他の非登録リストアドレスに転送することはできません。

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近日登場する株式トークン

OpenAIに加えて、Robinhood関連のアドレスは、Robinhood Markets、Trump Media & Technology Group、GameStopなどの株式や、Schwab US Dividend Equity ETFやYieldmax MSTR Option Income StrategyなどのETFを含む、79のデプロイされた株式トークンのメタデータを設定しています。 メタデータが設定されたストックトークンの一部は、少量で鋳造されています。

! xStocks Open Ecosystem vs Robinhood Closed-Loop Compliance: Polar Practices for Stock On-Chain Compliance

総じて、xStocksとRobinhoodは、株式をブロックチェーン上に載せる2つの異なる道を表しています：1つはオープン性とコンポーザビリティを追求し、もう1つはコンプライアンス要件を厳格に遵守しています。これら2つのモデルにはそれぞれ利点があり、今後の発展の中で引き続き最適化され、改善されていくでしょう。

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