コインベースは経済的逆風の中で潜在的な暗号資産の冬の兆候を特定

Coinbaseの最近のレポートによると、構造的およびマクロ経済的圧力の高まりがデジタル資産エコシステムに重くのしかかり始めているため、新しい暗号の冬が出現している可能性があります。

ビットコインを除く暗号資産市場の時価総額は9500億ドルに急落し、2024年12月のピークである1.6兆ドルから41%の下落を示しています。この減少は、現在の評価が2021年8月から2022年4月の期間の多くで見られた水準よりもさらに低いことを示唆しており、投資家のセンチメントが急激に悪化したことを示しています。

ベンチャーキャピタルが暗号資産から撤退

報告書は、特に関税の復活と継続的な財政引き締めが市場の下降における主要な要因であると指摘しています。これらの要因は不確実性を増幅させ、金融市場全体でリスク回避の姿勢を引き起こし、その結果として暗号資産への新たな資本流入を促しています。

2025年第1四半期にベンチャーキャピタル活動がわずかに四半期ごとに増加したにもかかわらず、Coinbaseは資金調達が2021-22年のブルサイクルのピーク時の50-60%低いままであることを観察しました。これは特に投機的な資金流入に依存するアルトコインプロジェクトにとって痛手となっています。

さらに弱気のシグナルを追加すると、ビットコインと時価総額上位50トークンを追跡するCOIN50インデックスの両方が、それぞれの200日移動平均(200DMA)を下回っており、これはしばしば長期的な下落トレンドの技術的なサインと見なされます。

そのため、Coinbaseのグローバルリサーチ責任者であるDavid Duong氏は、これらの収束指標は、以前の仮想通貨の冬の始まりを反映しており、「防御的な姿勢」の必要性を強調していると考えています。2025年第2四半期半ばから後半にかけての安定化については慎重ながらも楽観的な見方があるものの、マクロ経済の不確実性と伝統的な株式市場のパフォーマンスの低迷により、より広範な回復への道筋は依然として不透明です。

“現行のマクロ環境の課題は、より慎重さを必要としています。”

‘需要がなければ、上昇もない’

Ecoinometricsは、機関投資家の視点から同様の懸念を強調し、弱い需要と金融状況の引き締まりを指摘し、連邦準備制度が転換の兆候を示していないことを指摘しました。これは、暗号データプラットフォームによれば、決して強気の背景ではありません。

ETFのフローはこれを反映しており、3月末以来持続的な流出が続いており、時折わずかな流入があるのみです。過去30日間の純流出入はゼロ近くで推移しています。このため、短期的な上昇の余地は限られています。この脆弱な背景が、もし市場のボラティリティが戻ればビットコインの価格を脆弱にする可能性があります。