ウォーレン・バフェットは、市場の混乱は冷静な投資家にとっての贈り物だと考えています。

ウォーレン・バフェットは、投資家に対して極端な市場のパニックの際には冷静でいるようにと伝えました。そして今、最近の記憶の中で最も混沌とした時期の真っ只中で、彼の言葉が再び試されています。

そのアドバイスは、1997年のバークシャー・ハサウェイの年次総会で初めて出ました。彼は1974年の崩壊について触れました。その年は、ダウ・ジョーンズ工業株平均が1972年の高値から52%も下落した年です。その市場の崩壊は、インフレの高まり、世界的な石油危機、ウォーターゲート事件によって引き起こされた政治的混乱の嵐の中で起こりました。

「その国は消えたわけではない」とウォーレンは当時言った。「市場では人々が極端な行動をとるだけだ。そして、時間が経つにつれて、それは冷静さを保つ人々にとって非常に良いことだ。」

今月初め、S&P 500は2月の高値から20％以上一時的に下落し、弱気相場の領域に入りましたが、わずかな反発を見せました。ダウは2日連続で1,500ポイント下落し、これは1896年にインデックスが初めて作成されて以来のことです。

その下落はウォーレンを驚かせることはありませんでした。94歳の投資家は、ほぼ確実にその下落を買いの機会として見ているでしょう。

彼の会社、バークシャー・ハサウェイは、2024年末時点で3340億ドルの現金を保有しており、これは過去最高の額です。これにより、総資産の30%を占めています。次回の大規模な株主総会まで2週間を切った今、多くの人々はウォーレンがその資金の一部をどこに使うかを示すことを期待しています。

ウォーレンは他の人がプレッシャーの下で売却する間、現金を保持しています

ウォーレンは株を単なる画面上の数字ではなく、完全なビジネスの所有権のように扱います。

「株式市場はあなたに奉仕するためにあるのであって、あなたに指示するためにあるのではない。そして、それは良いビジネスを所有し、そうでなければ市場に存在するであろうリスクを取り除くための鍵です」とウォーレンは言いました、「株式市場のボラティリティが1日平均50%であろうと、1日4分の1%であろうと、1日5%であろうと、私たちには何の違いもありません。実際、ボラティリティが高ければ、市場でより多くのミスを生み出すため、より多くのお金を稼ぐことができます。」

そのミスはすでにウォール街に積み重なっています。トランプの4月2日の関税スタントから2週間後、主要な指数は再び厳しい週を終えました。ダウとナスダック総合はともに2%以上下落し、S&P 500も1%以上下落しました。市場は4月18日の聖金曜日に閉鎖されましたが、混乱は続いていました。

フリーダム・キャピタル・マーケッツのチーフ・グローバル・ストラテジストであるジェイ・ウッズ氏は、最悪の関税シナリオはおそらく終わったと述べた。

「我々は関税の最悪のシナリオを知っており、それが交渉されていることも承知している」とジェイは言った。「だから、我々が売り込んだときに人々が恐れていた影響 — 最悪の事態は終わったようだ。」

ジェイは、次に何が起こるかは、長期的な影響がどれほど深いかに依存すると付け加えた。「今、どこに着地するか、そしてそれが市場やこの市場を動かす株にどのような長期的な影響を与えるかを見なければならない。」彼は、S&P 500の5,130レベルに注目しており、これを重要なフィボナッチリトレースメントポイントと呼んでいる。そこが底になる可能性もあるが、まだ確信は持てない。「全てクリアの合図を出すにはまだやるべきことがたくさんあると思う、確かに。」

株価が乱高下する中、アナリストは決算に注目しています。S&P 500構成企業120社以上が来週、決算を発表する予定だ。その中には、アルファベットやテスラなどの大手企業も含まれており、マグニフィセント・セブン・グループの市場を動かしています。これまでのところ、報告した企業の72%がウォール街の予想を上回っています。

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