ステーブルコインの真の試練は、脱鎖の瞬間に現れることが多い。

最近、暗号市場で大きな注目を集めている革新的なプロジェクトは、デルタ中立性の原則に基づいてステーブルコインUSRを構築し、ユーザーに低リスクの暗号通貨投資チャネルを提供しています。 独自の流動性プール設計により、プロジェクトは中央集権型/分散型取引所のリスクと資金調達金利の変動リスクを効果的に吸収し、USRステーブルコインが極端な市場状況で安定して固定されることを保証します。

プロジェクトの収益モデルは、主に永久先物契約の資金調達率に基づいています。 歴史的に、これらのレートはほぼプラスを維持しており、プロジェクトに比較的安定した収入源を提供しています。 そのステーキングプールは、イーサリアムをステーキングし、ヘッジ戦略を実施することで収入を得ており、stUSR保有者に日常的に安定したリターンを生み出しています。

核心運用メカニズムはデルタ中立戦略を中心に展開され、担保資産（主にETHとBTC）およびそれに対応する空売り先物ポジションを正確に管理することによって、暗号通貨の価格変動によるシステムリスクを効果的に排除します。

ユーザー参加プロセスは比較的簡単です：ETHまたはBTCを預け入れると、1:1の比率でUSRステーブルコインを取得できます。システムは自動的に対応する空売り先物ポジションを開設し、元の資産の価格リスクを中和します。利益は主に二つのチャネルから来ます：一つは第三者プラットフォーム（Lidoやバイナンスなど）を通じて元の資産をステーキングして得られる収益、もう一つは先物の資金調達利率から得られる収入です。

利益分配に関して、70%の収益はUSRと流動性プールのステーキング者に分配され、30%が「リスクプレミアム」として流動性プールの保有者に分配されます。なお、現時点でプロジェクトは資金が国庫に流れる割合を設定していないことに注意が必要です。

このプロジェクトは、5万人以上のユーザーを引き付けており、総ロックアップ価値は360.8百万ドルに達し、ユーザーに1,000万ドル以上の利益をもたらしています。

本質的に、このデルタニュートラル戦略を組み合わせたステーブルコインモデルは、暗号金融商品における新しい方向性を示す可能性があり、ユーザーに安定性と収益性を兼ね備えた選択肢を提供します。しかし、あらゆる金融革新には特有のリスクが伴い、投資家は慎重に評価する必要があります。