暗号化 AI の次のトレンド:インフラとエージェントの融合

DeAIはWeb3人工知能の次のトレンドを定義します。

執筆者:0xJeff Source

翻訳:善オッパ、ゴールデンファイナンス

トランプが就任して以来、より広範な不確実性が資本を安全資産に押しやっているため、暗号通貨への投資が非常に困難になっています。

全世界が関税の状況がどのように悪化しているかに注目しています。暗号通貨も例外ではありません—BTCは強さの兆しを示しており、Fartcoinはさらに強力に見え、他のすべての資産を上回っています。

その他すべてが苦しんでいる

しかし、この2つの資産を除けば、他のすべて(文字通りすべて)は苦しんでいます——かつて主要な地位を占めていた暗号AI分野は大幅に下落し、総時価総額は約600億ドルで維持されています。DeFiの状況も良くはなく、資本が暗号通貨以外の他の安全資産に逃げたため、オンチェーンTVLは500億ドル以上蒸発しました。

では、私たちは何に投資すべきですか?

これが問題を引き起こします:不安定な市場では、私たちはどのように、そして何に投資すればよいのでしょうか?

私が知っているほとんどの人は、BerachainやSonicなどの収益耕作を指摘するかもしれませんが、それは問題ありません。しかし、私にとっては、特に危機の時期には、より良いリスク対報酬比を持つ、より多くの興味深い機会を掘り下げることができます。

私の見解では、現在最も非対称な賭けは、DeAIインフラストラクチャとAIエージェント(後で詳しく説明します)の交差点にあります。

この格言を守りなさい:「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲であれ。」

私が注目している暗号AIのセグメント

私の見解では、暗号化された人工知能の分野には現在、特に興味深いサブフィールドがいくつかあります:

  • 開発ツール——フレームワーク、Vibe コーディングツール、MCP インフラストラクチャ
  • 分散型人工知能インフラストラクチャ——分散型コンピューティング、検証可能性、デプロイメント、機密性、ストレージ、所有権
  • 消費者人工知能——人工知能エージェント、Alphaツール、ゲーム、DeFAI、GambleFAI、個性 / パートナー(これにはすべてのサブ分野が含まれているわけではありませんが、あなたは理解しているでしょう。)

フレームワークトレンド

消費者向けの人工知能 / 人工知能エージェントおよび開発ツールについてより詳しく理解するために、私は3月にこの投稿を作成しました(当初は毎月このような投稿を行う予定でしたが、汎用エージェント市場の進展速度が毎月の更新に十分ではないようです):

! ボックス

前のシーズン(昨年10月から11月)のFDV評価はかなり高かったが、開発者が多くのことが既成のフレームワークでは実現できないことに気づき、LLMが金融のユースケースに最適な選択肢ではない(プロンプトインジェクション攻撃に対して脆弱)と理解したとき、フレームワークへの需要は減少した。

それにもかかわらず、私たちはオープンソースのフレームワークやツールの成長を目にしています。例えば、@elizaOS(GitHubで15,500スター)、@arcdotfun(3,400スター)、@sendaifun(1,200スター)で、先月はそれぞれ434スター、197スター、110スターを獲得しました。

なぜ代理配信ネットワーク > フレームワーク

個人的には、フレームワークは価値の蓄積があまりないため、それほどエキサイティングだとは思いません。 流通ネットワーク/プロキシセンターに投資する方がはるかに良いのは、そこには明確な価値の蓄積、つまりAIプロキシトークンを取引する投機家/投資家の量からの取引手数料があるためです。 @virtuals_ioは、今でもこの分野のリーダーです。 毎日のトランザクション量が8〜9桁から7桁に減少しても、Virtualsは依然として開発者にとって最も信頼できるエコシステムであり、多くのチームが独自のプロキシ製品を構築しようとしている最も多様です。

@elizaOS は、特に @autodotfun(彼らのスタートアッププラットフォーム)がちょうど立ち上がった後、より興味深く見え始めました。チームは現在、$ai16z トークンに価値を直接蓄積できる配信ネットワークを持っています。

彼らが解決する必要があるのは、高品質のパートナーシッププロジェクトの発表に関する実行の問題であり、そうしなければ、Virtualsが提供するサービスとは意味のある違いを生み出すことができない(そうしないと、彼らは時価総額が4-5桁の低品質なゴミプロジェクトにとどまることになる)。

いずれにせよ、一歩引いて言えば、これらの人工知能エージェント、フレームワーク、配信ネットワークは興味深いですが、現在のリスクとリターンの比率が最も良い投資分野は分散型人工知能インフラストラクチャです。

なぜ?

人工知能エージェントの分野でしばらくの間努力してきた場合、エージェント製品の進展が大体次のようになっていることに気付くかもしれません:

エンターテイメント対話「代理」 ➔ Alpha 分析 / ツール対話「代理」 ➔ 取引代理 ➔ DeFAI 抽象層 ➔ その他の小さな物語 ➔ よりスマートなコンテキスト、複数の代理 / 集団などの代理。

デスホイールトラップ

多くのチームが困難に直面している理由は、これらの「代理製品」の中に適切なコアAI製品が存在しないからです。唯一のAIは、一定の時間ごとにLLMに自動的におしゃべりを発するように促すことです。

明らかに、初期と比較して状況は大きく変化しましたが、LLMや既製のフレームワーク/ワークフローへの依存は依然として同じです。そのため、エージェント製品の各進展/各ナarrativeにおいて、適切なユースケースのないサブエージェント製品が作成されます。(1年後に主要なDeFiプロトコルをフォークして徐々に消えていくチームに似ています)

これにより、多くのチームが代理店を通じてそのトークンの製造を宣伝しましたが、その後、実際の製品がなかったためにその注目を維持できず、死のスパイラル(注目の低下、トークン価格の低下)を引き起こしました。

プロキシビルダーにはインフラストラクチャが必要です。 インフラ構築者にはエージェントが必要

しかし、これらのチームが失敗する可能性がある一方で、彼らが得意とすることが一つあります。それはGTM(上場戦略)/ 騒ぎを作ることです。

もし多くのチームが代理のGTMに優れ、トークンゲームをプレイする方法やコミュニティを構築する方法を知っているが、適切なAI製品が不足している場合、彼らはどうすればよいでしょうか?彼らは、推論ネットワークやDeAIインフラストラクチャプロバイダーからの専門AIモデルと機械学習能力を活用すべきです。

一方で、DeAI インフラストラクチャチームは GTM に不慣れです。彼らは前線にはおらず、一部の人は暗号に精通しておらず、コミュニティの構築方法も知りません。

それでは……なぜ両者を組み合わせないのでしょうか?

私は、深層人工知能のインフラストラクチャとウイルス的代理配信の間に欠けている部分こそが本当の機会であると考えています。

私の暗号AI投資理論

これが私の暗号人工知能投資理論を引き出します:

DeAIインフラへの投資と、新しいユニークなWeb3ワークフローを導入する代理チームは、既存の暗号製品(DeFi、オンチェーン)との相互作用の方法を変えます。

Web2では、ワークフローの自動化と拡張、つまりコストを最小限に抑えながら生産性(ひいては利益)を向上させることは、バーティカルエージェンシーの分野では、特に日常的なタスク(平凡であればあるほど価値が高い)では非常に一般的です。 例えば:

  • 法律AIエージェントは原本の紙の文書を取り込み、法律案件データベースを作成し、弁護士と協力してクライアントが法廷で成功を収めるのを支援します。 *会計代理人は、領収書、請求書、総勘定元帳、試算表を確認し、未監査の財務諸表と納税申告書を生成します
  • 建築代理は建物の平面図を審査し、コストを見積もり、耐久性を保ちながら、デザインと顧客のニーズに一致させる方法で建築/材料コストを削減する提案を行います。

Web2にはこのようなケーススタディがたくさんあり、これらのスタートアップはその結果、数ヶ月で7〜8桁のARR(年間定期収入)に急成長しました——彼らは本当に人工知能エージェントを使用してワークフローを自動化および強化し、他の企業/顧客に真の価値を提供しています。

Web3では、これは依然として非常に新しく複雑です。DeFiのワークフローを本当に強化するには、専門的な知識が必要です。DeFiユーザー(および一般ユーザー)が直面している痛点を理解する必要があります—そしてそれをどのように改善するかです。DeFAIの抽象レイヤーはある程度この問題を解決していますが、ほとんどはまだ利用できず、推論能力が低いです(機能させるためには非常に具体的なプロンプトを提示する必要があります—これは実際には逆効果で、理想的には一般ユーザーがそれを使用することを望んでいるからです。一般ユーザーは通常、自分が何をしたいかを知らないため、自然とどのようにプロンプトを提示すればよいかもわかりません)。

これが、Web3/暗号通貨のワークフローを有意義に変えることができるチームが非常に稀であると私が考える理由です。しかし、もし彼らを見つけて早期(今)に投資することができれば、将来的に大きな上昇の余地を得ることができるでしょう。

一方で、私たちは DeAI インフラストラクチャを持っています。その大部分はまだ初期段階にあるため、投資することができません。

これらのチームは、VCから数百万ドルを調達する傾向があり、TGE(トークン生成イベント)を行うのに数年かかります。 すでに開始されているプロジェクトの中には、市場の状況により50〜80%の値下げが見られたものもあります。 パフォーマンスの高いプロジェクトは、トークン価格を維持するために(または非常に優れたマーケットメーカーを雇うために)多額の収益を生み出す必要があります。

@getgrass_ioはとても良い例です——収入は8〜9桁とされており、消費者向けの優れた製品です(誰でもエアドロップを得るために帯域幅を提供できます)。

Grassのようなプロジェクトは、リスクキャピタルによって支援されているDeAIインフラストラクチャの中では非常に珍しいもので、通常、早期に参加する唯一の方法はその製品を使用するか、エアドロップに参加することです。彼らはTGEの際にトークン価格を引き上げる可能性が高い(流通量が少なく、高いFDVスタイル)ため、ベンチャーキャピタルは比較的低い評価額で参入します。もしあなたがそのようなプロジェクトに投資することを決定するなら、損をする可能性が利益を得る可能性よりも高いです。

投資可能なコミュニティ優先 DeAI エコシステム

これが別の選択肢、つまり純粋なコミュニティ / ベンチャーキャピタルなしのDeAIエコシステムを引き出します。そう、それがBittensorです。

dTAO のアップグレード前は、エコシステムはかなり退屈でした。バリデーターは、どのサブネットが $TAO の排出(資本)を受け取るかを決定するため、ある種の資本配分者として機能します。

しかし、今年のバレンタインデーにdTAOのアップグレードが開始されて以来、このダイナミクスは劇的に変化しました。 現在、市場はどのサブネットが排出量を取得するかを決定します。 コミュニティ、つまり人々は、今や資本の配分者です。 コミュニティが、あなたのサブネットには製品がなく、あまり価値を提供しないと考えるなら、あなたは排出量(資本)を得ることができません。 これにより、サブネットはパブリックにビルドされ、より迅速にリリースされ、人々が本当に望む製品を構築するようになります。

@BarrySilbertは@YumaGroup(DCGの子会社)を通じてBittensorエコシステムに賭け、この会社はBittensorサブネットを投資、構築、孵化しています。@RaoulGMIと@BarrySilbertの最近のインタビューは、主要な暗号通貨機関が現在Bittensorエコシステムに参入したため、コミュニティの中で大きな興奮を引き起こしました。

投資の観点から見ると、Bittensorエコシステムの流動性は人工知能エージェントエコシステムよりもはるかに優れています。Virtualsのようなエージェントエコシステムの核心的な問題は、LPがVirtualsとペアリングされることで、流動性提供者がより高いボラティリティとより多くの無常損失に直面することです。

これが流動性が通常非常に低い理由です——通常、1,000ドルから5,000ドルをデプロイすることしかできず、これらの代理トークンで3-7%のスリッページを経験します。一方、同様の金額をサブネットトークンにデプロイすると、0.05%-0.1%(さらにはそれ以下)のスリッページしか発生しません。

迅速なまとめ:

  • 暗号の人工知能エージェントの投機サイクルは衰退しており、真の製品とユーザーの保持は依然として稀である
  • DeAIインフラは過小評価され、誤解され、誤って価格設定されています
  • 最適な戦略は、インフラストラクチャと代理GTMを組み合わせて新しいワークフローをアンロックすることです。
  • $VIRTUAL はメタバースのリーディングエージェントであり、Bittensor はインフラストラクチャメタバースのリーディングエージェントです。
  • 両者を統合するチームに注目してください - 早期に発見すれば、巨大な上昇の余地があります。

まとめ

DeAIは、Web3 AIの次のトレンドを定義すると信じています。 より多くのチームが、お互いやプロトコルとの関わり方を変え、価値を創造する方法を変え、より多くのユーザーにリーチし、より多くの市場シェア(より主流)を獲得する新しい分野を生み出すようになるでしょう。 今こそ、DeAIインフラの概要と、それが物事をどのように変えることができるかを簡単に理解する時です。 DeAIとエージェンシーをうまく組み合わせることができるチームから目を離さないことが重要です。

私の理論は固定されたものではないことを忘れないでください。私は常に学び続け、改善しています。Web3の人工知能における次の大きなトレンドを捉えられるよう努めています。再度申し上げますが、これは財務のアドバイスではありません—ご自身で調査し、この記事の内容に対して慎重な姿勢を持ってください。

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内容は参考用であり、勧誘やオファーではありません。 投資、税務、または法律に関するアドバイスは提供されません。 リスク開示の詳細については、免責事項 を参照してください。
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