'ビットコインの'ウォール街化': BTCボラティリティ指数とS&P 500 VIXが記録的な90日相関を誇る

新たな統計的証拠が浮上し、ビットコインの(BTC)市場のダイナミクスがウォール街の動きと密接に関連していることが示唆されています。

最近、ビットコインの30日間のインプライド・ボラティリティ指数 – VolmexのBVIVとDeribitのDVOL – とS&P 500 VIXとの90日間の相関係数が記録的な高値である0.88に達したと、データソースTradingViewによる。

0.88の正の相関は、2つの変数が密接に結びついていることを示しています。水曜日の時点で、相関は0.75でした。VIXは、ウォール街の株式指数であるS&P 500の30日間のインプライドまたは期待される価格の変動を表します。

強まる相関関係は、BTCの暗示的ボラティリティ指数が、通常はブルラン中に下落し、売り出し時に上昇するVIXに似た恐怖指標に進化していることを示唆しています。

BVIVは今年約67%から42%に急落し、BTCの価格が26%上昇するのとは逆の動きをしています。歴史的に、BTCとその暗示的ボラティリティは連動する傾向がありました。一方、VIXは今年11%下落し、S&P 500指数は8%以上上昇しています。

10x Researchの創設者であるマーカス・ティーレンによると、ボラティリティ・セラーによって特徴づけられる暗号市場への機関投資家の参加の増加が、BTCのインプライド・ボラティリティの崩壊とVIXとの記録的な相関関係の原因となっている。

ボラティリティ・セリングは、スポット市場の保有資産に加えて追加収入を生み出すために、アウト・オブ・ザ・マネー(OTM)コールを書くことを含みます。一部のトレーダーはOTMプットを書くこともあります。

"このビットコインサイクルは、ボラティリティを積極的に圧縮しているウォール街の参加者によって支配され続けている"とティーレンはCoinDeskに語った。

"方向性を推測するのではなく、多くの機関投資家は追加の利回りを生み出すためにコールオプションを売却している—これは伝統的な株式収入戦略を模倣している。その結果、方向性の流れは従来の市場に馴染みのあるリスクオン/リスクオフのダイナミクスに従う傾向がある"とティーレンは付け加えた。

ティーレンは、機関の枠組みがBTCの米国株式との相関関係の増加に寄与していると付け加えた。 "特にヘッジファンドや資産運用会社が両方の資産クラスにわたって同じマクロプレイブックを適用することが増えているため。"

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