暗号通貨:周辺から政治の中心への急速な台頭

暗号資産業界はアメリカの政治舞台で新しい役割を果たしています。一部の政府高官はデジタル資産に巨額の投資を行い、暗号ファンは規制機関の管理に参加し、この業界の最大企業は選挙活動の主要な寄付者となっています。取引所と発行者は数億ドルを友好的な立法者を支援し、対抗者を打撃するために投入しています。大統領の子供たちは世界中で彼らの暗号投資を宣伝しています。トランプMeme通貨の大投資者は大統領と共に夕食を取る機会があります。ファーストファミリーが保有する暗号資産は数十億ドルの価値があり、彼らの富の最大の単一の源となる可能性があります。

この状況は暗号資産の起源とは対照的です。2009年にビットコインが誕生したとき、ユートピア的な反権威運動がそれを歓迎しました。初期の採用者たちは崇高な目標を抱き、金融システムを根本的に変え、個人を資産の略奪や通貨のインフレーションから守ろうとしました。彼らは権力を大規模な金融機関に制約されるのではなく、小規模投資家に移転したいと考えていました。これは単なる資産ではなく、技術的解放の運動でもあります。

今やこれらの理想は忘れ去られました。暗号資産は、大規模な詐欺、マネーロンダリング、その他の金融犯罪を助長するだけでなく、この業界はアメリカ政府の行政部門とウォール街や他のどの業界よりも深い関係を築いています。暗号資産は最も典型的な「沼地資産」となっています。

これは、アメリカ以外の地域と鮮明に対比されます。近年、EU、日本、シンガポール、スイス、アラブ首長国連邦などの法域は、デジタル資産に対する新しい規制フレームワークを制定し、透明性を高めています。彼らはその過程で、アメリカのような一般的な利害の対立が発生していません。発展途上国では、政府の収用現象が一般的であり、インフレ率が最も高く、通貨の価値が下がるリスクが厳しく、暗号貨幣は初期の理想主義者が期待した役割を果たし続けています。

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これらすべては、デジタル資産の基盤技術が徐々に成熟している時期に発生しています。多くの憶測があるにもかかわらず、主流の金融会社やテクノロジー企業は暗号資産をますます重視しています。過去18ヶ月間、プライベートクレジット、米国債、大宗商品を含む現実世界の資産が「トークン化」され、ブロックチェーン上で取引される数量はほぼ倍増しました。ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなどの伝統的な金融機関は、トークン化された通貨市場ファンドの主要な発行者です。暗号会社も参加しており、金などの資産に連動したトークンを発行しています。

おそらく最も有望な用途は支払い分野です。一部の企業が伝統的な資産に裏付けられたデジタルトークン(を利用して、安定した通貨)を採用しています。過去1か月間、マスターカードは顧客と商人が安定した通貨を使って支払いと決済を行えるようにすることを発表しました。フィンテック企業Stripeは、101カ国で安定した通貨の金融口座を展開しました。Stripeは今年、安定した通貨プラットフォームBridgeを買収しました。MetaはDiemプロジェクトを放棄してから3年後に再び試みる可能性があります。

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これは暗号会社が直面するリスクでもあり、同時に掴むべきチャンスです。支持者たちは、バイデンがホワイトハウスに入ったとき、彼らには選択肢がなく、アメリカで可能な限りの手段を取るしかなかったと主張しています。ゲンスラーの指導の下、SECはこの業界に対して悲観的な態度を取り、多くの著名な企業を法執行行動や法的案件に巻き込んでいます。銀行は暗号会社にサービスを提供することを恐れ、暗号通貨、特にステーブルコインに関与することを躊躇しています。この観点から見ると、業界にはその理由があります。議会ではなく裁判所を通じて暗号通貨の法的地位を明確にすることは、特に効果的でも公平でもないことが多いです。現在、規制の振り子は激しく揺れ動き、反対方向に進んでおり、暗号会社に対するほとんどの案件は撤回されています。

結果として、暗号資産はアメリカで自らを救う必要がある。リスクが金融システムに注入されないようにするためには、新しいルールを策定する必要がある。政治家がこの業界の選挙への影響力を恐れて暗号資産を適切に規制できなければ、長期的な結果は有害であるだろう。過少な防護措置を設ける危険性は単なる理論上の問題ではない。2023年に倒産した3つの最大の銀行—SilverGate、Signature、そしてシリコンバレー銀行—は、暗号業界の変動する預金に対して多くのエクスポージャーを持っていた。ステーブルコインは取り付け騒ぎの影響を受けやすく、銀行のように規制されるべきである。

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このような変化がなければ、暗号資産分野のリーダーたちはワシントンでの合意を後悔することになるだろう。業界はトランプファミリーの暗号投資による利益相反について大半は沈黙を保っている。業界と資産の地位を明確にし、暗号企業に彼らが長い間望んでいたより合理的な規制の安全を提供するための立法が必要だ。大統領のビジネス利益と政府の事務の絡みは、これをさらに困難にしている。5月8日、複数の民主党上院議員と3人の共和党上院議員が暗号資産法案への支持を撤回したため、同法案は上院での手続き投票において通過しなかった。

ある政党とこれほど密接に関連している業界は、アメリカの有権者の感情の変動から免れることはできない。その業界はトランプを救世主と称賛し、好まれる「沼地資産」となり、すでに立場を明確にしたことを示している。暗号資産は政策決定において新たな役割を果たしている。しかし今や、その業界の評判と運命は、政治的恩人の興亡に密接に関連している。暗号資産はトランプ家族にとって常に良いものであった。しかし最終的に、この取引の利益は一方向的なものに過ぎない。

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