「RBC-Crypto」は投資に関するアドバイスを提供しておらず、この記事はあくまで参考のために公開されています。暗号資産はボラティリティの高い資産であり、財務的損失をもたらす可能性があります。
投資判断を下す前に、暗号資産の価値に影響を与える可能性のあるさまざまな要因を考慮する必要があります。ほとんどの暗号資産の基本要素としてトークノミクスがあり、これはプロジェクトの経済モデルを指す用語です。
トークノミクスとは
トークノミクス (英語のtokenとeconomics)からの派生で、プロジェクトの参加者であるチーム、投資家、ユーザーの利益を考慮したトークンの経済モデル、およびコインの配布メカニズムとスケジュールを含みます。
トークノミクスは、お金や資源の代わりにトークンが機能する国家や企業の経済に例えることができます。既存のリソースを巧みに活用し、将来の暗号資産の需要を創出するための計画を立てることは、プロジェクトのライフサイクルにおいて重要な役割を果たすことの1つです。また、プロジェクトの経済モデルに関する非効率的な決定は、最先端のプラットフォームでさえ台無しにする可能性があります。
トークンエコノミーは、暗号資産の発行メカニズム、その使用またはユーティリティ、プロジェクトの参加者間での暗号資産の分配など、さまざまな要素を含む一般的な概念です。
一般的に、トークンエコノミクスはプロジェクトの開発者によってトークンの開始前に設定されます。そして、ほぼすべての暗号プロジェクトの基盤となるブロックチェーン技術は、市場の参加者がプロジェクトの経済モデルをオンラインでいつでも確認できることを可能にします。これは、外部の観察者がそのように組織の内部メカニズムを評価することができない通常の企業の経済とは異なります。
排出
トークノミクスの主要な要素の一つは、暗号資産の発行です。それは、どれだけ、いつ、誰のために、そしてどのように暗号資産が創出または流通から引き出されるかを定義します。
例えば、ビットコインには最大コイン数に厳しい制限があり—2100万BTC、発行速度は4年ごとに徐々に減少するようにプログラムされています。そして、BTCの新しいコインの作成は、専用デバイスでのマイニングを通じてのみ可能です。また、ビットコインには、開始前にコインを販売された初期投資家や、BTCの総供給量から一部のコインが割り当てられる開発チームも存在しません。
Ethereumは、プロジェクトの開始前に資金調達の一環としてETHを販売しました。ビットコインとは異なり、ETHには流通するコインの制限はありませんが、ETHを焼却するための組み込みメカニズムがあり、常に一部のコインが流通から除外されています。Ethereumの経済モデルでは、新しいコインを作成するために暗号資産のロックが必要であり、この種類の発行はステーキングと呼ばれています。
排出メカニズム全体を評価することが重要です。ビットコインの場合のように、暗号資産の需要がなければ、限られた供給でさえ、何の役割も果たしません。ですから、例えば、ある資産が1000単位の仮想通貨の供給量に制限されていたとしても、資産の価格が上昇するためには需要、つまり公開市場で購入し、何らかの目的に利用するユーザーが必要です。逆に、厳しい排出制限がない暗号通貨でも、供給を上回る高い需要があるため、価格が上昇する可能性があります。
利用とインセンティブ
トークノミクスの次に重要な要素は、暗号資産のユースケースです。ビットコインとイーサリアムの場合、それらの有用性は、BTCとETHの両方がネットワーク上のすべての取引手数料の支払いに使用されるという事実にあります。
彼らはまた、ネットワーク内のすべての操作を実行する責任があるネットワークノードのオペレーターへの報酬として機能します。暗号経済の発展に伴い、これらの資産はさまざまな商品やサービスの支払いにも使用されるようになり、投資ツールとしても利用されるようになりました。これはユーティリティの要素でもあります。
トークンの実用的な使用に加えて、プロジェクトはユーザー向けにさまざまなボーナスシステムを提供したり、プロジェクトの管理への参加の機会を提供したりしています。
例えば、Optimismブロックチェーンネットワークのトークン保有者(OP)は、プラットフォームの開発に関する投票に参加し、管理に関する自分の提案を行うことができます。そして、インセンティブとして、OPチームは投票活動に対して1900万トークン、つまり約2500万ドルを配分しました。
distribution
次に、暗号資産プロジェクトを研究する際に考慮すべきデータには、投資家やプロジェクトの他の参加者間の資産の分配が含まれます。近年、ほぼすべての大規模な暗号資産プロジェクトは、独自の暗号資産を発行する前の開発初期段階で資金を集めることによって資本を調達することで立ち上げられました。
したがって、暗号資産が作成される瞬間に、プロジェクトは初期の投資家、開発アドバイザー、チームメンバー、およびその他の参加者のアドレスに大部分を分配します。これらのグループの意図はまったく異なる可能性があるため、彼らの資産の潜在的な売却は価格に圧力をかける可能性があります。
そのため、プロジェクトの参加者の誰かが大規模な暗号資産を保有していることは、価格に対して重大なリスクを伴います。例として、low float, high FDVという傾向を挙げることができ、これは高い完全希薄化価値に対して低い循環供給を意味します。
実際には、例えば、取引開始時にトークンの10%がリリースされ、今後数年間で残りの90%がアンロックされるようです。この場合、開始時のトークンの量が少ないため、資産の価格を比較的高いレベルに保つことが容易です。トークンが供給量の10%で時価総額10億ドルに達することができた場合、次に総供給量の10%がアンロックされると、時価総額は自動的に20億ドルに増加します。
しかし、市場はこのような大量の新しいトークンの販売に耐えられないかもしれず、価格は下がるでしょう。投資会社BlockTowerの創設者アリ・ポールが指摘したように、市場は価格を安定した水準に保つために、毎日膨大な量の新しい資金を必要としています。
質の高いトークンエコノミーは資産の価格上昇を保証するものではありませんが、暗号資産プロジェクトの成功の可能性を高めます。信頼できるプロジェクトの経済的相関関係は、長期的に暗号資産への高い需要をもたらす可能性があります。これらのトークンエコノミーの主要な要素は、暗号プロジェクトの他の多くの指標や特性と共に考慮することが重要です。
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トクノミクスとは何か。暗号プロジェクトを評価する際に考慮すべきこと
「RBC-Crypto」は投資に関するアドバイスを提供しておらず、この記事はあくまで参考のために公開されています。暗号資産はボラティリティの高い資産であり、財務的損失をもたらす可能性があります。
投資判断を下す前に、暗号資産の価値に影響を与える可能性のあるさまざまな要因を考慮する必要があります。ほとんどの暗号資産の基本要素としてトークノミクスがあり、これはプロジェクトの経済モデルを指す用語です。
トークノミクスとは
トークノミクス (英語のtokenとeconomics)からの派生で、プロジェクトの参加者であるチーム、投資家、ユーザーの利益を考慮したトークンの経済モデル、およびコインの配布メカニズムとスケジュールを含みます。
トークノミクスは、お金や資源の代わりにトークンが機能する国家や企業の経済に例えることができます。既存のリソースを巧みに活用し、将来の暗号資産の需要を創出するための計画を立てることは、プロジェクトのライフサイクルにおいて重要な役割を果たすことの1つです。また、プロジェクトの経済モデルに関する非効率的な決定は、最先端のプラットフォームでさえ台無しにする可能性があります。
トークンエコノミーは、暗号資産の発行メカニズム、その使用またはユーティリティ、プロジェクトの参加者間での暗号資産の分配など、さまざまな要素を含む一般的な概念です。
一般的に、トークンエコノミクスはプロジェクトの開発者によってトークンの開始前に設定されます。そして、ほぼすべての暗号プロジェクトの基盤となるブロックチェーン技術は、市場の参加者がプロジェクトの経済モデルをオンラインでいつでも確認できることを可能にします。これは、外部の観察者がそのように組織の内部メカニズムを評価することができない通常の企業の経済とは異なります。
排出
トークノミクスの主要な要素の一つは、暗号資産の発行です。それは、どれだけ、いつ、誰のために、そしてどのように暗号資産が創出または流通から引き出されるかを定義します。
例えば、ビットコインには最大コイン数に厳しい制限があり—2100万BTC、発行速度は4年ごとに徐々に減少するようにプログラムされています。そして、BTCの新しいコインの作成は、専用デバイスでのマイニングを通じてのみ可能です。また、ビットコインには、開始前にコインを販売された初期投資家や、BTCの総供給量から一部のコインが割り当てられる開発チームも存在しません。
Ethereumは、プロジェクトの開始前に資金調達の一環としてETHを販売しました。ビットコインとは異なり、ETHには流通するコインの制限はありませんが、ETHを焼却するための組み込みメカニズムがあり、常に一部のコインが流通から除外されています。Ethereumの経済モデルでは、新しいコインを作成するために暗号資産のロックが必要であり、この種類の発行はステーキングと呼ばれています。
排出メカニズム全体を評価することが重要です。ビットコインの場合のように、暗号資産の需要がなければ、限られた供給でさえ、何の役割も果たしません。ですから、例えば、ある資産が1000単位の仮想通貨の供給量に制限されていたとしても、資産の価格が上昇するためには需要、つまり公開市場で購入し、何らかの目的に利用するユーザーが必要です。逆に、厳しい排出制限がない暗号通貨でも、供給を上回る高い需要があるため、価格が上昇する可能性があります。
利用とインセンティブ
トークノミクスの次に重要な要素は、暗号資産のユースケースです。ビットコインとイーサリアムの場合、それらの有用性は、BTCとETHの両方がネットワーク上のすべての取引手数料の支払いに使用されるという事実にあります。
彼らはまた、ネットワーク内のすべての操作を実行する責任があるネットワークノードのオペレーターへの報酬として機能します。暗号経済の発展に伴い、これらの資産はさまざまな商品やサービスの支払いにも使用されるようになり、投資ツールとしても利用されるようになりました。これはユーティリティの要素でもあります。
トークンの実用的な使用に加えて、プロジェクトはユーザー向けにさまざまなボーナスシステムを提供したり、プロジェクトの管理への参加の機会を提供したりしています。
例えば、Optimismブロックチェーンネットワークのトークン保有者(OP)は、プラットフォームの開発に関する投票に参加し、管理に関する自分の提案を行うことができます。そして、インセンティブとして、OPチームは投票活動に対して1900万トークン、つまり約2500万ドルを配分しました。
distribution
次に、暗号資産プロジェクトを研究する際に考慮すべきデータには、投資家やプロジェクトの他の参加者間の資産の分配が含まれます。近年、ほぼすべての大規模な暗号資産プロジェクトは、独自の暗号資産を発行する前の開発初期段階で資金を集めることによって資本を調達することで立ち上げられました。
したがって、暗号資産が作成される瞬間に、プロジェクトは初期の投資家、開発アドバイザー、チームメンバー、およびその他の参加者のアドレスに大部分を分配します。これらのグループの意図はまったく異なる可能性があるため、彼らの資産の潜在的な売却は価格に圧力をかける可能性があります。
そのため、プロジェクトの参加者の誰かが大規模な暗号資産を保有していることは、価格に対して重大なリスクを伴います。例として、low float, high FDVという傾向を挙げることができ、これは高い完全希薄化価値に対して低い循環供給を意味します。
実際には、例えば、取引開始時にトークンの10%がリリースされ、今後数年間で残りの90%がアンロックされるようです。この場合、開始時のトークンの量が少ないため、資産の価格を比較的高いレベルに保つことが容易です。トークンが供給量の10%で時価総額10億ドルに達することができた場合、次に総供給量の10%がアンロックされると、時価総額は自動的に20億ドルに増加します。
しかし、市場はこのような大量の新しいトークンの販売に耐えられないかもしれず、価格は下がるでしょう。投資会社BlockTowerの創設者アリ・ポールが指摘したように、市場は価格を安定した水準に保つために、毎日膨大な量の新しい資金を必要としています。
質の高いトークンエコノミーは資産の価格上昇を保証するものではありませんが、暗号資産プロジェクトの成功の可能性を高めます。信頼できるプロジェクトの経済的相関関係は、長期的に暗号資産への高い需要をもたらす可能性があります。これらのトークンエコノミーの主要な要素は、暗号プロジェクトの他の多くの指標や特性と共に考慮することが重要です。
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