Metaplanet aktif menata portofolio investasi cryptocurrency, menambahkan 450 juta dolar AS dalam kepemilikan Bitcoin pada kuartal keempat

Perusahaan cadangan Bitcoin Jepang, Metaplanet, meluncurkan rencana ekspansi portofolio besar-besaran pada kuartal keempat tahun 2025, dengan menginvestasikan dana besar ke pasar kripto melalui berbagai jalur pendanaan. Langkah strategis ini, di tengah meningkatnya volatilitas ekonomi makro global, menjadikan struktur aset, strategi pendanaan, dan kinerja saham Metaplanet sebagai fokus perhatian investor. Penyesuaian portofolio perusahaan ini mencerminkan keyakinan teguh terhadap nilai jangka panjang Bitcoin.

Pertumbuhan kepemilikan Bitcoin kuartal keempat, ukuran portofolio mencapai rekor tertinggi

Menurut pengungkapan resmi dari CEO Metaplanet, Simon Gerovich, perusahaan membeli sebanyak 4.279 BTC pada kuartal keempat, dengan total pengeluaran sekitar 451 juta dolar AS. Berdasarkan perhitungan ini, biaya rata-rata per Bitcoin adalah sekitar 105.412 dolar AS. Setelah penambahan ini, total kepemilikan portofolio Metaplanet mencapai 35.102 BTC, dengan total investasi sekitar 3,78 miliar dolar AS, dan biaya per Bitcoin rata-rata sebesar 107.606 dolar AS.

Sumber dana untuk ekspansi portofolio ini beragam. Pada bulan Oktober, perusahaan mengumumkan fasilitas kredit sebesar 500 juta dolar AS yang memainkan peran kunci dalam pembelian ini, mendukung rencana pembelian kembali saham yang sudah ada dan juga menyediakan likuiditas untuk penambahan Bitcoin. Selain itu, perusahaan juga mengumpulkan sebagian dana melalui penerbitan saham baru kepada investor asing. Manajemen menegaskan bahwa batas rasional telah ditetapkan untuk skala pinjaman, sehingga selama periode volatilitas pasar yang tinggi, perusahaan tetap memiliki cadangan jaminan yang cukup untuk mengurangi risiko likuiditas.

Fluktuasi pasar menekan harga, portofolio menghadapi tantangan jangka pendek

Selama kuartal keempat, harga Bitcoin mengalami volatilitas ekstrem. Cryptocurrency terkemuka ini dari puncaknya di bulan Oktober sebesar 126.080 dolar AS, mengalami koreksi cepat ke sekitar 85.000 dolar AS dalam beberapa minggu saja. Pada saat laporan ini ditulis, harga Bitcoin sekitar 87.400 dolar AS. Hingga pertengahan Maret 2026, harga Bitcoin semakin turun ke level 69.620 dolar AS, dengan penurunan 1,46% dalam 24 jam terakhir.

Ini berarti, berdasarkan harga pembelian saat itu, nilai pasar dari Bitcoin yang dibeli baru oleh Metaplanet di kuartal keempat telah menyusut menjadi sekitar 374 juta dolar AS, turun lebih dari 17% dari total investasi aktual sebesar 451 juta dolar AS. Jika dihitung berdasarkan harga saat ini, kerugian kumulatif menjadi jauh lebih besar. Penyesuaian pasar kripto ini memberikan tekanan langsung terhadap saham Metaplanet. Di pasar OTC AS, kode saham MTPLF turun 4,26% menjadi 2,70 dolar AS minggu ini; di Bursa Saham Tokyo, harga saham harian turun sebesar 7,95%, ditutup di 405 yen.

Penilaian kualitas portofolio, ruang premi pasar terbatas

Berdasarkan data resmi dari Metaplanet, rasio mNAV (kelipatan nilai aset bersih) saat ini adalah 1,02, yang menunjukkan bahwa pasar menilai portofolio perusahaan secara cukup rasional. Dibandingkan dengan nilai sebenarnya dari kepemilikan Bitcoin, pasar hanya memberikan premi sebesar 1,02 kali, yang menunjukkan bahwa ruang kepercayaan investor terhadap model bisnis dan kemampuan manajemen perusahaan terbatas. Ini juga mengindikasikan bahwa pasar masih dalam tahap eksplorasi terhadap aset baru berupa perusahaan cadangan kripto ini.

Strategi ekspansi portofolio Metaplanet menghadapi ujian volatilitas harga pasar dalam jangka pendek, tetapi dari sudut pandang strategi jangka panjang, perusahaan terus mengakumulasi Bitcoin secara berkelanjutan untuk membangun keunggulan kompetitif sebagai pengelola aset kripto tingkat institusi. Pertumbuhan ukuran portofolio, optimalisasi struktur pendanaan, dan konsistensi dalam keyakinan terhadap Bitcoin akan menjadi indikator utama dalam menilai nilai jangka panjang perusahaan.