急速に進化するLiDAR分野では、投資家の注目を集めている2つの名前があります：Aeva Technologies (AEVA) と Luminar Technologies (LAZR)です。両社は自動車および産業用途向けの次世代センシングソリューションを開発しており、より高いレベルの車両の自律性を実現し、安全性を向上させることを約束しています。彼らの共通点はLiDARの採用を追求していることですが、それぞれが独自の強みと課題を持ち、異なる道を歩んでいます。
最近、両方の株は苦戦しています。AEVAの株は過去1ヶ月で約23%下落しており、LAZRはさらに厳しく、41%を失い、52週の安値にまで落ち込んでいます。これらの逆境にもかかわらず、各企業はその技術的な可能性と自動車パートナーシップのために投資家の関心を引き続き集めています。これにより、どの株がより良い見通しを提供するのかを考えている投資家にとって、適切な比較が行われています。
ザックス投資研究 画像出典：ザックス投資研究
深く掘り下げて、2つの株の基本を徹底的に比較し、どちらが今の時点でより良い位置にあるかを判断しましょう。
AEVAの最大の強みは、その独自の技術的優位性にあります。独自のFMCW LiDARは、距離だけでなく速度も測定でき、従来のLiDARソリューションよりも高い精度とより良い認識を可能にします。この技術的な優位性により、Aevaは欧州のOEMサプライチェーンへのアクセスを開く認証を取得し、今後の大規模展開に向けて良い位置にいます。
商業的な牽引力がようやく現れ始めています。AEVAは2025年第2四半期に550万ドルの記録的な収益を報告し、これは大幅な改善であり、期待を上回る結果です。同社のバックログは現在4億ドルを超え、主要なプログラムは2026年頃に増加する見込みです。これらの数字は投資家に潜在的な成長の可視性を提供しますが、短期的な収益基盤は依然として小さいままです。
もう一つのプラスは、AEVAの成長するパートナーシップネットワークです。ダイムラー・トラック、ベンディックス、LGイノテック、メルセデス・ベンツとの契約を結び、ダイムラーだけで約10億ドルの価値の契約を代表しています。LGイノテックは最大5000万ドルの資本支援を約束しており、強い外部の信頼を示しています。AEVAの物流やスマートインフラストラクチャーなどの産業アプリケーションへの多様化は、乗用車の採用への依存を減らすことにもつながります。
しかし、課題もあります。収益が増加しているにもかかわらず、損失は依然として大きく、Q2の純損失は2450万ドルです。キャッシュバーンは喫緊の懸念事項であり、同社はQ2を5000万ドルの現金で終了しました。新しい資金調達がなければ限られた運転資金しか持てません。1億2500万ドルの株式ファシリティが若干の緩衝材を提供しますが、さらなる希薄化は避けられないようです。さらに、意味のある自動車関連の収益は2026年以降まで実現しない見込みであり、実行リスクが高まっています。AEVAは2024年の安値から急速に回復することで回復力を示しましたが、収益性への道は不確実なままです。
ストーリーは続く## LAZR株のケース
対照的に、ルミナはOEMの信頼性を持つテクノロジーリーダーとしての地位を確立しています。そのLiDAR技術はすでにボルボEX90およびES90に採用されており、グローバルな量産車に標準装備された初の高性能LiDARとなっています。日産やメルセデス・ベンツとのパートナーシップは、自動車メーカーがより高い自律性のレベルに移行する中で重要な強力な自動車ポジショニングをさらに強調しています。
AEVAとは異なり、LAZRは商業および防衛市場にも多様化しており、そこでは採用がより迅速に進んでいます。1550ナノメートルのLiDARは、軍事およびドローン用途向けにテストされており、これらの分野は乗用車よりも早期の収益機会と強力なユニットエコノミクスをもたらす可能性があります。この多様化は、大衆消費者の採用を待つ間の意味のあるヘッジを提供します。
財務面では、ルミナは効率性を向上させるための措置を講じています。ユニットコストを下げるために、製造をメキシコからタイに移転し、再構築の動きは2026年から年間約2300万ドルの節約を見込んでいます。流動性は引き続きアクセス可能で、現金、クレジット、エクイティプログラムの組み合わせを通じて5億ドル以上が利用可能であり、成長施策を資金調達するための余裕を企業に与えています。
しかし、否定的な点は無視するのが難しいです。第2四半期の収益はわずか1560万ドルで、前年同期比で5％減少し、予想を下回り、経営陣は2025年の収益見通しを8200万ドルから9000万ドルの前回から6700万ドルから7400万ドルに引き下げざるを得ませんでした。出荷量も減少し、ユニットの経済性が悪いため、粗利益率は依然としてマイナスです。キャッシュバーンは急激で、約4億3000万ドルの長期債務を抱えているため、株式の調達が続く中で希薄化リスクは高いです。ルミナのOEMポジショニングはAEVAよりも強力ですが、持続的な実行の失敗は投資家の信頼に重くのしかかっています。
AEVAは、期待がすでに膨らんでいることを示唆する、同業他社よりもはるかに高い30倍のフォワード価格対売上高(P/S)で取引されています。一方、ルミナはフォワードP/Sがわずか1.6倍であり、実行上の苦労と長期的な潜在能力に対する大きな割引を反映しています。
ザックス投資研究 画像出典: ザックス投資研究
AEVAについて、ザックスのコンセンサス推定は2025年に19%のEPS改善、2026年に9%の改善を示していますが、依然として深刻な赤字の状態です。
一方、LAZRは2025年に51％のEPS改善、2026年に30％の改善を実現する見込みです。
ザックス・インベストメント・リサーチ 画像出典: ザックス・インベストメント・リサーチ
AEVAとLAZRは、LiDAR分野における高リスク・高リターンの投資を示しています。AEVAの技術とパートナーシップは印象的ですが、その脆弱なバランスシートと遅れた収益タイムラインは、投資家を大きな希薄化にさらしています。Luminarもガイダンスの引き下げやキャッシュバーンという課題に直面しています。しかし、同社のOEMの牽引力、多様化、改善されたコスト構造は、最終的な収益性に向けたより明確な道筋を提供しています。
現在の動向を考慮すると、LAZRはZacksランク#3 (Hold), appears better positioned than AEVA, which holds a Zacks Rank #4 (売却)となっています。
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この記事はもともとZacks Investment Research(zacks.com)に掲載されました。
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AEVAまたはLAZR：どちらのLiDAR株の下落がリスクが少ないように見えますか？
急速に進化するLiDAR分野では、投資家の注目を集めている2つの名前があります：Aeva Technologies (AEVA) と Luminar Technologies (LAZR)です。両社は自動車および産業用途向けの次世代センシングソリューションを開発しており、より高いレベルの車両の自律性を実現し、安全性を向上させることを約束しています。彼らの共通点はLiDARの採用を追求していることですが、それぞれが独自の強みと課題を持ち、異なる道を歩んでいます。
最近、両方の株は苦戦しています。AEVAの株は過去1ヶ月で約23%下落しており、LAZRはさらに厳しく、41%を失い、52週の安値にまで落ち込んでいます。これらの逆境にもかかわらず、各企業はその技術的な可能性と自動車パートナーシップのために投資家の関心を引き続き集めています。これにより、どの株がより良い見通しを提供するのかを考えている投資家にとって、適切な比較が行われています。
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深く掘り下げて、2つの株の基本を徹底的に比較し、どちらが今の時点でより良い位置にあるかを判断しましょう。
AEVA株のケース
AEVAの最大の強みは、その独自の技術的優位性にあります。独自のFMCW LiDARは、距離だけでなく速度も測定でき、従来のLiDARソリューションよりも高い精度とより良い認識を可能にします。この技術的な優位性により、Aevaは欧州のOEMサプライチェーンへのアクセスを開く認証を取得し、今後の大規模展開に向けて良い位置にいます。
商業的な牽引力がようやく現れ始めています。AEVAは2025年第2四半期に550万ドルの記録的な収益を報告し、これは大幅な改善であり、期待を上回る結果です。同社のバックログは現在4億ドルを超え、主要なプログラムは2026年頃に増加する見込みです。これらの数字は投資家に潜在的な成長の可視性を提供しますが、短期的な収益基盤は依然として小さいままです。
もう一つのプラスは、AEVAの成長するパートナーシップネットワークです。ダイムラー・トラック、ベンディックス、LGイノテック、メルセデス・ベンツとの契約を結び、ダイムラーだけで約10億ドルの価値の契約を代表しています。LGイノテックは最大5000万ドルの資本支援を約束しており、強い外部の信頼を示しています。AEVAの物流やスマートインフラストラクチャーなどの産業アプリケーションへの多様化は、乗用車の採用への依存を減らすことにもつながります。
しかし、課題もあります。収益が増加しているにもかかわらず、損失は依然として大きく、Q2の純損失は2450万ドルです。キャッシュバーンは喫緊の懸念事項であり、同社はQ2を5000万ドルの現金で終了しました。新しい資金調達がなければ限られた運転資金しか持てません。1億2500万ドルの株式ファシリティが若干の緩衝材を提供しますが、さらなる希薄化は避けられないようです。さらに、意味のある自動車関連の収益は2026年以降まで実現しない見込みであり、実行リスクが高まっています。AEVAは2024年の安値から急速に回復することで回復力を示しましたが、収益性への道は不確実なままです。
ストーリーは続く## LAZR株のケース
対照的に、ルミナはOEMの信頼性を持つテクノロジーリーダーとしての地位を確立しています。そのLiDAR技術はすでにボルボEX90およびES90に採用されており、グローバルな量産車に標準装備された初の高性能LiDARとなっています。日産やメルセデス・ベンツとのパートナーシップは、自動車メーカーがより高い自律性のレベルに移行する中で重要な強力な自動車ポジショニングをさらに強調しています。
AEVAとは異なり、LAZRは商業および防衛市場にも多様化しており、そこでは採用がより迅速に進んでいます。1550ナノメートルのLiDARは、軍事およびドローン用途向けにテストされており、これらの分野は乗用車よりも早期の収益機会と強力なユニットエコノミクスをもたらす可能性があります。この多様化は、大衆消費者の採用を待つ間の意味のあるヘッジを提供します。
財務面では、ルミナは効率性を向上させるための措置を講じています。ユニットコストを下げるために、製造をメキシコからタイに移転し、再構築の動きは2026年から年間約2300万ドルの節約を見込んでいます。流動性は引き続きアクセス可能で、現金、クレジット、エクイティプログラムの組み合わせを通じて5億ドル以上が利用可能であり、成長施策を資金調達するための余裕を企業に与えています。
しかし、否定的な点は無視するのが難しいです。第2四半期の収益はわずか1560万ドルで、前年同期比で5％減少し、予想を下回り、経営陣は2025年の収益見通しを8200万ドルから9000万ドルの前回から6700万ドルから7400万ドルに引き下げざるを得ませんでした。出荷量も減少し、ユニットの経済性が悪いため、粗利益率は依然としてマイナスです。キャッシュバーンは急激で、約4億3000万ドルの長期債務を抱えているため、株式の調達が続く中で希薄化リスクは高いです。ルミナのOEMポジショニングはAEVAよりも強力ですが、持続的な実行の失敗は投資家の信頼に重くのしかかっています。
バリュエーション比較
AEVAは、期待がすでに膨らんでいることを示唆する、同業他社よりもはるかに高い30倍のフォワード価格対売上高(P/S)で取引されています。一方、ルミナはフォワードP/Sがわずか1.6倍であり、実行上の苦労と長期的な潜在能力に対する大きな割引を反映しています。
ザックス投資研究 画像出典: ザックス投資研究
EPSの見通し
AEVAについて、ザックスのコンセンサス推定は2025年に19%のEPS改善、2026年に9%の改善を示していますが、依然として深刻な赤字の状態です。
ザックス投資研究 画像出典: ザックス投資研究
一方、LAZRは2025年に51％のEPS改善、2026年に30％の改善を実現する見込みです。
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まとめ
AEVAとLAZRは、LiDAR分野における高リスク・高リターンの投資を示しています。AEVAの技術とパートナーシップは印象的ですが、その脆弱なバランスシートと遅れた収益タイムラインは、投資家を大きな希薄化にさらしています。Luminarもガイダンスの引き下げやキャッシュバーンという課題に直面しています。しかし、同社のOEMの牽引力、多様化、改善されたコスト構造は、最終的な収益性に向けたより明確な道筋を提供しています。
現在の動向を考慮すると、LAZRはZacksランク#3 (Hold), appears better positioned than AEVA, which holds a Zacks Rank #4 (売却)となっています。
今日のZacks #1 Rank (強力な買い)株の完全なリストはこちらでご覧いただけます。
ザックス・インベストメント・リサーチから最新の推奨を受け取りたいですか？今日は、今後30日間に最適な7銘柄をダウンロードできます。無料レポートを取得するにはクリックしてください。
ルミナーテクノロジーズ株式会社 (LAZR) : 無料株式分析レポート
Aeva Technologies, Inc. (AEVA) : フリーストック分析レポート
この記事はもともとZacks Investment Research(zacks.com)に掲載されました。
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