Labubuの興亡：おもちゃの熱潮から暗号資産のバブルへ

泡泡マート傘下の有名なおもちゃブランドLabubuは2024年に爆発的な成長を遂げ、会社の株価は200％以上上昇し、市場価値は3500億香港ドルを突破しました。昨年末の時点で、同社は中国本土に401店舗、香港・マカオ・台湾及び海外に130店舗を持ち、事業は30か国以上に広がっており、その中で海外の収益は38％を超えています。しかし、これに関連する同名の暗号資産LABUBUはこの熱潮を継続できず、現在の市場価値は2789万ドルにまで落ち込み、24時間での下落率は20.4％に達しています。

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ラブブの起源と発展

ラブブは、丸みを帯びたふわふわの体、大きな目、尖った耳、そして九本の尖った牙を持つ、ユニークな形状の妖精キャラクターの玩具です。その姿は、遊び心がありながらもやや凶暴なイメージを表現しています。このキャラクターは、香港で生まれ、オランダで育ったアーティスト、ロン・カ・シンによってデザインされ、北欧の民話や神話からインスピレーションを受けています。

Labubuは2015年に初めて登場し、2019年にポップマートとコラボレーションして急速に人気を集めました。2024年上半期には、Labubuが所属する《The Monsters》シリーズが630億人民元の売上を達成しました。2025年4月、第三世代のLabubuラバープラッシュ製品が世界各地で熱狂的に売り切れました。同年5月、暗号資産LABUBUが登場し、一時的に熱狂的な投機の波を引き起こしました。

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ラブブが人気を博した理由

1. 独自の販売モデル：Labubuはブラインドボックス販売方式を採用し、購入の刺激と不確実性を高め、消費者が希少なスタイルを手に入れるために繰り返し購入することを引き付けます。

2. 優れた文創IP：Labubuは文化の壁を越え、アジア文化と西洋ポップカルチャーの両方から認知されています。

3. 産業チェーンのサポート：中国の完備された産業チェーンと成熟した産業エコシステムは、Labubuの生産とプロモーションに強力なサポートを提供しています。

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暗号資産市場のバブルと崩壊

Labubuの実体玩具は大成功を収めましたが、同名の暗号資産LABUBUはMeme通貨の宿命から逃れることができませんでした。類似のケースには、胖ペンギン（Pudgy Penguins）、退屈な猿（BAYC）、CryptoPunksなどがあります。

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太ったペンギンはNFTと実体玩具の分野で優れた成績を収めており、そのMeme通貨PENGUは2025年1月に0.0428ドルの歴史的な高値を記録しましたが、わずか半年で78%も暴落しました。無聊猿やCryptoPunksなどの純デジタル資産プロジェクトも同様の価格暴落を経験しました。

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これらの事例は、実体製品に支えられたプロジェクトであれ、純粋なデジタル資産であれ、暗号資産市場の投機性と変動性には耐えられないことを示しています。LABUBUの急上昇とその後の暴落は、このような高い投機性と実際の価値の支えが欠如している結果です。

実体玩具業界は引き続き繁栄する可能性がありますが、それに関連する暗号資産プロジェクトは長期的な価値を維持するのが難しいことが多いです。この「投機によって生まれ、価値のバブルが崩壊して消える」という現象は、再びMeme通貨市場の本質的な特徴を証明しています。

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