イーサリアム ETF ステーキングが衝撃の SEC 遅延に見舞われる

あなたは、アメリカにおけるイーサリアムETFの刺激的で時にはイライラさせられる旅をフォローしていますか？暗号資産市場の注目を集めている特定の申請に関する注目すべき進展があります。

SECのフランクリン・テンプルトンに関する最新情報は？

最近の報告によると、米国証券取引委員会(SEC)は、保留中のスポットイーサリアムETFの申請における重要な機能について後退したことが示されています。具体的には、@PhoenixNewsIOからのニュースがOdailyによって引用され、SECがフランクリン・テンプルトンに提案されたスポットイーサリアムETFからステーキングコンポーネントを削除するよう求めたと示唆しています。

これはETF自体の明白な拒否ではなく、むしろ多くの申請者が投資家にとって製品をより魅力的にするために含めた機能に関する具体的な指示です。これは、商品と証券の境界をあいまいにする暗号資産の側面に対するSECの継続的な精査を示しています。特にcrypto stakingに関して。

暗号資産のステーキングを理解し、イーサリアムETFが重要な理由

では、暗号資産のステーキングとは具体的に何であり、なぜイーサリアムETFへの(含まれる可能性や除外)がそんなに重要なのでしょうか？

簡単に言えば、イーサリアムのようなプルーフ・オブ・ステークネットワークでの暗号資産のステーキングは、暗号通貨をロックしてネットワークの運営をサポートすることを含みます。これには、取引の検証やブロックチェーンのセキュリティが含まれます。参加者は、エーテル(ETH)をステーキングすることで、伝統的な銀行口座の利息や株式の配当を得るのと同様に報酬を得ることができます。

イーサリアム ETFのアイデアは、ファンドが保有する基礎となるエーテルの一部をステーキングする可能性があることでした。これにより、投資家はエーテルの価格上昇に加えて、投資に対する利回りを得ることができるかもしれません。この利回りの要素は重要な利点と見なされ、単にエーテルを直接保有することや他の非ステーキング投資手段を通じて持つことに比べて、ETFをより魅力的にする可能性がありました。

イーサリアム ETF にステーキングを含めることの潜在的な利点 (現在はフランクリンのために遅延 )

• 潜在的な利回り: 保有しているエーテルに対して受動的な収入を得る。
• 投資家の魅力向上: ETFをより競争力があり、利回りを求める幅広い投資家にとって魅力的なものにする可能性があります。
• ネットワーク参加: イーサリアムネットワークのセキュリティと運用を間接的にサポートします。

課題とSECの暗号資産ステーキングに関する懸念

SECの暗号資産のステーキングに関する姿勢は議論の対象となっています。1つの大きな懸念は、ステーキングサービスが投資契約に該当するかどうかであり、これによりステークされた資産(またはステーキングサービス自体)が米国法の下で証券として分類される可能性があります。これは重大な規制上の意味を持ちます。

その他の懸念事項には以下が含まれる可能性があります:

• 保管の複雑性: ステーキングプロセスと獲得した報酬がETF構造内でどのように管理され、保護されるか。

• **リスクの軽減:まれではありますが、ステーキングされたETHは、バリデータノードが悪意を持って行動したり、ETFの資産に影響を与える可能性のある(slashed)ペナルティを受ける可能性があります。

• 規制の明確さ: 大規模な投資車両に提供されるステーキングサービスに特化した明確な規制ガイドラインの全体的な欠如。

これは、より広範なスポットイーサリアムETFの状況にとって何を意味しますか?

この特定の報告書はフランクリン・テンプルトンの申請に関するものですが、他の申請者にも影響を与える可能性があります。ブラックロック、フィデリティ、グレースケールなどの主要なプレーヤーもスポットイーサリアムETFの申請を保留しており、多くは当初ステーキング機能を含めていました。

このSECからの要請は、潜在的な標準化アプローチを示唆しています。規制当局は、承認されたスポットエーテルETF製品が最初にステーキングを除外することを要求する可能性があります。これにより、論争の的となる要素を排除することで規制承認プロセスが簡素化され、これらのETFがステーキングを含まない承認されたスポットビットコインETFの構造により密接に一致するようになります。

もしステーキングが普遍的に除外されると、投資家にとっての潜在的なリターンは、ETHを直接保有してステーキングすることと比較して影響を受ける可能性があります。しかし、それはまた、ETFが承認を受けるためのより明確な道を開くかもしれず、規制された投資商品を通じてイーサリアムへのより広範な機関および小売アクセスを可能にするかもしれません。

潜在的なシナリオの簡略化された比較を見てみましょう:

この表は、非ステーク型ETFには利回り要素が欠けているかもしれませんが、規制当局の承認を得るための必要な妥協であり、ETHへのエクスポージャーを得るための馴染みのある規制された投資ラッパーを提供できる可能性があることを強調しています。

イーサリアムETFの遅延は投資家にとって何を意味するのか？ 実行可能なインサイト

アメリカの スポットエーテルETF を心待ちにしている投資家にとって、このニュースはステーキング利回りに関しては残念なものである可能性がありますが、承認に向けた道の終わりを意味するわけではありません。それは単に SEC との交渉プロセスにおける一歩に過ぎないかもしれません。

ここにいくつかの重要なポイントと実行可能なインサイトがあります：

• 忍耐は重要です: 規制プロセスはしばしば遅く、発行者とSECの間でのやり取りが含まれます。遅延や要求された修正は一般的です。
• 核心的な承認に焦点が移る: 市場の関心は、5月の重要な締切に向けて、たとえステーキングなしでも、*任意の* イーサリアムETF の承認の可能性に移るかもしれません。
• 製品を理解する: ETFが承認された場合、それにステーキングが含まれているかどうかを理解してください。これは潜在的なリターンに影響を与えます。
• 直接のETHとETF: ステーキングが可能な直接のETHを保有すること(と、規制の枠組みと従来の証券口座を通じたアクセスの容易さを提供する潜在的に非ステーク型のETFに投資することのトレードオフを考慮してください)。
• 規制信号を監視する: SECやフランクリン・テンプルトンのようなETF申請者からのさらなるコミュニケーションや提出書類に注意を払ってください。

ステーキングの除外は直接ステーキングと比較して利回りの潜在能力をわずかに低下させるかもしれませんが、多くの投資家にとってスポットエーテルETFの主な魅力は、馴染みのある投資構造の中でETHの価格変動への規制されたアクセスです。

結論: スポットイーサリアムETFへの道を切り開く

SECがFranklin TempletonにSpot Ethereum ETF申請からステーキングを削除するよう求めたとのニュースは、今後の規制の道筋に関する重要な信号です。これは、特に暗号資産のステーキングのように規制の明確な分類がない側面に関して、SECの慎重なアプローチを強調しています。

この開発は、望ましい機能の遅れではありますが、潜在的な障害を取り除くことによって、基本的な Spot Ethereum ETF 製品の承認プロセスを合理化するのに最終的には役立つかもしれません。投資家は情報を把握し、初期のアメリカの Ethereum ETF が、ステーキング収益の追加層なしに、ETH の価格へのエクスポージャーを提供することに焦点を当てる可能性があることに備えるべきです。

規制された暗号資産投資商品への旅は複雑ですが、SECからフランクリン・テンプルトンのような申請者へのこれらの詳細な要求を含む各ステップは、特定の機能である暗号ステーキングに一時的な後退があっても、より明確さをもたらします。

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