Baru sadar betapa banyak trader yang sebenarnya tidak memahami apa yang mereka bayar saat membeli opsi. Kebanyakan orang fokus pada harga strike tetapi sama sekali melewatkan gambaran besar tentang nilai intrinsik vs nilai ekstrinsik.

Ini dia - saat kamu melihat harga opsi, sebenarnya kamu sedang melihat dua komponen yang benar-benar berbeda yang bekerja bersama. Nilai intrinsik adalah bagian yang langsung - itu secara harfiah adalah keuntungan yang akan kamu dapatkan jika kamu melakukan exercise sekarang juga. Untuk opsi call, itu hanya harga pasar dikurangi harga strike. Jika saham diperdagangkan di $60 dan strike call kamu adalah $50, boom, kamu sudah mendapatkan $10 nilai intrinsik yang terbangun. Untuk put, kebalikannya - harga strike dikurangi harga pasar.

Tapi di sinilah kebanyakan trader ritel tertangkap basah. Itu baru setengah ceritanya. Setengah lainnya adalah nilai ekstrinsik, yang juga disebut sebagai nilai waktu. Ini pada dasarnya adalah apa yang kamu bayar untuk potensi opsi menjadi lebih menguntungkan sebelum kedaluwarsa. Ini adalah selisih antara premi total yang kamu bayar dan nilai intrinsik yang sudah ada di kontrak.

Pikirkan seperti ini - premi opsi sebesar $8 dengan $5 nilai intrinsik berarti kamu membayar $3 murni untuk peluang agar hal-hal bergerak sesuai keinginanmu. Itu adalah nilai ekstrinsik, dan nilainya akan benar-benar terkikis oleh waktu seiring mendekati kedaluwarsa.

Apa yang sebenarnya mempengaruhi nilai ekstrinsik? Utamanya ada tiga hal. Pertama jelas - berapa banyak waktu yang tersisa. Semakin banyak waktu, semakin banyak peluang bagi aset dasar untuk berayun ke arahmu, jadi trader akan membayar lebih untuk potensi itu. Kedua adalah volatilitas. Ketika pasar menjadi tidak stabil dan harga berayun lebih keras, nilai ekstrinsik meningkat karena ada peluang lebih besar untuk pergerakan besar. Ketiga, suku bunga dan dividen juga bisa berperan, meskipun biasanya itu sekunder.

Inilah mengapa memahami nilai intrinsik vs nilai ekstrinsik benar-benar penting untuk keputusan tradingmu. Kamu bisa menggunakannya untuk menghitung risiko dengan jauh lebih baik. Jika sebuah opsi sebagian besar bernilai intrinsik, kamu membeli sesuatu yang mendekati keuntungan yang dijamin tetapi kamu membayarnya. Jika sebagian besar bernilai ekstrinsik, kamu bertaruh bahwa pergerakan akan terjadi sebelum waktu menghapus posisi kamu.

Sudut pandang strategis di sini adalah timing. Trader berpengalaman tahu bahwa saat mendekati kedaluwarsa, nilai ekstrinsik akan hancur. Jadi jika kamu memiliki posisi dengan nilai ekstrinsik tinggi, menjual lebih awal mungkin masuk akal daripada menunggu waktu yang tidak berharga. Sebaliknya, jika kamu mencari nilai intrinsik saat kedaluwarsa, kamu menghadapi profil risiko yang berbeda sama sekali.

Setelah kamu terbiasa dengan konsep-konsep ini, kamu bisa membangun strategi yang lebih baik sesuai pandanganmu. Membeli call atau put, menjual opsi, menjalankan spread - semuanya menjadi lebih masuk akal ketika kamu tahu persis apa yang kamu bayar dan mengapa. Pasar tidak acak, dan begitu juga keputusan opsi kamu seharusnya tidak.