暗号化分野のエアドロッププロジェクトの評価が高い秘密

暗号化通貨の世界では、興味深い現象が人々の注目を集めています：美しいウェブサイトだけを持つプロジェクトは、しばしば数百万ドルの資金を調達することができるのです。これは偶然ではなく、ゲーム理論が働いています。

美劇《シリコンバレー》の一幕を思い出す：収益のない会社の評価額が利益を上げている会社よりも高い。ベンチャーキャピタリストはこう説明する：「収益があれば『どれくらい？』と聞かれ、いくらであっても足りない。収益がなければ、人々は無限の可能性を想像できる。」

暗号化通貨領域はこの論理を極限まで発揮しました：製品が虚無的であればあるほど、資金調達能力が逆に強くなります。これはバグではなく、暗号化領域で最も収益性の高い特徴の1つです。

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現実は評価を制限します

実際の製品を持つことは、冷酷な現実に直面することを意味します：

• しばしば失望させるユーザー数
• イライラさせる技術的制約
• 偽造できない指標

対照的に、ホワイトペーパーだけのプロジェクトの潜在能力は想像力にのみ制限されています。これにより、誠実に事業を行うプロジェクトが市場から罰せられるという奇妙な現象が生じています。

###コンプリート情報ゲーム

暗号化募集の過程では、各方面が掌握している情報が異なります：

• 創始者はすべてを知っている
• ベンチャーキャピタルは一部の状況を理解しています
• 普通の投資家はほとんど何も知らない

製品を持たない創業者にとって、最良の戦略は:

• あいまいだが興奮させる
• ポテンシャルについて話すが、現実については話さない
• FOMOセンチメントの作成

なぜ誰もより良い結果を求めないのか

"囚人のジレンマ"のように、各投資家が賢明に見える選択（約束に基づく早期参入）は、愚かな結果（派手さを重視し、本質を軽視する）を招く。

夢と現実を売る

1つのMedium記事がすべてを覆すと主張する一方で、実際のプロジェクトはユーザー数や技術的制限などの現実の問題に直面しなければなりません。これが「デタラメプレミアム」を生み出します——現実の制約を受けないことによって得られる評価のプレミアムです。

シナジーの誇大宣伝

プロジェクトの品質を判断するのが難しいとき、人々は他の信号を探します：

• インフルエンサーのコメント
• 取引所上場
• トークン価格の上昇幅

製品のないプロジェクトは、実際の開発を行うのではなく、これらの信号を製造するためにすべてのリソースを投入することができます。

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実際のケース

暗号化分野には数十億ドルのホワイトペーパーが埋葬されています。例えば：

• あるプロジェクト：メインネットを未発表の状態で数十億の評価を得ており、製品が虚無であるほど、人々はその上に夢を投影できることを証明している。
• あるブロックチェーンプロジェクト：毎秒162,000件の取引を処理すると主張し、3.5億ドルを調達したが、実際に稼働後は毎秒わずか4件。
• ある生体認証プロジェクト：生体認証データをトークンと交換するアイデアが数十億ドルの投資を受ける。

これらの事例は示しています：約束が抽象的であるか技術が複雑であればあるほど、資金調達が多くなり、最終的な下落幅も大きくなる。

なぜこの状況は止まらないのか

ゲーム理論はこの現象の持続を説明しています:

• FOMOセンチメントは本物です
• 投資家は技術的主張を確認するのが難しい
• ファンドマネージャーは短期的なリターンに注目しています *個人的な利益と市場の健全性との間の対立

これが、エアプロジェクトが実務プロジェクトよりも多くの資金を調達し続ける理由です。ゲームのルールには問題はありませんが、誰かがあまりにも上手に遊んでいるだけです。

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