Dalam pasar pinjaman DeFi, risiko jaminan telah lama menjadi kerentanan sistemik yang mudah diabaikan.

Sebagian besar protokol tradisional menggunakan model kolam dana bersama, menggabungkan berbagai aset seperti wstETH, WBTC, FBTC, crvUSD sebagai jaminan.
Begitu salah satu dari aset tersebut mengalami fluktuasi harga besar atau penurunan tajam, seluruh kolam dana bisa memicu likuidasi berantai.
Peminjam menghadapi risiko margin call mendadak, dan pemberi pinjaman juga bisa mengalami kerugian tanpa persiapan.
Desain kolam yang mencampur berbagai aset ini membuat risiko menjadi kurang transparan dan sulit dikendalikan secara tepat.
Sebaliknya, beberapa protokol baru mulai mencoba arsitektur berbeda, salah satunya adalah model pasar yang sepenuhnya terisolasi yang dilakukan oleh @TermMaxFi.
Dalam desain ini, setiap pasar pinjaman beroperasi secara independen, hanya menerima satu jenis jaminan.
Pengguna dapat dengan jelas melihat dukungan aset spesifik untuk setiap posisi sebelum berpartisipasi, menghindari penularan risiko antar aset yang berbeda.
Keunggulannya meliputi:
1⃣ Eksposur risiko menjadi lebih transparan, pengguna dapat memahami secara jelas tingkat pengembalian dan risiko potensial sebelum masuk pasar
2⃣ Masalah pada satu aset tidak akan mempengaruhi seluruh protokol, pasar lain tetap relatif independen
3⃣ Aset buruk sulit memicu dampak berantai terhadap aset baik
Selain itu, beberapa protokol juga menggabungkan desain suku bunga tetap, membantu pengguna mengunci biaya pinjaman dan penghasilan saat membuka posisi.
Tentu saja, desain ini juga memiliki keterbatasan, seperti isolasi pasar yang dapat menurunkan efisiensi penggunaan dana dan penyebaran likuiditas.
Namun dari sudut pandang manajemen risiko, setidaknya ini membuat risiko jaminan menjadi lebih transparan dan dapat diprediksi.
Dalam lingkungan DeFi saat ini, tidak banyak protokol yang mampu melakukan hal ini, dan @TermMaxFi dianggap telah mengubah masalah yang mudah diabaikan ini menjadi faktor yang dapat dikelola dan dikendalikan oleh pengguna.
@TermMaxFi #TermMaxFi