ゴールドマン・サックスの警告とオンチェーンデータ:2,100万BTCの希少性ロジックは「アジアのブラックスワン」にどのように対処するのか?

原文タイトル：円の急騰、急上昇する債券利回りはビットコインに脅威を与える可能性がある、BOJが政策シフトを検討中

原作者: Vismaya V

元のソース:

コンパイラ: Daisy, Mars Finance

円の急騰と国債利回りの暴騰はビットコインを脅かす可能性がある 日本銀行が政策転換を検討中

円高が進むと、日銀は政策の方向性を調整し、引き締め措置が仮想通貨の上昇に打撃を与える可能性があります。 円高と日本国債利回りが30年ぶりの高水準に達したことは、ビットコインが放っておかれないかもしれないという警告シグナルを世界市場に送っています。

今週、日本の30年国債の利回りは2.345%に急上昇し、1994年以来の最高水準を記録しました。同時に、円はドルに対して約1ドル153円に上昇しました。

日本銀行の前チーフエコノミストである大谷明氏が率いるゴールドマンサックスのアナリストチームは、円が引き続き強含みである背景から、日本銀行が政策の引き締めに転じる可能性があると考えています。

ゴールドマン・サックスは月曜日のリポートで、円が1ドルあたり130円までさらに上昇した場合、中央銀行は利上げを一時停止し、2026年のインフレ予測を引き下げる可能性があると指摘しました。 一方、円安が160円台を上回れば、より引き締め政策にならざるを得なくなるかもしれない。

いかなる状況でも、世界市場は注意深く見守っており、暗号通貨は最初に圧力を受ける分野の一つになる可能性があります。

リスク資産の「重大な転換」

流動性過剰の環境で成長するビットコインは、日本の利回り上昇による資本循環のリスクに直面しています。 債券リターンの上昇と政策の引き締めは、投機的資産、特に流動性に大きく依存するビットコインなどの資産からの機関投資家の撤退につながることがよくあります。

分散型銀行WeFi(ウィーファイ)のグロース部門責任者、アグネ・リンゲ氏はDecryptに対し、「30年物米国債利回りの急上昇は、日本のマクロ経済のトレンドが転換しつつあることを示している。これはリスク資産にとって大きな転換点となるだろう。 "

資本のローテーションに加えて、リンゲ氏はより深い構造的影響について警告しています:「投資家が低金利で円を借りることができるとき、キャリートレードは繁栄します... 債券利回りが急上昇すると、他の資産に投資するために円を借りる必要性は制限されます。 "

他のアナリストは、日本がさらに金融引き締めをすれば、ビットコインの最近の安定トレンドである85,600ドル付近は持続不可能になる可能性があると指摘しています。 仮想通貨取引所KoinBXの創業者兼CEOであるAravanan Pandian氏は、日銀の長期的な緩和は世界的なリスク選好の重要な柱であったが、それは変わる可能性があるとDecryptに語った。

"日本銀行が金利曲線の制御(YCC)を終了または大幅に引き締める場合、資本が大量に流入する可能性があり、特に暗号資産からの撤退が見込まれます。"彼は分析し、"歴史的データは、円高がリスク回避の感情の高まりを示すことが多く、これがポートフォリオ内の投機的ポジションを減少させることを示しています。"

イールドカーブ・コントロール(YCC)は、中央銀行が国債を売買することで、長期金利を目標水準でコントロールするために使用する政策手段です。 パンディアン氏は、日本の政策転換の影響は暗号資産の分野をはるかに超えており、「中央銀行の自律性と世界の債務持続可能性に関する広範な再考の引き金となる可能性がある」と付け加えました。

誰もがデジタル資産に強気というわけではありません

消費者物価指数(CPI)とPPIの伸びの鈍化を背景に、FRBは利下げ圧力を強めており、日本のタカ派的な姿勢を相殺する可能性がある。 モジュラーオラクルRedStoneの共同創設者であるMarcin Kazmierczak氏は、2016年の日本銀行の最後の政策転換を例として挙げています:「ビットコインは当時15%下落しましたが、6か月以内に力強く回復しました。 "

一時的な変動?

ゴールドマン・サックスは、円高がデジタル資産からの資金流出につながる可能性があると警告していますが、カズミエルチャク氏は、現在の仮想通貨市場は以前のサイクルよりも回復力があると考えています。 「ビットコインの2100万の供給上限は、金融政策の変更において独自の利点を与えます」と彼は言い、現在の減少は「構造的な変化ではなく一時的な調整」である可能性があることを示唆しています。

日本の政策動向に焦点を当てる一方で、アメリカ経済のシグナルも市場の感情に影響を与えています。月曜日にビットコインはわずかに上昇し、投資家はインフレ期待の上昇と経済後退のリスクを消化しています。連邦準備制度の調査によると、消費者は来年のインフレ率が3.6%に達すると予想しており、44%の人が失業率の上昇を予想しており、不安指数は2020年4月以来の新高値を記録しています。

CoinGeckoのデータによると、ビットコインは現在85,210ドルで取引されており、24時間で0.6%上昇し、週間では8.2%の上昇を記録しています。Decryptの親会社であるDASTANが運営する分散型予測プラットフォームMYRIADによれば、55%の予測者がビットコインは今週水曜日まで85,000ドルのラインを維持すると考えています。