ステーブルコインの新たな波:規制明確化後の市場情勢と投資機会

ステーブルコインは、法定通貨（通常はドル）に連動したデジタル資産であり、本質的には一組の標準化されたスマートコントラクトです。それらは法定通貨でもなく、中央銀行デジタル通貨（CBDC）とも異なります。

トランプ政権の間、政府はステーブルコインに対して友好的な姿勢を持ち、これがドルの世界的地位を強化するのに役立つと考えていました。それに対して、彼らは中央銀行デジタル通貨に反対し、それが政府の権力を強化し、個人の自由を侵害する可能性があることを懸念していました。これに対して、EUと中国は中央銀行デジタル通貨を支持していますが、ステーブルコインに対する規制は厳格です。

アメリカのステーブルコイン規制フレームワークが徐々に明確になるにつれて、ステーブルコイン業界は既存のドルシステムと深く統合されることになり、激しい市場競争を引き起こす可能性があります。一部の大手金融機関はすでにこの分野に参入し始めています。

ステーブルコインの主要な機能には、価値の保存、取引の媒介、支払いのツールが含まれますが、これらの機能は主にその裏付けとなる法定通貨に由来します。しかし、ステーブルコインの即時確認やプログラム可能性などの特徴により、国境を越えた取引や清算における効率は従来のSWIFTシステムをはるかに上回ります。現在、ステーブルコインの年間決済総額はある有名な決済ネットワークの2倍に達しています。

ステーブルコインの発展の第一波の波（2018-2019年）では、プロジェクト側は規制の許可と資産の準備に過度に関心を持ち、流動性ネットワーク効果とユーザーエクスペリエンスを無視したため、ほとんどのプロジェクトが失敗しました。そして、今後の第二波の波では、規制の枠組みが徐々に明確になり、プロジェクト側は資産の規模、流動性ネットワーク効果、そしてユーザーエクスペリエンスにより関心を持つようになります。

大手金融機関が発表したステーブルコインプロジェクトを除けば、市場には新興のステーブルコインプロジェクトが多数登場するだろう。

一般的な投資家にとって、この波の潮流は二つの主要な投資機会をもたらしました。一つは、分散型CDPステーブルコインプロトコルへの収益耕作への参加、もう一つはステーブルコインインフラプロジェクトに注目することです。後者は比較的簡単で、ほとんどの投資家に適しています。

ステーブルコイン基盤施設プロジェクトは主に二つのカテゴリーに分かれます。一つは流動性サポートを提供するプロジェクト、もう一つはステーブルコインの新しいアプリケーションシーンを開発するプロジェクトです。これらのプロジェクトはステーブルコインエコシステムの発展に重要なサポートを提供します。