暗号資産規制サンドボックスの中国における探索と実践

最近、香港証券監督委員会は暗号資産取引所を「規制サンドボックス」に組み入れることを発表し、この措置は業界における規制サンドボックスの概念への関心を再び引き起こしました。規制サンドボックスは、最初に英国政府によって2015年に提案され、金融テクノロジー企業に対して比較的緩やかな規制環境を提供し、革新的な製品やサービスをテストすることを目的としています。さらに、規制機関が適切な規制方法を探求することも可能にします。

この革新的な規制モデルは、アメリカ、シンガポール、オーストラリアなど、複数の国に採用されています。中国もこの分野での探求を始めており、香港を除くと、内陸の江西省赣州、山東省泰州、浙江省杭州、広東省深圳などの都市で規制サンドボックスの関連実践が行われています。

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政府主導の規制サンドボックスの実践

赣州モード

2017年7月、江西省赣州区のブロックチェーン金融産業サンドボックスパークが始動しました。これは中国本土で初めて政府機関が主導するブロックチェーン規制サンドボックスです。このパークはブロックチェーン技術の革新と金融アプリケーションの革新企業の入居を奨励し、政策支援を提供しています。現在、パークは2.5万平方メートルの産業基地を建設し、ブロックチェーンの登録促進などの一連の関連政策を策定しました。パークはすでに1年以上運営されていますが、ブロックチェーン産業の革新と規制の革新を促進する具体的な効果はさらに観察が必要です。

香港モード

香港証券監察委員会は2018年11月に暗号資産取引所を規制サンドボックスに組み込むことを発表しました。この計画は2つの段階に分かれており、第二段階は少なくとも12か月間続きます。サンドボックス期間中、規制を希望する暗号取引所は探索的な運営を行うために特別な規制の免除を受けることができます。サンドボックス終了後、香港証券監察委員会は暗号資産取引所に対する規制の実施を評価し、条件を満たす取引所にライセンスを発行する可能性があります。

注目すべきは、赣州と香港の規制サンドボックスモデルには本質的な違いがあることです。香港のモデルは国際基準に近く、最高の規制機関によって直接推進され、政策実験の目標性と影響力がより強いです。一方、赣州のモデルは地方政府主導のインキュベーションパークに近く、地方の差別化発展戦略の一部であり、その政策実験の結果が全国に普及する可能性は比較的低いです。

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非政府主導の"規制サンドボックス"の試み

政府主導の規制サンドボックスに加えて、一部の地域では非営利団体によって設立されたいわゆる「規制サンドボックス」が登場しています。例えば、深圳市の規制サンドボックス産業園、青島の「泰山サンドボックス」、杭州の中国ブロックチェーン規制サンドボックス杭州湾産業園などがあります。しかし、これらのプロジェクトは政府や規制機関の直接的な関与が欠けており、厳密には規制サンドボックスの標準的な定義には合致しません。これらは、ブロックチェーン企業に特化した産業園区のようなものであり、従来のハイテク産業園区と本質的に大きな違いはありません。

まとめ

"規制サンドボックス"はフィンテック革新の下での規制テクノロジーの代表と見なされていますが、中国本土の都市における規制サンドボックスの探求はまだ深化が待たれています。真の意味での規制サンドボックスは、フィンテック革新企業と政府規制機関を結びつけ、特定の範囲内でフィンテック革新に適した新しい政策を共同で探求するべきです。現時点では、多くの都市が規制サンドボックスの名の下に園区のインキュベーションを行っており、これは規制メカニズムとフィンテック革新の協調的発展を推進する上での実質的な意義は限られています。

将来、中国は規制サンドボックスの実践を進める際に、産業集積だけでなく、規制革新の本質にもっと注目する必要があります。また、これらの探求が効果的な自主規制基準を生み出し、規制政策にポジティブな影響を与え、フィンテックと規制の調和ある発展を促進することを期待しています。