データ駆動型のMemecoins投資戦略：高ベータ効果を活用してレバレッジ収益を実現する方法

2025-06-19 10:34:02

Memecoinsの投資戦略:データ分析と市場洞察

なぜMemeトークンを選ぶのか？

ベータ効果の利点

特定のmemeトークンに対する私たちの好みは、主にそれらが基盤となるパブリックチェーン資産に対して示す高いベータ特性に起因しています。簡単に言えば、BONK(やSolanaエコシステムの文化トークン)などのmemeトークンを適切に構成することで、実際のレバレッジ(を使用せずに清算リスク)を回避しつつ、基盤となるパブリックチェーン資産に対するレバレッジ収益を提供することができます。

私たちが重点的に注目している信号は、30日間のベータ(のピンクの線)が90日間のローリングベータ(の赤の線)を超えるときのパフォーマンスで、最近の発生は4月1日でした。このような状況が発生した場合、BONKの平均30日間および60日間のリターンはそれぞれ124%および413%に達し(中央値はそれぞれ45%および57%)です。

価格比較分析によれば、市場のリスク選好の変化は通常非常に迅速に発生し、BONKは短期間で市場を大きく上回ることができる。このことは、適切なタイミングでの購入の重要性を浮き彫りにしている。

BONKの爆発的な成長は通常、SOLが1週間で5%以上上昇するのと同時に発生します。この場合、BONKのパフォーマンスは以下の通りです：

1週間平均リターン:26%(中央値14%)
30日間の平均リターン:141%(中央値11%)
60日間の平均リターン:512%(中央値27%)

注目すべきは、約1/3のケースにおいてBONKが実際に下落していることです——これはSOLの良好なパフォーマンスがBONKの優れたパフォーマンスを保証するものではないことを示しています。ただし、これらの下落は大部分がBONKが2023年末に爆発的に上昇する前に発生しました。

相関分析

BONKは通常、SOLと関連性を保っています。しかし、BONKが特に優れたパフォーマンスを示す期間、すなわち(2023年第4四半期、2024年第1四半期、2024年第4四半期、そして今年の4月)においては、この関連性がしばしば弱まることがあります。

コアポイント

BONKは、30日、60日、90日のローリング期間中にSOLのベータ特性が高く、絶対リターンの観点からはベータ値が高くなります。つまり、BONKはSOLよりもはるかに上昇および下降することが多く、ハイリスク/ハイリターンの資産となっています。

私たちはBONKをSOLへのレバレッジ付きの賭けと見なしていますが、従来のレバレッジ取引の清算リスクを負うことはありません。

私たちはBONK/SOLをデータの例として使用していますが、同じ原理は他の「ブルーチップ」ミームトークンとそれらの基盤となるブロックチェーン資産との関係にも適用されます。例えば、PEPE/ETHの組み合わせなどです。

チェーン上のデータ分析

ミームトークンの基盤となるブロックチェーンに対するパフォーマンスを分析するだけでなく、オンチェーンデータは、ホルダーの基盤の質と信念の強さを理解するための重要な定量分析の視点を提供します。

以下は、いくつかのトップ"ブルーチップ"ミームトークンの比較分析です：

ホルダーの成長(90日)

保有者の増加データは、トークンの最近の人気と普及効率を反映しています。

ホールディングスの分布分析

中央値と平均保有量の比較は、トークン保有者の構造を理解するのに役立ちます。特定のmemeトークンコミュニティはより集中管理されており、これらのトークンの中央値保有量は低くなっています。これは主に、多数のウォレットに大量の小規模なエアドロップが配分されることによるものです。

ホールディングサイズ分析

価値が$1000を超える保有者の割合：この指標は保有者基盤の質的な視点を提供し、高い割合の大口保有者は通常、より強い関心と信念を示します。
価値が$100kを超える保有者の割合：これは、トークンに対する大口保有者の相対的な関心と信念の強さを、総保有者数に対して示しています。

クジラ行動分析

ジャイアントクジラの保持率：私たちは、かつて$100k以上のトークンを保有していたウォレットの中で、ピーク時のユニット数の50%以上を現在も保有している割合(を追跡し、価格変動による干渉を除外します)。これにより、大口保有者の信念の強さを測るのに役立ちます。
巨大なクジラDEX流動性分析：すべての$100k以上のトークンを保有していたウォレットに対してDEXの流入/流出分析を行い、主要な保有者がプロジェクトを増やしているのか、退出しているのかを理解する。

その他の考慮事項

私たちは、取引流動性が十分で、50%以上の回調を何度も経験したmemeトークンにのみ注目します。

注意が必要なのは、私たちのデータはオンチェーンの活動のみを分析しており、集中取引所が保有するトークン(、例えばBONKは約20%が集中取引所に存在することを含んでいないということです)。

主要な取引プラットフォームで取引されるトークンにとって、未決済契約の量も重要な参考指標です。

コミュニティと信仰の要因

この点において、暗号市場の直感的分析がより重要になり、ソーシャルメディアの活動や感情の動向を監視することが含まれます。

私たちはmemeトークンの「潜在的なオーディエンスの興味」に重点を置いています。例えば、SPX6900の「株式市場を覆す」という概念のように、(のように世界的に受け入れられるテーマでなければなりません——それはあまり真剣に聞こえないかもしれませんが、注目を集め、コミュニティ運動を形成する可能性を持っています)。

私たちが求める特性には次のようなものがあります：

共感を呼ぶ効果的なストーリーテリングとコミュニティスローガン
コミュニティメンバーの強い信念の兆候と帰属意識
リーダーシップとコミュニティ調整能力
Pepe Memeの文化的浸透(など、文化的な没入)の兆候

注目すべきは、一部のコミュニティが現在、短編動画プラットフォームを通じてプロジェクトを宣伝し、より若い潜在的な暗号ユーザー層にアプローチしていることです。最も成功したミームトークンコミュニティは、通常優れたマーケターです。

公正価値評価

"公正価値"で購入したかどうかを判断するには？

最も明確な方法は、実現された価値(の流通しているすべてのトークンのコストベースの代理指標)と市場価値との関係を理解することです。

MVRV比率が1未満のとき、保有者(は平均して)未実現損失の状態にあることを示しています——これは通常、私たちが局所的な底に近づいている可能性があることを示しており、前提として牛市環境が引き続き続くことが必要です。

BONKを例に取ると、その実現価格は現在約$0.0002です。分析執筆時点で、そのトークンの取引価格は$0.0000145であり、これは当時良いエントリーポイントが提供された可能性を示唆しています。

注意すべきは、価格計算の実現において、取引プラットフォームが保有するトークン供給は考慮されていないことです。ブロックチェーンブラウザのデータに基づくと、約20%のBONK供給が主要な中央集権取引所にあると推定されています。

モメンタム分析

伝統的なファンダメンタルが欠如している場合、「公正価値」を評価する別の方法は、モメンタム指標を観察することです。

相対力指数 (RSI)

RSIは、トークンの最近のモメンタムが過買い状態にあるか、過売り状態にあるかを理解するのに役立ちます。

RSIが30に近いかそれ以下の場合は"売られすぎ"の状態を示します
RSIが70に近づくか、70を超えると"買われすぎ"の状態を示します

最近のモメンタムを評価する別の方法は、価格が重要な移動平均線に対してどの位置にあるかを分析することです。理想的な買い時は、価格が重要なサポートゾーンを突破したときであり、3〜6ヶ月のタイムフレームに自信があることが前提です。

検索トレンド

検索エンジントレンドや他のソーシャル感情指標を分析することも、買い/売りのタイミングを判断するのに役立ちます。

マクロ環境と流動性サイクル

memeトークンはリスクスペクトラムの最も遠い端に位置することを強調する必要があります。ビットコインが流動性環境に依存していることは周知の事実ですが、memeトークンはこれに対してさらに敏感です。有利な流動性と経済環境、リスク選好の感情、そして「市場の動物精神」の回帰が、memeトークンを配置するための重要な条件です。