「ウォール・ストリート・ジャーナル」の2025年6月17日の報道によると、最近のインフレデータの良好なパフォーマンスを考慮して、連邦準備制度（FED）は今週の会議で利下げを準備している可能性がありましたが、関税政策による物価リスクが障害要因となっています。6月19日の連邦準備制度（FED）会議は、引き続き様子見の姿勢を維持すると予想されています。

関税政策がインフレに影響を与える主要なメカニズムは、「インフレ期待」の形成を妨害することです。 米国のインフレデータは過去3か月間安定していますが、今年3月以降に発表された関税政策により、政策立案者は、これが将来のインフレ傾向に対する市場参加者の判断を変えるのではないかと懸念しています。 インフレ期待は、実際のインフレの形成に決定的な役割を果たします - 小売業者、家主、または労働者が将来のコスト上昇を予想すると、彼らは早期の物価上昇や賃金上昇などの防御的な措置を講じる傾向があり、実際には価格を押し上げます。

市場アナリストは一般的に、FRBが今回の会合で基準金利を4.25%-4.5%に据え置くと予想しています。 将来の利下げの道筋と規模は、政策立案者がインフレ期待の不確実性のリスクをどのように評価するかに大きく依存します。