Gate Ventures 週間暗号資産振り返り (2025年8月25日)

Gate Ventures

TL;DR

• ジェローム・パウエルは金融緩和への潜在的なシフトを示唆し、市場は今月の9月に25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいます。
• 今週の経済データには、米国GDP、コアPCE、耐久財受注、新築住宅販売、消費者信頼感、個人所得および支出データが含まれています。
• ETHは、パウエルの利下げのヒントと強いETFの流入により新たな最高値を記録し、BTCは継続的な流出に苦しむ中、BTCを上回りました。
• BTCとETHを除く市場が上昇し、AaveのようなETH関連のDeFiトークンが強力な利益を記録しました。
• OKBはXレイヤーのミーム取引活動で70％以上急騰し、一方でTONは4％下落しました。
• 新しいトークンWLFIとPlasmaは、TGE前のパフォーマンスが強く、Plasmaのプレセールは30分以内に完売しました。
• AaveがAptosに展開、初の非EVM拡張としてその貸出プロトコルを導入。
• Chainlinkは、TVSが900億ドルを超えるOracleサービスに対してISO 27001およびSOC 2コンプライアンスを達成しました。
• USDeは新しい適格資産フレームワークの下で、BTCとETHを超えてBNBの裏付けを拡大します。
• 最も資金調達されているのはデータセクターです。

  マクロ概要

  ジェローム・パウエルは金融緩和への移行の可能性を示唆し、市場は今月の25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいます。
  2025年ジャクソンホール経済シンポジウムで、連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルは、複雑化する経済状況を背景にした演説を行い、金融緩和への移行の可能性を示唆しました。彼は金利引き下げに明確にコミットすることはありませんでしたが、市場は彼の発言を9月に25bpsの利下げを示唆する強い兆候と解釈しています。コアPCEインフレーションは2.9%に上昇し、商品価格の著しい上昇が見られました。パウエルは関税が消費者価格に与える影響を認め、これらの価格上昇がより持続的なインフレーションを引き起こすかどうかが主要な政策課題であると強調しました。
  リスクを考慮して、連邦準備制度は政策フレームワークに大きな調整を行いました。パウエルは、より伝統的で柔軟なインフレ目標への復帰を発表しました。彼は、近年の経験から、意図的な中程度のインフレオーバーシュートが実際にはうまく機能しないことを指摘しました — 特に、急激で持続的なインフレショックの環境において。この変化は、政策ツールへの技術的な修正以上のものであり、連邦準備制度のコミュニケーション戦略の再調整を表しています。

今週の予定されているデータには、米国のGDP、コアPCE、耐久財受注、新築住宅販売、消費者信頼感、個人所得および支出データが含まれます。米国は初回の3.0%の読み取りに続いて、2025年第2四半期のGDPデータを更新します。さらに、7月のコアPCEデータも発表されますが、前回のCPIデータは予想を下回るヘッドラインの読み取りを示し、安定した2.7%の増加が見られました。連邦準備制度の好ましいインフレ指標からの示唆は、9月の会議に向けた金利の動向に関する期待にとって重要であり、市場は金利引き下げの可能性が高いと見込んでいます。他の重要な米国の経済データには、耐久財受注、新築住宅販売、個人所得および支出が含まれます。

DXY

ドル指数は先週金曜日、ジェローム・パウエルの今後の連邦準備制度政策と利下げに関するハト派のスピーチを受けて下落しました。投資家たちは連邦準備制度のマクロ経済に対する見方の変化に賭けています。

米国10年債利回り

投資家や流動資本がリスクの高い資産に押し寄せる中、米国財務省の10年物国債の利回りは大幅に低下し、約4.27%となりました。

金

金価格は先週の金曜日、パウエルのハト派的な演説が投資家の早期利下げの織り込みに対する関心を引き起こしたため、急速に上昇しました。市場にさらなる流動性がもたらされました。

暗号資産市場の概要

1. 主な資産

BTC価格

ETH価格

ETH/BTC比率

SOL/ETH比率

イーサリアムは、ジェローム・パウエルがインフレではなく雇用市場への連邦準備制度の焦点のシフトについてコメントした直後に、過去最高値を更新しました。これは、9月に金利引き下げの可能性を示唆しています。

広範な市場が流動性の改善に対する楽観的な見方を示す中、BTCは勢いを得られず、一時的に$115kの水準を下回りました。先週、スポットビットコインETFは5日連続で純流出を記録し、合計で$1.17bに達しました。それに対して、スポットETH ETFは$241mの流出を見ましたが、ETHの価格が勢いを得てATHを超えた8月21日から純流入に転じ、8月22日には流入がさらに加速しました。

ETHは、主要および二次ETF市場の両方からの substantial buying power を示し続けており、Bitcoinは米国株式の先行指標として機能する可能性があります。ETH/BTC 比率は、まだ上昇の余地があるように見えます。

2. 総市場資本

暗号資産合計市場資本

暗号資産総時価総額（BTCおよびETHを除く）

暗号資産の総市場資本は、1週間で0.96%減少したのに対し、BTCとETHを除いた暗号資産の総市場資本は0.55%増加した。ETHの価格上昇は、DeFiやAaveなどのLSTトークンの成長を支えており、BTCの市場資本の減少の一部を相殺している。BTCの急騰と比較して、ETHの価格上昇はアルトコイン全体のより広範な利益を促進する傾向がある。ビットコインを支える流動性がETHおよび特定のETH関連アルトコインに回転する可能性がある。

3. トップ30暗号資産のパフォーマンス

出典：CoingeckoおよびGate Ventures、2025年8月25日時点

Aaveは最近の上昇をリードしており、8月25日時点で335ドルで取引されています。この上昇はETHの価格上昇に支えられています。2021年の前回のサイクルでは、ETHがその最高値を突破した際にAaveは650ドルに達しました。ETHのさらなる上昇はDeFiトークン全体に上向きの勢いを引き続き促す可能性があります。

一方、TONは4%の下落で最も弱いパフォーマンスを示しました。8月初め以来、その価格は3.14ドルから3.675ドルの範囲で推移しています。

前週の利益に続き、OKBは先週70%以上の増加を記録しました。現在のFDVは約39億ドルで、BNBのFDVの30分の1です。先週、X層のミームエコシステムは特に活発で、ローンチパッドだけで9つのプロジェクトが立ち上げられ、OKBにはまだかなりの成長の余地があることを示唆しています。

4. 新しいトークンが発表されました

最も重要なTGEはWLFIとPlasmaです。WLFIはトランプ関連のDeFiプラットフォームで、現在の取引価格は$0.23で、公開販売価格の4.6倍です。一方、PlasmaはこのサイクルでTGEを行う最初のステーブルコインチェーンで、現在のプレTGE市場での取引価格は$0.54です。Bitfinex、Bybit、Framework Venturesに支えられたPlasmaは、ステーブルコインと決済に焦点を当てたこのサイクルで最も期待されるブロックチェーンの1つです。2025年7月に行われたPlasmaのプレセールは、FDVが5億ドルで30分以内に完売し、現在のFDVは53億ドルで取引されています。

暗号資産の重要なハイライト

1. AaveがAptosに展開し、その貸出プロトコルの初の非EVM拡張を行う
Aaveは、500億ドル以上の純預金と370億ドル近くのTVLを持つ分散型金融の最大の貸付プロバイダーで、Aptosにローンチしました。これは非EVMブロックチェーンへの初の展開を示しています。この動きは、世界の貸付市場へのアクセスを広げるAaveのマルチチェーン戦略を強調しています。ローンチ時、AaveはUSDC、USDT、APT、sUSDeをサポートしており、Aptos Foundationのインセンティブがユーザーの採用を促進します。Chainlink Price Feedsが統合されており、オラクルで保護された市場のために信頼できる価格を保証します。この展開は、MoveでのAave V3の完全な再実装に続いています。また、Aaveはセキュリティをさらに強化するためにGHOで50万ドルのバグバウンティを導入しました。

一般的に、AaveとAptosは流動的ステーキング市場において重要な機会を見出しており、現在APTのうちLSTにあるのはわずか8.1%で、直接ステークされているのは76%です。この展開は、AaveをAptosの流動性エンジンとして位置づけており、過去1年間の取引の減少後にユーザー活動を活性化させることを目指しています。両チームは、このコラボレーションがTVLの成長を加速させ、担保の種類を拡大し、将来の非EVMデプロイメントのための青写真として機能することを期待しています。これはAave DAOのガバナンスに従います。
2. Chainlinkは、TVSが900億ドルを超えるOracleサービスに対してISO 27001およびSOC 2のコンプライアンスを達成しました。
Chainlinkは、デロイト・アンド・トゥーチLLPによる監査を受けて、ISO 27001認証とSOC 2タイプ1認証を取得した初のブロックチェーンオラクルプラットフォームとなりました。これらの認証は、価格フィード、SmartData（準備金証明、NAV）、およびクロスチェーン相互運用プロトコル（CCIP）をカバーしています。Chainlinkは、900億ドル以上の資産を保護し、オラクル市場の68％を占め、Aave、GMX、Ether.fi、Pendle、Compoundなどの主要なDeFiプロトコルや、Swift、UBS、SBIデジタルマーケッツなどの主要機関をサポートしています。

認証は、Chainlinkのエンタープライズグレードのセキュリティと運用基準を検証し、トークン化された資産市場を支える役割を強化します。認証されたサービスには、クロスチェーンデータおよび価値移転のためのCCIP、リアルタイムデータのためのPrice Feeds、担保チェックのためのProof of Reserve、トークン化されたファンドのためのNAVLinkが含まれます。これらのマイルストーンは、数兆の実世界の資産がブロックチェーンに移動すると予想される次の波のオンチェーンファイナンスにとって、Chainlinkを重要なインフラストラクチャとして位置付けます。

3. USDeは新しい適格資産フレームワークの下で、BTCおよびETHを超えてBNBによる裏付けを拡大します。
Ethenaは、BinanceのBNBをUSDeのパーペチュアルヘッジ担保を支えるための最初の新しい資産として承認し、新しい「適格資産フレームワーク」の導入を示しています。このルールベースの構造は、将来の資産を追加するための定量的およびガバナンスの閾値を設定し、USDeのペッグの基盤としてビットコインやイーサリアムを超えて拡張します。プロトコルのリスク委員会は、XRPとHyperliquidのHYPEが予備的な閾値を満たしていることを確認しており、さらなるリスク評価を経て次にオンボードされる可能性があることを示唆しています。USDe、Ethenaの合成ドルは、ドル建て資産をデルタヘッジされたパーペチュアル先物ポジションと組み合わせることで安定性を維持しています。117.5億ドルの流通供給量を持ち、現在暗号資産の中で3番目に大きなステーブルコインです。

このフレームワークは、USDeのヘッジの一部が、貸付、借入、及び市場構造のチェックを満たす追加の大規模で流動的な資産を参照することを許可し、主要な裏付けのために確立された金融商品への依存を維持します。ガバナンスの投稿は、リスク管理を弱化させることなく担保の供給源を拡大することを目的とした資産評価のプロセスを詳述しています。

主要ベンチャー取引

1. o1.exchangeは、Baseの初の包括的な取引端末を立ち上げるために420万ドルを確保しました
o1.exchangeは、Base上で初のフルスケールの取引端末を構築するために、Coinbase VenturesとAllianceDAOが主導した資金調達ラウンドで420万ドルを調達しました。これはエコシステム内で最も資金が豊富なインフラプロジェクトの一つを示しています。機能的には、o1.exchangeはエンタープライズグレードの端末として位置付けられており、リアルタイムのDEX分析、TradingView統合、ウォレット追跡、高度な注文タイプ（リミット、TWAP、スナイピング）、およびスリッページを最小限に抑えるための≤1ブロック実行速度を特徴としています。また、プラットフォームは、ZoraやBaseAppなどの主要なBaseプロジェクトと統合し、Uniswap V4との連携で流動性と注文フローを改善するクロスチェーンブリッジを利用したマルチウォレット管理も提供しています。

このプラットフォームは、採用を促進するために攻撃的なインセンティブプログラムを展開しており、取引手数料の45%のキャッシュバックと41%の紹介収益分配を提供しています。このような高い報酬構造は、中央集権型取引所や分散型取引所のいずれでもめったに見られず、小売トレーダーとプロのトレーダーの両方を引き付けることを目的としています。この取り組みは、BaseのエコシステムがミームトークンやNFTで急成長しているものの、成熟した取引インフラが不足している時に行われています。プロフェッショナルグレードのツールと強力なインセンティブを提供することで、o1.exchangeは中央集権型取引所の初期戦略を模倣し、Baseの主要な取引ハブとしての地位を確立することを目指しています。

2. VanEckとFabric VenturesがLoop Cryptoのために600万ドルを支援し、ステーブルコインの決済インフラを進める
Loop Cryptoは、VanEckとFabric Venturesが共同で主導した資金調達ラウンドで600万ドルを調達し、ステーブルコインベースの決済インフラの構築を強化しています。この資金調達は、a16z CryptoやArchetypeからの以前のサポートに加わります。機関投資家たちもこの見解を支持しました。VanEckは、ステーブルコインが銀行部門を再構築する役割を強調し、Fabric Venturesは決済分野におけるスケーラブルなブロックチェーンソリューションへのコミットメントを強調しました。

Loop Cryptoは、伝統的な仲介者への依存を減らしながら、決済スピードとコスト効率を改善することを目指した越境ステーブルコイン決済に焦点を当てています。ステーブルコインが機関戦略やDeFiの採用の中心にますます位置付けられる中、Loop Cryptoのポジショニングは、デジタルファーストで包括的な決済インフラへの広範な業界のシフトを強調しています。同社は、企業や規制当局がブロックチェーンベースの決済ソリューションをグローバルな金融システムに統合する方法を模索する中で、ステーブルコインの勢いを生かす準備が整っています。

3. DigiFTは、トークン化されたRWAインフラを拡大するためにSBIホールディングス主導で1100万ドルを調達しました
シンガポールに拠点を置く実世界資産（RWA）取引所DigiFTは、SBIホールディングスが主導する新たな戦略的ラウンドで1100万ドルを調達し、総資金調達額は2500万ドルとなりました。他の参加者には、ミラナベンチャーズ、オフチェーンラボ、ユンチパートナーズ、ポリゴンラボが含まれています。この資金調達は、金融機関がトークン化のための準拠フレームワークを求める中で、RWAプラットフォームへの機関投資家の信頼の高まりを強調しています。これにより、株式、固定収入、オルタナティブ、および暗号資産全体にわたるトークン化された製品の拡大が支援され、相互運用性と資本効率を向上させるためのスマートコントラクトインフラの開発も可能になります。

シンガポール金融管理局および香港証券先物委員会のライセンスの下で運営されているDigiFTは、トークン化された資産の機関採用のための規制された道筋を提供します。DigiFTはすでに、インベスコ、UBSアセットマネジメント、CMBインターナショナル、ウェリントン・マネジメントなどの主要な資産運用会社と提携し、エンドツーエンドのトークン化および流通サービスを提供しています。

ベンチャーズマーケットメトリクス

前週に成立した取引の数は16件で、Infraが9件を占め、総取引数に対して各セクターの44%を代表しています。一方、Dataは6件（38%）、DeFiは3件（19%）の取引がありました。

週次ベンチャー取引概要、出典：CryptorankおよびGate Ventures、2025年8月25日現在

先週に公開された資金調達の総額は148百万ドルで、先週の19%の取引（3/16）は調達額を公開しませんでした。最も多く資金を調達したのはデータセクターで、109百万ドルです。資金調達額が最も多い取引: IVIX 60百万ドル、DigiFT 11百万ドル

週間ベンチャー取引概要、出典：CryptorankとGate Ventures、2025年8月25日現在

2025年8月第4週の総週募金額は1億4800万ドルに減少し、前週に比べて-42%の減少となりました。前週の週募金額は前年同時期比で-3%減少しました。

Gate Venturesについて

Gate VenturesはGateのベンチャーキャピタル部門であり、Web 3.0時代に世界を再構築するための分散型インフラ、ミドルウェア、アプリケーションへの投資に焦点を当てています。世界中の業界リーダーと協力し、Gate Venturesは社会的および金融的相互作用を再定義するために必要なアイデアと能力を持つ有望なチームとスタートアップを支援します。

ウェブサイト: https://www.gate.com/ventures

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