Tiga Saham Dividen yang Undervalued dengan Imbal Hasil 4-7%—Mengapa Harganya Sangat Murah

Ketika pasar luas menawarkan dividen yield hampir 1,2%, menemukan saham yang menghasilkan 4-7% mungkin tampak seperti menemukan harta karun tersembunyi. Tetapi mengapa beberapa saham dividen diperdagangkan dengan valuasi yang begitu menarik sambil menawarkan pembayaran yang mengalahkan rata-rata pasar? Jawabannya terletak pada pemahaman tentang apa yang membuat model bisnis perusahaan-perusahaan ini begitu dapat diandalkan—dan kadang-kadang kurang dihargai oleh pasar. Berikut adalah tiga saham murah dengan dividen yang layak diselidiki.

Ketergantungan Komoditas Mendorong Generasi Kas Stabil dari Enterprise Products Partners

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) beroperasi di ruang di mana kekhawatiran energi tradisional tidak berlaku. Sebagai kemitraan terbatas induk, ia memiliki infrastruktur energi—jalur pipa, fasilitas pengolahan, dan sistem transportasi—tetapi kecerdikan modelnya adalah bahwa ia dibayar biaya terlepas dari harga komoditas. Energi harus mengalir, dan Enterprise mengumpulkan tol.

Kepastian bisnis inilah yang membuat yield 7,2% dapat dipertahankan. Distribusi telah meningkat setiap tahun selama lebih dari 25 tahun, sebuah catatan yang luar biasa. Bahkan lebih menarik: arus kas dapat didistribusikan perusahaan menutupi pembayaran itu 1,7 kali lipat, yang berarti distribusi tersebut berada pada benteng stabilitas finansial. Bandingkan itu dengan rata-rata yield sektor energi yang 3,2%, dan kesenjangan valuasi Enterprise menjadi jelas—pasar memperhitungkan skeptisisme yang mungkin tidak berdasar.

Dengan peringkat kredit investasi di samping, ada satu caveat untuk investor yang memperhatikan pajak: struktur MLP melibatkan komplikasi pajak, dan beberapa akun pensiun tidak akan menahannya.

Angin Segar Energi Terbarukan Mendukung Pertumbuhan Dividen Jangka Panjang Brookfield Renewable

Brookfield Renewable (NYSE: BEP) beroperasi di segmen sektor utilitas yang tumbuh paling cepat. Sebagai platform tenaga terbarukan global yang mencakup hidroelektrik, angin, solar, dan penyimpanan baterai di empat benua, ia diposisikan untuk pertumbuhan struktural saat dunia beralih ke sumber energi yang lebih bersih.

Yield 5,8% menjadi lebih mengesankan ketika Anda memeriksa fundamentalnya. Perusahaan telah meningkatkan distribusi selama lebih dari satu dekade, mempertahankan peringkat kredit investasi, dan beroperasi dari rasio pembayaran 70% dari operasi—menyisakan ruang untuk pertumbuhan distribusi dan reinvestasi. Sebagian besar utilitas yang berfokus pada energi terbarukan menghasilkan sekitar 2,9%, yang berarti valuasi saat ini Brookfield mencerminkan diskon yang berarti.

Kekuatan tersembunyi: sebagian besar pendapatan berasal dari kontrak jangka panjang, menghilangkan volatilitas pendapatan yang biasanya mengganggu perusahaan energi. Keandalan ini adalah alasan tepat mengapa investor yang canggih mengabaikannya—bisnis yang stabil kadang-kadang diperdagangkan dengan murah karena mereka kurang memiliki narasi yang menarik.

Lonjakan Permintaan Industri Menjadikan Portland General Electric Sebuah Kisah Pertumbuhan yang Terabaikan

Portland General Electric (NYSE: POR) mungkin tampak seperti definisi dari utilitas yang membosankan, tetapi lokasi telah menciptakan keunggulan kompetitif yang tidak terduga. Negara bagian Oregon menjadi tuan rumah kabel komunikasi transpasifik dan semakin menjadi pusat data—dan PGE adalah utilitas yang melayani infrastruktur itu.

Perusahaan memperkirakan pertumbuhan permintaan industri sebesar 7,5% per tahun, sebuah angka yang mencengangkan untuk sebuah utilitas yang diatur. Yield dividen 4,1% dibandingkan sangat baik dengan rata-rata sektor utilitas 2,9%, sementara dividen telah meningkat selama 18 tahun berturut-turut. Neraca yang berperingkat investasi dan penggelontoran modal agresif menuju infrastruktur energi bersih berarti tarif yang diatur yang meningkat harus diterjemahkan menjadi pertumbuhan pendapatan saat regulator menyetujui pemulihan biaya.

Dengan kapitalisasi pasar sekitar $5 miliar, Portland General Electric juga cukup kecil sehingga uang institusi yang signifikan belum sepenuhnya menemukannya—sebuah jebakan nilai klasik bagi investor lain, tetapi sebuah kesempatan di sini.

Mengapa Pasar Menghargai Saham Dividen Ini Terlalu Rendah

Ketiga perusahaan ini memiliki sifat yang sama: aliran pendapatan yang dapat diprediksi, diatur, atau dikontrak yang tidak bergantung pada harga komoditas atau sentimen pasar. Namun masing-masing diperdagangkan di bawah premi yield yang seharusnya diperoleh dari stabilitas tersebut. Enterprise, Brookfield, dan Portland General Electric semuanya menawarkan dividen jauh di atas rata-rata sektor mereka—sebuah sinyal klasik dari undervaluasi.

Keterputusan ini sering kali berasal dari preferensi investor untuk cerita yang lebih menarik. Energi terbarukan sedang tumbuh, tetapi Brookfield tampaknya “membosankan.” Infrastruktur energi itu penting, tetapi struktur kemitraan Enterprise menciptakan komplikasi yang dipersepsikan. Sebuah utilitas dengan pertumbuhan industri sangat menarik, tetapi kecil dan tidak glamor. Namun, bagi investor pendapatan, titik buta pasar ini menciptakan peluang.

Membangun Portofolio Saham Penghasil Pendapatan Anda

Mengidentifikasi saham murah dengan dividen memerlukan melihat lebih jauh dari yield permukaan dan memahami mesin yang menghasilkan mereka. Model berbasis biaya Enterprise, pendapatan kontrak Brookfield, dan pengembalian teratur Portland General Electric semuanya menunjukkan satu kesimpulan: pasar terkadang bersedia memberikan harga pada pesimisme yang tidak perlu.

Apakah satu, dua, atau ketiga saham tersebut termasuk dalam portofolio dividen Anda tergantung pada toleransi risiko, situasi pajak Anda (terutama terkait MLP), dan timeline investasi. Namun sebagai kelompok, mereka mewakili jenis nilai yang terabaikan yang dibangun oleh investor pendapatan yang sabar.