Aave V4が間もなく登場：レンディング分野の巨人はどのように市場の地位を強化するのか？

最近開催されたイーサリアムコミュニティカンファレンスで、Aaveの創設者が間もなく発売されるAave V4プロトコルについて明らかにしました。分散型金融分野の主要な貸出プラットフォームとして、このアップグレードは広く注目を集めています。

この記事では、Aave V4の機能更新について深く探求し、特に新しい金利パラメータとステーブルコインGHOのアップグレードがプロトコルのエコシステムをどのように再構築するかに焦点を当てます。これらの革新は、資金効率モデルを根本的に変える可能性があり、貸出金利は初めて市場主導の価格設定メカニズムを実現します。一方、GHOのクロスチェーン機能の強化は、ステーブルコインの実用性を向上させるだけでなく、債務ポジションのオンチェーン清算を最適化することで、プロトコル全体に新しい金融基盤を構築します。

! Aave V4の詳細:ローンの蛇口はどのようにして堀を再構築しますか?

Aave V4のコア機能

Aaveの総ロック価値は250億ドルの大台を突破し、DeFi貸付分野のリーダーとなっています。開発チームは新機能の推進に積極的で、リスクパラメータの調整を通じてプラットフォームの成長をさらに促進することを目指しています。

今後の主要な新機能には、次のものが含まれます：

• 統一流動性層：複数のモジュールを導入し、流動性の移転制限を排除するとともに、クロスチェーン貸付などの新機能を追加します。
• ダイナミック金利制御：市場の状況に基づいて金利曲線と転換点を自動的に調整し、もはやガバナンス投票に依存しません。
• 流動性プレミアム：借入コストは各トークンの流動性状況にさらに依存するようになります。ETHなどの資産はプレミアム状態を維持し、基準通貨となり、他の資産は流動性状況に応じて相応のプレミアムメカニズムを採用します。
• 融資モジュールのアップグレード：Aaveの金庫などの機能をサポートするためにスマートアカウントの採用を探る。これらの機能は流動性をロックしたり、担保機能を無効にしたりすることができる。
• ダイナミックリスク構成：担保率とポジションを構築する際の市場状況にリンクしており、ユーザーのポジションにより高い安定性を提供します。
• 自動化された資産のオフラインと資金管理
• 清算エンジンV4：可変清算パラメーターと報酬メカニズムを含み、バッチ清算機能をサポートします。
• GHOの深い統合：ソフトクリアリングメカニズムのアップグレード、GHOによるステーブルコインの利息支払い、緊急償還メカニズムの追加など、より深いネイティブ統合を実現します。
• その他の最適化：Gas費の最適化やトークン化ポジションの廃止、安定した金利などの機能を含みます。

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今、私たちは2つの重要な変革、すなわち統一流動性レイヤーとGHOアップグレードについて詳しく見ていきましょう。

統一流動性レイヤー

統一流動性層は、全く新しいチェーンに依存しない、独立した抽象化された流動性インフラストラクチャを導入しました。

このモジュラーシステムの大きな進歩は、流動性を移動させることなく新しい貸出モジュールを展開したり、古い貸出モジュールをオフラインにしたりできることです。

このアーキテクチャは、全体のシステムや清算モジュールを変更することなく、貸借機能（隔離資金プール、実物資産モジュール、および担保債務ポジションなど）を新たに追加または最適化することをサポートします。同時に、プロトコルの初期バージョンに存在した流動性の断片化問題を効果的に解決しました。

流動性レイヤーは、ユーザーが提供する資産とネイティブに鋳造された資産の両方をサポートし、GHOやその他のプロトコルのネイティブ資産に担保された暗号通貨との統合を改善します。

クロスチェーン貸付は最も影響力のある機能モジュールの1つである可能性があります。ユーザーは1つのチェーンに預金し、別のチェーンで借り入れることができます。これはプラットフォームのクロスチェーン流動性の可能性を大幅に強化するだけでなく、市場の成長に新たな機会を創出します。

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GHOアップグレード

GHOはAaveが発表したオーバーコラテライズドステーブルコインで、現在の時価総額は2.2億ドルを超えており、年初以来の上昇率は53%です。

ネイティブコインの効率向上などの微細な改良に加えて、最も注目すべきアップグレードは柔軟な清算メカニズムの導入です。このメカニズムは他のステーブルコインの革新的なモデルを参考にしており、貸借清算自動化マーケットメーカーを通じて清算プロセスを簡素化します。

清算操作はカスタマイズ可能な範囲内で行われ、このメカニズムは市場が下落する際に資産をGHOに変換し、上昇する際に担保を買い戻すシステムを指導します。Aave V4には3つの大きな利点があります：ユーザーは資産バスケットから清算ポジションに使用する担保を自由に選択できること；プラットフォーム上のすべての利用可能な資産から自由に買い戻す担保を選択できること（初期に提供されていない資産を含む）；そしてGHOが自動的に利息収入を生み出す恩恵を享受できることです。

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もう一つ注目すべき変更は、ステーブルコイン市場のユーザーがGHO形式で利息を受け取ることができることであり、このメカニズムは利息をトークンに直接変換することによってGHOの供給量を拡大することができる。

Aave V4は、GHOの深刻かつ持続的なペッグの外れという極端な状況に対処するために、緊急償還メカニズムを導入しました。このメカニズムが発動すると、プラットフォームは革新的な自動化マーケットメーカーの設計に基づき、健全度が最も低い担保ポジションの資産を段階的にGHOトークンに交換し、ユーザーの債務を清算します。

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まとめ

Aaveのような規模と重要性が非常に高いプロトコルにとって、リスクの最小化は極めて重要であり、特にクロスチェーンレンディングなどの主要機能を導入する際にはなおさらです。

資産の上場廃止や金利モデルの調整などのプロセスを自動化することで、特に市場主導の変化に対応する際に、遅い意思決定プロセスへの依存を減らすのに役立ちます。

Aaveは、そのステーブルコインGHOの成長に自信を持っており、このステーブルコインは現在、顕著な改善を受け、プロトコルにおいてより深い統合を実現しています。

近い将来、AaveはDeFi分野の基盤としての地位を維持し続けることが期待されています。より広範なエコシステムの成功は、その持続的なリーダーシップに大きく依存しています。結局のところ、同等の安全レベルを維持しながら、これほどのロックされた総価値を蓄積できるプロジェクトは他にありません。

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