連邦準備制度の団結が失われる:パウエルが批判と対立に直面する中、内部の緊張が高まる

米国連邦準備制度の6月の会議の議事録は、米国中央銀行内部での亀裂の拡大を明らかにしています。密室での議論では、金利をいつ、どの程度調整すべきかについての意見の相違が激化しています。一方で、ドナルド・トランプからの厳しい攻撃を含む政治的圧力が高まっています。

🔹 一見、コンセンサスが保留中?

6月17日から18日にかけて、連邦準備制度(Fed)は金利を4.25〜4.5%で据え置くことを全会一致で決定しました。しかし、その後、合意はすぐに崩れました。会議の議事録には深刻な対立が示されています。一部の公務員は迅速な金利引き下げを支持する一方で、他の公務員はドナルド・トランプの関税に関連する潜在的なインフレーションリスクを理由に慎重さを主張しています。 ほとんどのメンバーは、関税によるインフレを「一時的で控えめ」と見て、今年後半に政策を緩和する方向に傾いていました。他の人々は、インフレが依然として高すぎ、経済があまりにも力強いため、早すぎる緩和を正当化することはできないと警告しました。

🔹 矛盾するタイムライン、名前は記載されていません

一部の連邦準備制度理事会のメンバーは、7月に金利を引き下げる準備があると表明した一方で、他のメンバーは2025年には金利を引き下げるべきではないと好んでいる。議事録では具体的な名前は挙げられていないが、ミシェル・ボウマンとクリストファー・ウォラーは、インフレが制御されている限り、金利引き下げを支持する可能性があると公に述べている。 他の人々は、現在の金利が中立水準に近い可能性があり、追加の緩和の余地がほとんどないと指摘しました。内部の連邦準備制度の予測は、2025年に2回の利下げと、次の2年間でさらに3回の利下げを見込んでいます。

🔹 トランプは比較と批判で強く打ち出す

元大統領ドナルド・トランプは、オンラインおよび公の演説で連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルを攻撃し続けています。彼の経済顧問ピーター・ナバロは最近、The Hillの記事でパウエルを激しく非難し、彼をアメリカの歴史の中で最悪の連邦準備制度理事会議長の一人と呼びました。 ナバロはパウエルの経済学位の欠如を指摘し、彼を1970年代のスタグフレーションの責任を負ったニクソン政権のFRB議長アーサー・バーンズに例えた。また、彼は過去の誤りにも言及した:

🔹 低インフレにもかかわらず2018年に4回の利上げが行われました、

🔹 2021年に金利をほぼゼロのまま維持し、インフレが5%を超えたとき、

🔹そして2022年3月まで行動を待つ — フェドの歴史の中で最も攻撃的な利上げサイクルの1つを引き起こし、12ヶ月で111回の利上げ(。 ナバロはまた、パウエルが民主党による2兆ドル以上の支出法案の通過中に沈黙していたと非難し、それがインフレを引き起こす可能性があると警告できなかったと主張しました。現在、ナバロは、パウエルがトランプの政策 — 減税、関税、規制緩和 — の成長促進効果を無視することで再び失敗するリスクがあると言います。彼は、これらの政策が経済を過熱させることなく強い成長を促進すると信じています。

🔹 フェドは岐路に立ち — そして顕微鏡の下に

インフレの不確実性が和らいでいるにもかかわらず、連邦準備制度は慎重さを保っています。議事録はこの立場を確認しています: 「参加者は、インフレと経済見通しに関する不確実性が軽減されたとはいえ、金融政策を調整するにあたって慎重に進むことが適切であると合意した。」 外部の要因が状況をさらに複雑にしています。トランプの新たな関税の波は4月に発表され、連邦準備制度がインフレと消費者動向を正確に評価するのを難しくしています。これまでのところ、インフレは抑えられており、消費者物価指数は5月にわずか0.1%上昇しただけで、公共の不安を抑えています。

❗ 概要:

連邦準備制度は、内部の不和が高まり、政治的逆風、そして不確実なインフレの動態の中で夏に突入します。パウエルは中央銀行の独立性へのコミットメントを維持していますが、当局者間の合意はもはや保証されていません。7月下旬の政策会議は、米国経済だけでなく、パウエルのリーダーシップの信頼性にとっても重要なものとなるかもしれません。

)連邦準備制度, #Fed , #インフレーション, #ドナルド・トランプ

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