元のタイトル:「市場は急落し、ビットコインは再び8wドルを下げ、弱気市場が来ています」
原著者: Luke, Mars Finance
###イントロダクション
暗号通貨市場は混乱しています。 昨日、3月9日、暗号界の先駆者であるビットコインは7%急落し、価格は高値から後退し、市場に広範なパニックを引き起こしました。 The Blockによると、中央集権型取引所(CEX)のスポット市場取引高は2月に1兆7700億ドルに達し、年間で最低を記録しましたが、1月の2兆3200億ドルから23.7%減少し、市場活動の大幅な縮小を示しています。 一方、暗号アナリストのマイルズ・ドイッチャー氏はソーシャルメディアで、時価総額上位100の暗号トークンのうち、過去90日間にプラスのリターンを達成したのは12個だけであると指摘しました。 例えば、ベラは579.63%、トランプは85.61%上昇しましたが、ビットコインは13.47%、リンクは40%下落しました。 この急激な乖離は、取引量の減少と相まって、市場の極端なパニックを描いています。 では、これは弱気市場が静かに到来したことを意味するのでしょうか?
! ビットコインは再び80,000ドル下落しましたが、底はどこにありますか?
####市場センチメントと恐怖指数
市場センチメントはトレンドを決定する重要な指標の1つであり、市場センチメントを直接反映する清算データは、この分析を補完する重要な指標となります。 現在、Fear & Greed Indexは「恐怖」の領域である35に低下しており、ボラティリティ(25%)、市場規模(25%)、ソーシャルメディアセンチメント(15%)、アンケート(15%)、ビットコインの優位性(10%)、トレンド(10%)などの要素を組み合わせたもので、投資家の信頼感が急速に低下していることを明確に反映しています。 この傾向は、Glassnodeの純未実現損益(NUPL)指標によってさらに確認されており、0.6(高貪欲)から0.2に低下し、これは歴史的な弱気相場の初めのレベルに近く、通常は0を下回って市場の降伏段階を示しており、現在の測定値は、市場がまだ完全に崩壊していないにもかかわらず、パニックが転換点に近づいていることを示唆しています。
CryptoQuantのデータによると、ビットコインスポット市場の需要の伸びは鈍化しており、先物市場における建玉(建玉)のショートポジションの割合は大幅に上昇しており、CMEビットコイン先物のショートポジションは3月9日時点で総建玉の45%を占め、2月上旬の30%から15ポイント上昇しています 心理的な閾値は10,000ドルです。
清算データはさらに市場のダイナミクスを明らかにしており、過去1時間でBTCの清算額は470億7,2000ドル、ETHは130億6,1000ドル、合計額は1,154万8,200ドルに達し、そのうちロングは829万2,500ドル、ショートは2,433億1,000ドルを清算しました。 過去24時間で、清算総額は6億1,600万ドルに達し、長期清算は5億4,000万ドル、空売り清算は7,630万7,5000ドルでした。
###テクニカル分析:主要なサポートラインとレジスタンスライン
技術的な観点から、ビットコインの価格は重要な岐路に立っています。 2024年11月20日から2025年2月24日までの高値変動が終わった後、価格は潜在的なダブルトップパターンを形成します。これは典型的な弱気のシグナルです。 ダブルトップネックラインが崩壊した後、価格は最高点の82,000ドルから約76,000ドルに後退し、ボラティリティは予想目標(約10%)に近くなっていますが、時間次元では完全に消化されていません。
アナリストは一般的に、市場が2つの道に直面する可能性があることに同意しています。
· パス1:スペースの時間 78,000ドルが底になった場合、強気派と弱気派はトレンドを確認するために2〜3か月辛抱強く待つ必要があります。 現在、50日移動平均線(約77,500ドル)と200日移動平均線(約72,000ドル)の間の範囲が短期ゲームの焦点です。 価格が78,000ドルで維持できれば、Wの底のパターンが形成され、その後の上昇の舞台が整う可能性があります。
· パス2:さらなる下降 弱気派が優勢な場合、価格は70,000ドルから72,000ドルの左側の取引ゾーンまで下落する可能性があります。 このエリアは、200日EMAのサポートレベルであるだけでなく、2024年8月の安値から反発した後の重要なリトレースメントレベルでもあります。 トレーダーのEugene Ng Ah Sio氏はテレグラムのグループで、「現在の価格でオークション取引に参加することを急いでいるわけではありません。75,000ドルだけが興味のあるレベルです」と述べました。この慎重なアプローチは、市場の不確実性を反映しています。
さらに、現在42の相対力指数(RSI)は、買われ過ぎゾーン(70以上)から中立的な低水準まで後退しており、短期的な売り圧力が緩和されたことを示唆していますが、まだ売られ過ぎゾーン(30未満)には入っていません。 テクニカル分析は、投資家に傍観者であり、やみくもに上昇や底を追いかけることを避け、トレンドがクリアされるのを待つことをアドバイスしています。
####マクロ経済の背景:追い風と不確実性
マクロ経済要因が暗号通貨市場に与える影響は無視できません。 第1に、世界的な金利環境の変化がリスク資産に重くのしかかっています。 米国10年債利回りは最近、年初の3.8%から40ベーシスポイント上昇し、4.2%に上昇し、暗号市場から伝統的な安全資産に資本を引き付けました。 同時に、インフレ期待は依然として高く、米連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを延期する可能性があり、「デジタルゴールド」としてのビットコインの魅力がさらに弱まります。
立法レベルでは、ポジティブなニュースの弱体化も市場の圧力を悪化させています。 たとえば、ユタ州のビットコイン法案は、3月7日に州上院を19対7の投票で通過し、知事によって法律に署名されようとしています。 しかし、その中核的な規定であるユタ州がビットコインを準備資産として保有することを許可することは、最終審議中に削除されました。 当初の条項では、州財務長官が時価総額の最大5%(約250億ドル)をビットコインに投資する権限を与えるはずでした。これにより、ユタ州はビットコインの準備金を持つ最初の米国の州になるはずでした。 今日、この法案は、カストディ保護、ビットコインマイニング、ノード運用などの基本的な権利のみを保持しており、その影響は大幅に減少しています。
マクロ経済の追い風が枯渇したことで市場の信頼感が損なわれる一方で、トランプ政権による仮想通貨政策の調整の可能性など、外部の不確実性が市場に不確実性をもたらしています。 ブルームバーグのアナリストは、トランプ氏が再選された場合、彼の減税と規制緩和政策が短期的には暗号市場を押し上げる可能性があると予測していますが、長期的な影響はまだ見られません。
####ETFの資金流出:機関投資家の熱意は衰える
機関投資家の需要はかつて2024年のビットコイン価格上昇の大きな推進力でしたが、最近のスポットETFからの流出は懸念されています。 sosovalueのデータによると、3月以降、米国におけるビットコインスポットETFの純流出額は5億ドルを超えており、その中でもGBTCのグレースケールの流出は特に顕著です。 CryptoQuantのリサーチ責任者であるフリオ・モレノ氏は、「ビットコインのスポット需要の伸びは縮小しており、先物市場のショートポジションが支配的であり、これが価格下落に直接貢献している」と指摘しています。
WhaleWireの創設者であるジェイコブ・キング氏は、より率直に「ビットコイン弱気相場が到来した。 ETFの記録的な流出、機関投資家の需要の崩壊、そしてビットコインは数年ぶりの安値に向かっています。」この見方は極端ですが、ETFの資金流出は、機関投資家の熱意が衰えていることを反映しています。 2024年初頭には日量平均2億ドルだったETFの純流入は、今や純流出に転じており、機関投資家が暗号資産のリスク・リターン比率を再評価していることを示唆しています。 この変化は、市場の信頼感にさらなる打撃を与えます。
###オンチェーンデータ:希望と不確実性が共存する
オンチェーンデータは、市場に希望の光をもたらします。 Glassnodeの分析によると、長期保有者(ポジションを1年以上保有する投資家)の行動は、分配段階から蓄積段階に移行しています。 3月9日現在、長期保有者のネットポジションチェンジはプラスに転じ、1日平均約5,000BTCの流入がありました。 歴史的に、このトレンドの変化は、2019年初頭や2020年3月の底形成期のように、市場が上から下に移動するための信頼できるシグナルであることがよくありました。
しかし、現在の状況は以前のサイクルとは異なります。 まず、価格の下落は緩やかで継続的である可能性が高く、相対的な底に達するのは、長期保有者が70万枚を超えるなどの新高値に達したときのみです。 第2に、スポットETFの台頭により、保有者の構造が変わりました。 アーカム・インテリジェンスのデータによると、ETF保有者は現在、ビットコインの流通供給量の約4%(約840,000ビットコイン)を管理していますが、従来のチェーンの長期保有者の割合は2023年の65%から60%に減少しています。 これにより、従来のオンチェーンメトリクスの予測力が弱まる可能性があります。
長期保有者が買いモードに切り替えることは心強いことですが、それはまだ流入の初期段階にあり、反転の可能性はまだ排除されていません。 市場底の予測は、より多くの外部シグナルと併せて検証する必要があります。
###の歴史的比較:弱気相場の類似点と相違点
歴史的に、現在の市場は2018年と2022年の弱気相場と類似していますが、大きな違いもあります。 2018年、ビットコインは20,000ドルから3,200ドルに80%以上下落し、ICOバブルの崩壊と取引量の縮小を伴いました。 2022年には、FTXの破綻と利上げの影響を受けて、69,000ドルから16,000ドルに下落し、約76%減少しました。 現在、ビットコインは最高値の82,000ドルから約7%-13%下落しており、これは歴史的な弱気市場のレベルからはほど遠いです。
類似点は、取引量の減少と市場の細分化にあります。 例えば、2018年のCEXの売上高はピーク時から70%減少しましたが、現在は23.7%の減少にとどまっています。 違いは、機関投資家の参加とETFの出現にあり、ETFは市場に新たなバッファーを提供します。 その結果、現在のパニックは本格的な弱気相場というよりは修正になるかもしれないが、ETFの流出が拡大し続けると、歴史の悲劇が繰り返される可能性がある。
市場が弱気市場に入ったかどうかについては、まだ判断がつきません。 テクニカル面では、78,000ドルや75,000ドルなどの主要なサポートレベルが試されており、引き戻しリスクが残っていることが示唆されています。 マクロレベルでは、追い風は限定的であり、ETFの資金流出は激化しており、機関投資家のシナリオは弱まっています。 オンチェーンのデータは、長期保有者の信頼感が回復していることを示唆していますが、底はまだ明確ではありません。 現在のパニックは、より深い調整の前兆かもしれませんし、夜明け前の暗闇かもしれません。
投資家にとっては、注意が必要です。 マイルズ・ドイッチャーが言うように、「これは輪番制の市場であり、コイン保有者は罰せられている」のです。短期的なボラティリティを追いかけるのではなく、テクニカルサポート、マクロダイナミクス、オンチェーンシグナルの交差点に焦点を当てる方が良いでしょう。 ウォーレン・バフェット氏の「他人が恐れているときは貪欲になり、他人が貪欲なときは恐れる」という知恵を借りれば、リスク管理と長期的な視点が暗号市場の荒波を生き抜くための鍵となります。
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ビットコインは再び80,000ドルに下落しましたが、底はどこにありますか?
元のタイトル:「市場は急落し、ビットコインは再び8wドルを下げ、弱気市場が来ています」
原著者: Luke, Mars Finance
###イントロダクション
暗号通貨市場は混乱しています。 昨日、3月9日、暗号界の先駆者であるビットコインは7%急落し、価格は高値から後退し、市場に広範なパニックを引き起こしました。 The Blockによると、中央集権型取引所(CEX)のスポット市場取引高は2月に1兆7700億ドルに達し、年間で最低を記録しましたが、1月の2兆3200億ドルから23.7%減少し、市場活動の大幅な縮小を示しています。 一方、暗号アナリストのマイルズ・ドイッチャー氏はソーシャルメディアで、時価総額上位100の暗号トークンのうち、過去90日間にプラスのリターンを達成したのは12個だけであると指摘しました。 例えば、ベラは579.63%、トランプは85.61%上昇しましたが、ビットコインは13.47%、リンクは40%下落しました。 この急激な乖離は、取引量の減少と相まって、市場の極端なパニックを描いています。 では、これは弱気市場が静かに到来したことを意味するのでしょうか?
! ビットコインは再び80,000ドル下落しましたが、底はどこにありますか?
####市場センチメントと恐怖指数
市場センチメントはトレンドを決定する重要な指標の1つであり、市場センチメントを直接反映する清算データは、この分析を補完する重要な指標となります。 現在、Fear & Greed Indexは「恐怖」の領域である35に低下しており、ボラティリティ(25%)、市場規模(25%)、ソーシャルメディアセンチメント(15%)、アンケート(15%)、ビットコインの優位性(10%)、トレンド(10%)などの要素を組み合わせたもので、投資家の信頼感が急速に低下していることを明確に反映しています。 この傾向は、Glassnodeの純未実現損益(NUPL)指標によってさらに確認されており、0.6(高貪欲)から0.2に低下し、これは歴史的な弱気相場の初めのレベルに近く、通常は0を下回って市場の降伏段階を示しており、現在の測定値は、市場がまだ完全に崩壊していないにもかかわらず、パニックが転換点に近づいていることを示唆しています。
! ビットコインは再び80,000ドル下落しましたが、底はどこにありますか?
CryptoQuantのデータによると、ビットコインスポット市場の需要の伸びは鈍化しており、先物市場における建玉(建玉)のショートポジションの割合は大幅に上昇しており、CMEビットコイン先物のショートポジションは3月9日時点で総建玉の45%を占め、2月上旬の30%から15ポイント上昇しています 心理的な閾値は10,000ドルです。
清算データはさらに市場のダイナミクスを明らかにしており、過去1時間でBTCの清算額は470億7,2000ドル、ETHは130億6,1000ドル、合計額は1,154万8,200ドルに達し、そのうちロングは829万2,500ドル、ショートは2,433億1,000ドルを清算しました。 過去24時間で、清算総額は6億1,600万ドルに達し、長期清算は5億4,000万ドル、空売り清算は7,630万7,5000ドルでした。
! ビットコインは再び80,000ドル下落しましたが、底はどこにありますか?
###テクニカル分析:主要なサポートラインとレジスタンスライン
技術的な観点から、ビットコインの価格は重要な岐路に立っています。 2024年11月20日から2025年2月24日までの高値変動が終わった後、価格は潜在的なダブルトップパターンを形成します。これは典型的な弱気のシグナルです。 ダブルトップネックラインが崩壊した後、価格は最高点の82,000ドルから約76,000ドルに後退し、ボラティリティは予想目標(約10%)に近くなっていますが、時間次元では完全に消化されていません。
! ビットコインは再び80,000ドル下落しましたが、底はどこにありますか?
アナリストは一般的に、市場が2つの道に直面する可能性があることに同意しています。
· パス1:スペースの時間 78,000ドルが底になった場合、強気派と弱気派はトレンドを確認するために2〜3か月辛抱強く待つ必要があります。 現在、50日移動平均線(約77,500ドル)と200日移動平均線(約72,000ドル)の間の範囲が短期ゲームの焦点です。 価格が78,000ドルで維持できれば、Wの底のパターンが形成され、その後の上昇の舞台が整う可能性があります。
· パス2:さらなる下降 弱気派が優勢な場合、価格は70,000ドルから72,000ドルの左側の取引ゾーンまで下落する可能性があります。 このエリアは、200日EMAのサポートレベルであるだけでなく、2024年8月の安値から反発した後の重要なリトレースメントレベルでもあります。 トレーダーのEugene Ng Ah Sio氏はテレグラムのグループで、「現在の価格でオークション取引に参加することを急いでいるわけではありません。75,000ドルだけが興味のあるレベルです」と述べました。この慎重なアプローチは、市場の不確実性を反映しています。
さらに、現在42の相対力指数(RSI)は、買われ過ぎゾーン(70以上)から中立的な低水準まで後退しており、短期的な売り圧力が緩和されたことを示唆していますが、まだ売られ過ぎゾーン(30未満)には入っていません。 テクニカル分析は、投資家に傍観者であり、やみくもに上昇や底を追いかけることを避け、トレンドがクリアされるのを待つことをアドバイスしています。
####マクロ経済の背景:追い風と不確実性
マクロ経済要因が暗号通貨市場に与える影響は無視できません。 第1に、世界的な金利環境の変化がリスク資産に重くのしかかっています。 米国10年債利回りは最近、年初の3.8%から40ベーシスポイント上昇し、4.2%に上昇し、暗号市場から伝統的な安全資産に資本を引き付けました。 同時に、インフレ期待は依然として高く、米連邦準備制度理事会(FRB)が利下げを延期する可能性があり、「デジタルゴールド」としてのビットコインの魅力がさらに弱まります。
立法レベルでは、ポジティブなニュースの弱体化も市場の圧力を悪化させています。 たとえば、ユタ州のビットコイン法案は、3月7日に州上院を19対7の投票で通過し、知事によって法律に署名されようとしています。 しかし、その中核的な規定であるユタ州がビットコインを準備資産として保有することを許可することは、最終審議中に削除されました。 当初の条項では、州財務長官が時価総額の最大5%(約250億ドル)をビットコインに投資する権限を与えるはずでした。これにより、ユタ州はビットコインの準備金を持つ最初の米国の州になるはずでした。 今日、この法案は、カストディ保護、ビットコインマイニング、ノード運用などの基本的な権利のみを保持しており、その影響は大幅に減少しています。
マクロ経済の追い風が枯渇したことで市場の信頼感が損なわれる一方で、トランプ政権による仮想通貨政策の調整の可能性など、外部の不確実性が市場に不確実性をもたらしています。 ブルームバーグのアナリストは、トランプ氏が再選された場合、彼の減税と規制緩和政策が短期的には暗号市場を押し上げる可能性があると予測していますが、長期的な影響はまだ見られません。
####ETFの資金流出:機関投資家の熱意は衰える
! ビットコインは再び80,000ドル下落しましたが、底はどこにありますか?
機関投資家の需要はかつて2024年のビットコイン価格上昇の大きな推進力でしたが、最近のスポットETFからの流出は懸念されています。 sosovalueのデータによると、3月以降、米国におけるビットコインスポットETFの純流出額は5億ドルを超えており、その中でもGBTCのグレースケールの流出は特に顕著です。 CryptoQuantのリサーチ責任者であるフリオ・モレノ氏は、「ビットコインのスポット需要の伸びは縮小しており、先物市場のショートポジションが支配的であり、これが価格下落に直接貢献している」と指摘しています。
WhaleWireの創設者であるジェイコブ・キング氏は、より率直に「ビットコイン弱気相場が到来した。 ETFの記録的な流出、機関投資家の需要の崩壊、そしてビットコインは数年ぶりの安値に向かっています。」この見方は極端ですが、ETFの資金流出は、機関投資家の熱意が衰えていることを反映しています。 2024年初頭には日量平均2億ドルだったETFの純流入は、今や純流出に転じており、機関投資家が暗号資産のリスク・リターン比率を再評価していることを示唆しています。 この変化は、市場の信頼感にさらなる打撃を与えます。
###オンチェーンデータ:希望と不確実性が共存する
オンチェーンデータは、市場に希望の光をもたらします。 Glassnodeの分析によると、長期保有者(ポジションを1年以上保有する投資家)の行動は、分配段階から蓄積段階に移行しています。 3月9日現在、長期保有者のネットポジションチェンジはプラスに転じ、1日平均約5,000BTCの流入がありました。 歴史的に、このトレンドの変化は、2019年初頭や2020年3月の底形成期のように、市場が上から下に移動するための信頼できるシグナルであることがよくありました。
! ビットコインは再び80,000ドル下落しましたが、底はどこにありますか?
しかし、現在の状況は以前のサイクルとは異なります。 まず、価格の下落は緩やかで継続的である可能性が高く、相対的な底に達するのは、長期保有者が70万枚を超えるなどの新高値に達したときのみです。 第2に、スポットETFの台頭により、保有者の構造が変わりました。 アーカム・インテリジェンスのデータによると、ETF保有者は現在、ビットコインの流通供給量の約4%(約840,000ビットコイン)を管理していますが、従来のチェーンの長期保有者の割合は2023年の65%から60%に減少しています。 これにより、従来のオンチェーンメトリクスの予測力が弱まる可能性があります。
長期保有者が買いモードに切り替えることは心強いことですが、それはまだ流入の初期段階にあり、反転の可能性はまだ排除されていません。 市場底の予測は、より多くの外部シグナルと併せて検証する必要があります。
###の歴史的比較:弱気相場の類似点と相違点
歴史的に、現在の市場は2018年と2022年の弱気相場と類似していますが、大きな違いもあります。 2018年、ビットコインは20,000ドルから3,200ドルに80%以上下落し、ICOバブルの崩壊と取引量の縮小を伴いました。 2022年には、FTXの破綻と利上げの影響を受けて、69,000ドルから16,000ドルに下落し、約76%減少しました。 現在、ビットコインは最高値の82,000ドルから約7%-13%下落しており、これは歴史的な弱気市場のレベルからはほど遠いです。
類似点は、取引量の減少と市場の細分化にあります。 例えば、2018年のCEXの売上高はピーク時から70%減少しましたが、現在は23.7%の減少にとどまっています。 違いは、機関投資家の参加とETFの出現にあり、ETFは市場に新たなバッファーを提供します。 その結果、現在のパニックは本格的な弱気相場というよりは修正になるかもしれないが、ETFの流出が拡大し続けると、歴史の悲劇が繰り返される可能性がある。
市場が弱気市場に入ったかどうかについては、まだ判断がつきません。 テクニカル面では、78,000ドルや75,000ドルなどの主要なサポートレベルが試されており、引き戻しリスクが残っていることが示唆されています。 マクロレベルでは、追い風は限定的であり、ETFの資金流出は激化しており、機関投資家のシナリオは弱まっています。 オンチェーンのデータは、長期保有者の信頼感が回復していることを示唆していますが、底はまだ明確ではありません。 現在のパニックは、より深い調整の前兆かもしれませんし、夜明け前の暗闇かもしれません。
投資家にとっては、注意が必要です。 マイルズ・ドイッチャーが言うように、「これは輪番制の市場であり、コイン保有者は罰せられている」のです。短期的なボラティリティを追いかけるのではなく、テクニカルサポート、マクロダイナミクス、オンチェーンシグナルの交差点に焦点を当てる方が良いでしょう。 ウォーレン・バフェット氏の「他人が恐れているときは貪欲になり、他人が貪欲なときは恐れる」という知恵を借りれば、リスク管理と長期的な視点が暗号市場の荒波を生き抜くための鍵となります。