欧州連合の暗号化規制初期に直面する課題：マルタの迅速な承認が論争を引き起こす

欧州連合の暗号資産市場（MiCA）規則の実施が始まると、マルタは暗号企業がヨーロッパに拠点を構えるための人気の選択肢となりました。この南欧の小国は、2018年に制定された「仮想金融資産法案」(VFA)により、企業にMiCAのファストトラックを提供し、その規制の厳しさに疑問を投げかけました。

マルタの金融規制当局は、成熟した国内制度が既存企業の承認プロセスを加速できると述べています。しかし、このような規制の変化に迅速に適応する能力は、実質的な規制に対する懸念も引き起こしています。一部の業界専門家は、迅速な承認が相応の執行能力と継続的な規制メカニズムを伴っているかどうかに疑問を呈しています。

ポーランドのある大手取引所のCEOは、マルタの承認プロセスを「ファストフード」に例え、MiCAの承認がこれほど簡単であってはならないと考えています。彼は、より厳しい規制のある国を選択したことで、より高いコンプライアンス基準を確保していると強調しました。

論争があるにもかかわらず、多くの暗号巨頭はマルタを通じてMiCAライセンスを取得することを選択しました。ある有名な取引所は、事前承認を取得してから間もなく、アメリカ司法省と巨額の和解に達し、マルタの承認プロセスに対する疑念がさらに強まりました。しかし、その取引所のヨーロッパCEOは、特別な扱いを受けていないと強調しました。

フランスなどの国々は、マルタの迅速な承認モデルに懸念を表明しています。フランス金融市場管理局は「ファーストフード式」のリリースリスクが存在することを警告し、企業が最も緩やかな承認地を選択するのを防ぐために、欧州証券市場監視機構（ESMA）の調整を強化するよう呼びかけています。

この規制の違いは企業の選択に明らかな傾向をもたらしています：フランスはごく少数の加密資産サービス提供者（CASP）を承認しているのに対し、他の国々はより緩やかです。EUの規制当局は、マルタの承認手続きの検討を開始しました。

専門家は、現在の状況がEUがMiCAを実施する際に直面している根本的な矛盾を反映していると指摘しています。それは、規制の集中化と加盟国の自主権の間でどのようにバランスを取るかということです。暗号化企業も各国のMiCA実施基準の不一致という課題に直面しています。

暗号化規制の論争を除いて、マルタはその「投資による市民権プログラム」により欧州委員会と司法的対立を引き起こしています。欧州最高裁判所はこのプログラムが違法であると判定し、マネーロンダリング、脱税、腐敗を助長する可能性があると考えています。

MiCAの実施に伴い、EUの暗号化規制システムの整備にはまだ時間がかかる。業界の専門家は、規制のアービトラージを避けるために、より統一され、効果的な規制システムの構築を呼びかけており、同時にコンプライアンスを遵守する取引機関に公平な環境を作り出す必要がある。