億万長者投資家のDruckenmillerは、安定したコインに楽観的です。今後10年から15年以内に世界の決済を支配するでしょう。

著名な億万長者投資家のスタンリー・ドゥクレンミラーは、最近のモルガン・スタンレーのインタビューで、ステーブルコインに対して強い楽観的な見解を示し、今後10〜15年以内に世界の決済システムの中心的な役割を果たすと予測しています。この見解は、ステーブルコインが金融革新において持つ潜在力を浮き彫りにするとともに、現在の市場動向や米国の規制進展とも呼応しています。ドゥクレンミラーの発言は業界内で広く議論を呼び、ステーブルコインが従来の金融システムを再構築する可能性を示唆しています。 同時に、ステーブルコイン市場の時価総額は最近3,150億ドルを突破し、過去最高を記録しています。規制面では、米国の《GENIUS法》は2025年に成立し、香港は最初のライセンス発行に向け準備を進めており、イギリスは規制案の調整を続けていることから、ステーブルコインは暗号通貨取引ツールから主流の金融インフラへと徐々に移行しています。

ドゥクレンミラーのステーブルコインに対する楽観論
インタビューで、ドゥクレンミラーはステーブルコインをブロックチェーン技術の「生産的な応用」と位置付け、従来の決済インフラよりも効率的で迅速、かつ低コストであると強調しました。彼は「私たちの決済システム全体が10年か15年以内にステーブルコインによって駆動されると仮定している」と述べ、特にテザー（USDT）やサークル（USDC）を挙げ、これらのステーブルコインが取引、決済、送金において重要な役割を果たし、ドルに連動した固定価値を維持していると指摘しました。
しかしながら、ドゥクレンミラーはより広範な暗号通貨市場には慎重な姿勢を示しています。彼は暗号通貨を「問題の解決策を探すもの」と表現し、ビットコイン（BTC）が価値の保存手段となることに失望感を示し、「最終的に価値の保存手段になったことは残念だ。もともとそうなる必要はなかった」と述べています。それでも、ビットコインは「ブランド」となり、投資家に好まれていることは認めています。
さらに、彼は米ドルの長期的な世界の準備通貨としての地位に疑問を投げかけ、50年以内に代替される可能性を予測しています。特に、何らかの暗号資産に取って代わられる可能性も示唆していますが、個人的には楽観的ではありません。
彼の発言から、ドゥクレンミラーは暗号通貨全体の市場に全面的に楽観視しているわけではなく、むしろステーブルコインをより実用的なインフラ資産とみなしていることがわかります。彼は暗号産業の多くのストーリーには慎重な立場を維持しつつも、法定通貨を錨とした決済・送金に用いられるステーブルコインは明確な効率性の優位性を示していると考えています。
彼の見解は、最近の市場動向とも一致しており、ステーブルコインは暗号取引だけでなく、伝統的金融分野にも浸透しつつあります。例えば、越境決済や機関投資においても利用が進んでいます。オーストラリアの投資銀行マッコーリーも、ステーブルコインが暗号のニッチなツールから世界的な金融インフラへと進化していると指摘しています。

ステーブルコインの時価総額は3,150億ドルの新高値を記録、機関投資の加速
2026年3月中旬時点で、世界のステーブルコインの総時価総額は3,150億ドルを突破し、過去最高を更新しました。これは前週比0.79％増、2026年初から約1.8％の増加です。この上昇は、機関投資の加速と規制の明確化による信頼感の高まりを反映しています。
DeFiLlamaのデータによると、ステーブルコインの月間取引量は1兆ドルに迫り、2026年末には1兆ドル超、さらに2028年末には2兆ドルに達する見込みです。
市場をリードするテザー（USDT）の時価総額は1,870億ドルで、全体の60.43％を占めています。流動性とグローバルな採用（特に新興市場）がその要因です。サークルのUSDCは756億ドルの時価総額と24.42％のシェアで、厳格な規制と透明な準備金により機関投資家の第一選択となっています。USDTとUSDCの合計は時価総額の93％を占め、ドルに連動したステーブルコインが90％超を支配しています。年間取引量は33兆ドルに達し、発行者は米国債を大量保有しています。
市場の「相場」から見ると、ステーブルコイン自体の価格変動は小さく、焦点は発行規模や資金流入、市場シェアの変化にあります。追跡データによると、3月初めにはすでに3,100億ドルと3,150億ドルを突破し、オンチェーンのドル流動性が拡大し続けていることを示しています。
米国の《GENIUS法》成立後、一時的にペースが鈍化したものの、分析者はこれを一時的な現象と見ており、機関資金の流入がさらなる成長を促すと予測しています。ステーブルコインは、暗号の「火薬」としての役割だけでなく、伝統的金融とデジタル資産をつなぐ橋渡しの役割も果たしています。

ステーブルコインの規制進展
規制面では、現在最も注目されているテーマの一つです。米国では、連邦レベルのステーブルコイン規制の枠組みはもはや提案段階にとどまっていません。2025年に《GENIUS法》の立法手続きが完了し、議会は同年6月に法案を可決、7月に下院も承認し、大統領が署名して成立しました。この法律は、ドルに連動したステーブルコインに対して連邦の監督枠組みを設け、高流動性資産による裏付けや発行者、監査、コンプライアンスの要件を定めています。
米国はステーブルコインの規制において世界をリードしています。《GENIUS法》は、ドル1:1の準備金要件、連邦監督、発行者の許可を含む、最初の包括的な連邦法規です。これにより、規制の不確実性が軽減され、多くの企業がステーブルコインを発行しやすくなっています。非金融機関も免除を受けて参入しています。
2026年3月1日、米国通貨監督庁（OCC）は、《GENIUS法》の実施に向けた規則案（NPRM）を提出し、12 CFR Part 15の規制や資本要件、外国発行者の規範を含む規則を策定しています。財務省とFDICもパブリックコメントを開始し、2026年中に規制を推進、2027年1月に施行予定です。
アジア市場では、香港が次の注目点となっています。ロイターの報道によると、香港金融管理局は2026年3月に最初のステーブルコイン発行ライセンスを発行する計画であり、初期の発行数は非常に限定的とされています。これは、香港のステーブルコイン制度が立法と枠組みの整備段階から、実際の発行と認可審査の段階へと進んでいることを示しています。