Dan Tapiero: 市場の稀な信号がビットコインが今後6〜12ヶ月で天に昇ることを示しています

2025-04-19 05:04:46

4月7日、CBOEボラティリティ指数(VIX)が突然天に昇る60に達し、これは金融市場において恐怖と混乱の極致に結びつく稀な閾値です。10TfundのCEOであるダン・タピエロによれば、過去35年間でVIXはこのレベルに達したのはわずか5回であり、その都度、ビットコインのようなリスク資産の強力な回復の道を開いてきました。

CBOEのボラティリティ指標 | 出典:TradingView「恐怖の尺度」として知られるVIXは、S&P 500指数のオプション取引データに基づいて、投資家の将来のボラティリティに関する期待を反映しています。歴史的に見て、この指標の異常な急騰 – 例えば2008年や2020年 – は、しばしば市場の底と一致し、パニック売りの波が歴史的な買いの機会を生む時期です。

このデータに基づき、タピエロは現在のVIXの急上昇も例外ではない可能性が高いと考えています。恐怖の大部分が価格に反映されているとき、市場は転換点に立っているかもしれません。彼は、「確率はよりポジティブなシナリオに傾いている」と強調しました。

同意見のジュリアン・ビッテル – グローバル・マクロ・インベスターのマクロ研究部長(GMI)も、COVID-19パンデミック以来、未曾有の売りに見舞われているテクノロジー株のグループを指摘しました。彼によれば、ナスダック100指数の株式の55%以上が現在、14日間のRSIが30を下回っており、これは2008年のリーマン・ブラザーズの事件や2020年のCOVID-19ショックといった深刻な危機の際にのみ見られる極端なレベルです。

米国個人投資家協会調査 |Source: X.comBittelは、VIX指数が先週60に達した後、これは不確実性のレベルがピークに達したことを示唆しており、投資家心理に恐怖をもたらしていると説明しました。米国投資家センチメント調査(USインベスターズインテリジェンスSurvey)からの簡単な引用を引用し、ビッテルは2008年12月以来の最低水準である23.6%に楽観的な投資家の現在の割合を比較しました。

その上、アメリカ個人投資家協会の調査によると、参加者の62%が悲観的な意見を示しており、これは2009年3月以来の最高値です。専門家のビッテルはコメントしました:

「言い換えれば、現在の市場心理は、世界的な金融危機の後に市場が底を打った時と同様の恐怖状態に戻っている。」

広がる懸念の波と、珍しいVIXのボラティリティ指数の上昇が、特にビットコインのようなリスク資産に市場にアクセスするための黄金の機会を生み出しています。流動性が徐々に改善され、資金の流入がほぼ確実に戻ってくる中で。

対立する視点: VIX指数とビットコインからのネガティブシグナル

専門家が示す回復の見通しとは対照的に、市場アナリストのトニー・セヴェリーノは慎重な見解を示しました。彼は最近、プラットフォームXでの投稿の中で、ビットコイン/VIX比率が下落トレンドの兆候を示している可能性があると警告しました。

トニー・セヴェリーノのビットコインVIX分析 | 出典: Xセヴェリーノは、ビットコインが現在のサイクルでピークに達した可能性があると考えていますが、4月の終わりには見解を調整する可能性も残されています。分析チャートに基づいて、彼は1月の初めから売り信号が出ていることを指摘し、ビットコインが新しい上昇サイクルに入る準備ができていると確定するにはまだ早すぎると強調しています。特に、VIXとのネガティブな相関関係が依然として存在していることを考慮すると。