Emas benar-benar ambruk, atau hanya pembersihan ekstrem? Apakah gelombang kenaikan utama yang legendaris masih ada? Berikut tiga penilaian saya!

Belakangan ini, koreksi harga emas ini membuat banyak orang kebingungan. Penurunan sembilan hari berturut-turut ditambah dengan penurunan hampir 9% dalam satu hari langsung menembus angka 4100 poin. Meski beberapa hari terakhir sedikit rebound, tampaknya tetap goyah.

Banyak orang merasa ini adalah kehancuran, tetapi menurut saya, ini lebih mirip pembersihan ekstrem—jenis pergerakan ini sudah beberapa kali terjadi. Terakhir kali adalah pada bull market emas 2018–2020: harga emas naik terus hingga mencapai 2073, seluruh pasar sangat optimistis, lalu terjadi pembersihan brutal selama satu tahun, turun ke 1680, dengan penurunan lebih dari 37%. Saat itu juga banyak yang merasa emas sudah selesai, bull market berakhir, tetapi kenyataannya pada 2022 harga mencapai rekor tertinggi lagi.

Polanya sangat sederhana: di setiap gelombang besar bull market emas, pasti ada satu kali “memaksa kamu menyerahkan chip” melalui pembersihan mendalam. Jika penilaian ini benar, berdasarkan pola historis dan mencari titik temu, dari puncak sekitar 5600 hingga titik terendah beberapa hari lalu di sekitar 4100, koreksi sekitar 27%. Jadi, dua hari lalu saya bilang bisa mulai masuk secara bertahap, dan jika turun lagi, masih ada sekitar 10% ruang fluktuasi—kecuali seluruh sistem keuangan mengalami masalah besar.

Mengapa saya berpendapat demikian? Ada tiga poin utama:

1. Siklus penurunan suku bunga belum berakhir. Perubahan struktural yang dibawa AI masih berlangsung, likuiditas jangka panjang tidak akan benar-benar mengerut.

2. Emas masih punya “tari terakhir”. Jika area 4100–4300 berhasil menjadi dasar, ada peluang untuk kembali menembus 5600 bahkan lebih tinggi.

3. Pasar bearish sejati belum datang. Secara historis, puncak harga emas seringkali bertepatan dengan realisasi penuh dari manfaat penurunan suku bunga, dan saat ini belum sampai di sana. Siklus penurunan suku bunga belum resmi dimulai, hasil obligasi AS 10 tahun sekitar 4.4%, dan dengan skala utang saat ini, sudah mendekati batas sistem. Jika suku bunga terus naik, beban bunga fiskal akan terlalu berat, dan aset bank juga akan tertekan. Oleh karena itu, ruang kenaikan suku bunga sangat terbatas, dan di masa depan pasti akan memasuki siklus penurunan suku bunga.

Ditambah lagi, dengan latar belakang geopolitik dan ketidakpastian dominasi dolar yang jangka panjang, gelombang kenaikan utama emas mungkin belum benar-benar datang, dan mungkin baru akan muncul setelah pembersihan mendalam ini. Hanya saja, siklus waktunya mungkin agak panjang, jika cepat, bisa setelah September tahun ini; jika lambat, mungkin harus menunggu hingga setelah April tahun depan. $BTC $ETH #稳定币去利息化博弈升温 #美众议院听证会推进证券代币化 #以太坊L2叙事再升级