モルガン・スタンレーのKinexysは「カーボンクレジットのトークン化」試験運用を提案し、再生可能エネルギー市場の3つの混乱を解決する。

国際カーボン権市場 (International Carbon Market) は、先進国から発展途上国への資金流入の重要なパイプラインと見なされてきました。しかし、過去数年のグリーンエネルギーの偽装、カーボン権データの水増し、効果の不実な問題が頻発し、市場の信頼度は大きく低下しています。これに対し、モルガン・スタンレー (JP Morgan) は、傘下のブロックチェーンプラットフォーム Kinexys を利用して、カーボン権登録機関と「カーボン権トークン化」のパイロットプランを展開し、カーボン権の登録から取引全体のプロセスをブロックチェーン管理に移行し、市場の透明性を高めることを目指しています。

合推カーボンクレジットトークン化試験プロジェクトにより、取引プロセスの透明化を実現する。

報道によると、モルガン・スタンレー傘下のブロックチェーンプラットフォームKinexysは、以下の3つの機関と協力して、カーボンクレジットのトークン化テストを開始します。

S&Pグローバルコモディティインサイト

エコレジストリ

国際カーボンレジストリ

この3社はいずれも、カーボンクレジットの登録と管理を担当するシステムを持っています。今回の協力の目標は、既存の登録システムにおけるカーボンクレジットをトークン化し、「カーボンクレジットの発行から廃棄まで」の全プロセスがチェーン上でシームレスに追跡できるかどうかをテストすることです。

三大混乱は、改革が急務である

カーボンクレジット市場は本来、先進国の資金が発展途上国に流入し、脱炭素プロジェクトへの投資の重要な管道となることを目的としており、これにより世界的な脱炭素と資金流通の二重目標を達成することが期待されていました。しかし、一連のグリーンエネルギー詐欺、パフォーマンスの水増し、情報の不透明性などのスキャンダルが発生するにつれて、この制度の信頼基盤は徐々に崩壊しています。

灌水問題頻傳、カーボン権は全く排出削減されていない

多くのプロジェクトが脱炭素の効果を誇張し、さらにはデータを偽造していることが発覚しました。例えば：

中国の石炭火力発電所の不正:中国の生態環境部による2022年の調査によると、一部の発電所では、炭素排出係数の低い石炭サンプルを意図的に使用して、炭素排出量報告書を改ざんしていることがわかりました。

テスラの過大評価された排出削減データ：公式には2023年に2,000万トンの二酸化炭素削減を主張しているが、カーボンフットプリント管理会社グリーンリーの分析によれば、実際には1,020万トンから1,440万トンしかない可能性があり、排出削減量は28%から49%過大評価されている。

統一した基準がなく、カーボンクレジットの品質にばらつきがある

カーボン市場は、世界的に一貫した発行基準と強力な規制が欠如しているため、多くのカーボン権の品質が疑問視されています。

VCS 森林炭素権の偽造：イギリスの《ガーディアン》の調査によると、VCS 認証の森林炭素権の中で、近く九割の炭素権が偽造されており、現場検証が不足しているため、その効果が疑問視されている。

オーストラリアのカーボンクレジットの追加性が不足している：オーストラリア国立大学の学者は、実際には最大80％のカーボンクレジットが真の追加的な削減効果をもたらしていないと指摘しています。

情報のブラックボックスが不透明で、投資家は偽の排出削減を購入する恐れがある

カーボン権取引のプロセスは情報が不透明で、購入者はプロジェクトが本当に炭素を削減しているか確認できず、企業は「グリーンウォッシング」と批判されやすく、市場の信頼をさらに損なう。

ドイツが中国のプロジェクト詐欺を暴露：ドイツ環境庁は、中国の45の排出削減プロジェクトが詐欺の疑いがあり、600万トンのカーボンクレジットが関与しており、市場価値は約18.4億ドルであると指摘した。

高比率のカーボン権が取り消される：2024年末までに、世界の上位12の登録機関は合計3.05億トンのカーボン権を発行したが、そのうち1.8億トンが取り消され、品質に対する疑念は依然として存在する。

上述の三つの理由は、カーボン権市場が発展途上国に対して支援が限られていることを促進し、さらに現地の環境への圧力を悪化させる可能性があります。衛星監視、AI分析などの新興技術が成熟するにつれて、市場はカーボン権の検証方法に対する要求もますます高まっており、自己申告だけでは受け入れられなくなっています。皆が期待しているのは、リアルタイムで客観的かつデータ化された方法で削減効果を検証し、信頼を本当に再構築することです。

モルガン・スタンレーはカーボンバンクの第一選択となるべきであり、インフラ開発は引き続き強化する必要がある。

モルガン・スタンレーは過去にカーボンクレジットプロジェクトに投資しており、カーボン除去証明書も購入していますが、今度は技術の応用に進出し、世界のカーボンバンクの選択肢となる準備をしています。しかし、モルガン・スタンレーが同日に発表した報告書では、カーボン権市場にはかなりの潜在能力があるものの、市場のインフラやイノベーションが追いついておらず、逆に市場の信頼を損ね、需要がさらに減少する可能性があると指摘しています。

カーボンクレジットのトークン化には2つの大きなリスクに注意する必要があります。

モルガン・スタンレーも、現在のカーボンクレジットのトークン化には注意すべきいくつかのリスクがあることを警告しています。彼らは、過去にいくつかの業者がカーボンクレジットのトークンを推進した際、適切に処理されなかったため、逆に市場に「誠実さ」に対する疑念を引き起こしたことを指摘しています。特に：

重複計算リスク (ダブルカウント)： 同一のカーボンクレジットが2回以上使用されること。

既に消滅したカーボン権が取引されています。

これらの問題が技術によって徹底的に解決されなければ、市場の信頼をむしろ損なうことになります。

この記事は、モルガン・スタンレーのKinexysが「カーボンクレジットのトークン化」パイロットを推進し、グリーンエネルギー市場の三大混乱を解決しようとしていることが、最初にブロックニュースABMediaに掲載されました。