Ringkasan dalam satu kalimat: short squeeze, faktor musiman, emosi mencapai dasar, penyeimbangan kembali dana pensiun, investor ritel terus membeli, kemungkinan pengeluaran uang tunai dapat mendorong Rebound
Hingga data meja perdagangan Goldman Sachs pada 20 Maret:
Rasio leverage bersih hedge fund di AS (garis abu-abu di atas) turun tajam ke titik terendah dua tahun 75,8%.
Namun, rasio leverage total (garis biru di atas) tetap mencapai 289,4%, yang merupakan level tertinggi dalam lima tahun, yang jelas disebabkan oleh kenaikan posisi short;
Gambar di atas menunjukkan, total rasio leverage dana meningkat sebesar 2,5% di Amerika Serikat pada bulan Maret, sementara di tempat lain di dunia terjadi deleverage;
Rasio bullish/bearish (berdasarkan kapitalisasi pasar) turun ke level terendah dalam lebih dari lima tahun di 1,64;
CTA untuk pertama kalinya dalam satu setengah tahun melakukan short net pada saham AS;
Di atas menunjukkan bahwa leverage tinggi sudah berkurang, tetapi masih ada ruang untuk deleveraging sebelum penerapan tarif, kita sangat dekat dengan rebound.
Peningkatan rasio leverage total disebabkan oleh peningkatan short leverage, yang mungkin merupakan kabar baik. Data menunjukkan bahwa hedge fund enggan mengurangi posisi long secara berlebihan, tetapi bergantung pada short leverage hedging yang didanai secara eksternal. Ketika pasar mengalami fluktuasi yang tidak normal, pihak yang melakukan pendanaan mungkin mengeluarkan margin call yang menyebabkan short terpaksa menutup posisi atau menjual aset lain untuk menutupi margin, yang berarti probabilitas short squeeze meningkat secara signifikan. Jika dana memilih opsi terakhir yaitu menjual aset lain, ini bisa memperbesar fluktuasi tidak normal di pasar.
Tetapi perlu dicatat, ini tidak berarti kenaikan yang pasti tetapi jika terjadi kenaikan, akan ada short squeeze yang mendorong.
Sentimen pasar jatuh ke titik terendah, pasar telah kembali ke lingkungan "berita baik adalah berita baik", kemungkinan ada pemulihan sentimen:
Arah negatif musiman mendekati akhir:
Berdasarkan data sejak 1928, paruh kedua bulan Maret biasanya mengalami volatilitas yang cukup besar, tahun ini juga tidak terkecuali.
Namun, indeks S&P 500 rata-rata naik 0,92% antara 20 Maret hingga 15 April, dan rata-rata naik 1,1% antara akhir Maret hingga 15 April.
Ini menunjukkan bahwa bulan April mungkin memiliki potensi rebound musiman, tetapi dalam skala yang terbatas. Setelah 2 April, jika tidak ada kejadian tak terduga yang signifikan, pasar mungkin akan cenderung stabil.
Dana pensiun Amerika diperkirakan akan membeli saham Amerika senilai 29 miliar dolar AS pada akhir kuartal, menempati posisi persentil 89% dari estimasi nilai absolut selama 3 tahun terakhir, dan posisi persentil 91% sejak Januari 2000. Langkah ini mungkin akan memberikan dukungan bagi pasar:
Meskipun pasar mengalami volatilitas, tingkat partisipasi investor ritel tetap stabil, sejak 2025 hingga sekarang, investor ritel hanya melakukan penjualan bersih dalam 7 hari perdagangan, dengan total pembelian bersih mencapai 1,56 triliun dolar.
Selain itu, dana pasar uang (MMF) terus tumbuh dalam aset sebesar $ 8,4 triliun di Amerika Serikat, dan dana ini mewakili cadangan kas investor ritel dan investor lain, yang dapat dengan cepat diterjemahkan ke dalam daya beli di pasar saham jika sentimen pasar membaik atau peluang investasi muncul.
Likuiditas pasar masih tipis, dan itulah alasan mengapa sering terjadi fluktuasi besar selama perdagangan, perlu diperhatikan risikonya:
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Setelah pasar saham Amerika Serikat mengalami big dump secara beruntun, sinyal pembalikan secara bertahap mulai terlihat.
Ringkasan dalam satu kalimat: short squeeze, faktor musiman, emosi mencapai dasar, penyeimbangan kembali dana pensiun, investor ritel terus membeli, kemungkinan pengeluaran uang tunai dapat mendorong Rebound
Hingga data meja perdagangan Goldman Sachs pada 20 Maret:
Rasio leverage bersih hedge fund di AS (garis abu-abu di atas) turun tajam ke titik terendah dua tahun 75,8%.
Namun, rasio leverage total (garis biru di atas) tetap mencapai 289,4%, yang merupakan level tertinggi dalam lima tahun, yang jelas disebabkan oleh kenaikan posisi short;
Gambar di atas menunjukkan, total rasio leverage dana meningkat sebesar 2,5% di Amerika Serikat pada bulan Maret, sementara di tempat lain di dunia terjadi deleverage;
Rasio bullish/bearish (berdasarkan kapitalisasi pasar) turun ke level terendah dalam lebih dari lima tahun di 1,64;
CTA untuk pertama kalinya dalam satu setengah tahun melakukan short net pada saham AS;
Di atas menunjukkan bahwa leverage tinggi sudah berkurang, tetapi masih ada ruang untuk deleveraging sebelum penerapan tarif, kita sangat dekat dengan rebound.
Peningkatan rasio leverage total disebabkan oleh peningkatan short leverage, yang mungkin merupakan kabar baik. Data menunjukkan bahwa hedge fund enggan mengurangi posisi long secara berlebihan, tetapi bergantung pada short leverage hedging yang didanai secara eksternal. Ketika pasar mengalami fluktuasi yang tidak normal, pihak yang melakukan pendanaan mungkin mengeluarkan margin call yang menyebabkan short terpaksa menutup posisi atau menjual aset lain untuk menutupi margin, yang berarti probabilitas short squeeze meningkat secara signifikan. Jika dana memilih opsi terakhir yaitu menjual aset lain, ini bisa memperbesar fluktuasi tidak normal di pasar.
Tetapi perlu dicatat, ini tidak berarti kenaikan yang pasti tetapi jika terjadi kenaikan, akan ada short squeeze yang mendorong.
Sentimen pasar jatuh ke titik terendah, pasar telah kembali ke lingkungan "berita baik adalah berita baik", kemungkinan ada pemulihan sentimen:
Arah negatif musiman mendekati akhir:
Berdasarkan data sejak 1928, paruh kedua bulan Maret biasanya mengalami volatilitas yang cukup besar, tahun ini juga tidak terkecuali.
Namun, indeks S&P 500 rata-rata naik 0,92% antara 20 Maret hingga 15 April, dan rata-rata naik 1,1% antara akhir Maret hingga 15 April.
Ini menunjukkan bahwa bulan April mungkin memiliki potensi rebound musiman, tetapi dalam skala yang terbatas. Setelah 2 April, jika tidak ada kejadian tak terduga yang signifikan, pasar mungkin akan cenderung stabil.
Dana pensiun Amerika diperkirakan akan membeli saham Amerika senilai 29 miliar dolar AS pada akhir kuartal, menempati posisi persentil 89% dari estimasi nilai absolut selama 3 tahun terakhir, dan posisi persentil 91% sejak Januari 2000. Langkah ini mungkin akan memberikan dukungan bagi pasar:
Meskipun pasar mengalami volatilitas, tingkat partisipasi investor ritel tetap stabil, sejak 2025 hingga sekarang, investor ritel hanya melakukan penjualan bersih dalam 7 hari perdagangan, dengan total pembelian bersih mencapai 1,56 triliun dolar.
Selain itu, dana pasar uang (MMF) terus tumbuh dalam aset sebesar $ 8,4 triliun di Amerika Serikat, dan dana ini mewakili cadangan kas investor ritel dan investor lain, yang dapat dengan cepat diterjemahkan ke dalam daya beli di pasar saham jika sentimen pasar membaik atau peluang investasi muncul.
Likuiditas pasar masih tipis, dan itulah alasan mengapa sering terjadi fluktuasi besar selama perdagangan, perlu diperhatikan risikonya: