Pasar Thailand Menghadapi Ketidakpastian Saat Ketegangan Perdagangan Global Meningkat

Pasar saham Thailand mengalami perlambatan momentum kenaikan, dengan Bursa Efek Thailand (SET) mengkonsolidasikan kenaikan terakhir di tengah kekhawatiran perdagangan global yang bergejolak. Setelah rally empat hari yang mengesankan yang mendorong indeks naik sekitar 65 poin atau 4,8 persen, indeks acuan Thailand kini berhenti sedikit di atas level 1.480 poin, menandakan kemungkinan jeda dalam kenaikan tersebut. Pelaku pasar bersiap menghadapi volatilitas yang berkelanjutan karena ketidakpastian kebijakan tarif AS menyebar ke pasar Asia.

SET hanya mampu mencatat kenaikan kecil dalam perdagangan terakhir, naik 0,53 poin atau 0,04 persen menjadi 1.480,24, didukung oleh kekuatan sektor konsumen dan teknologi yang diimbangi oleh kelemahan di sektor keuangan dan sumber daya. Volume perdagangan mencapai 12,238 miliar saham dengan nilai 85,887 miliar baht. Lebar pasar hari ini menunjukkan sentimen negatif, dengan 361 saham menurun dibandingkan 152 saham yang menguat, sementara 155 saham tetap datar. Pola ini menunjukkan melemahnya keyakinan pembeli meskipun indeks utama naik.

Rotasi Sektor Dorong Divergensi Saham Thailand

Performa yang berbeda antar sektor mencerminkan ketidakpastian yang berkelanjutan tentang prospek ekonomi. Advanced Info memimpin kenaikan dengan kenaikan 0,52 persen, sementara sebagian besar saham perbankan—termasuk Bangkok Bank, Kasikornbank, Siam Commercial Bank, dan Krung Thai Bank—mencatat penurunan berkisar antara 1,01 hingga 1,95 persen. Saham energi mengalami penurunan lebih tajam, dengan PTT Oil & Retail anjlok 3,47 persen dan Energy Absolute jatuh 3,16 persen. Nama-nama infrastruktur dan ritel juga menghadapi tekanan, seperti Thailand Airport yang melemah 5,31 persen dan BTS Group turun 3,23 persen.

Sebaliknya, saham-saham yang berorientasi pertumbuhan tertentu mampu menahan kelemahan pasar. Thai Oil melonjak 1,42 persen dan True Corporation naik 2,19 persen, menunjukkan adanya pembelian selektif di segmen tertentu. SCG Packaging juga melesat 1,45 persen. Namun, saham blue chip defensif seperti Bangkok Dusit Medical (turun 2,73 persen) dan Bangkok Expressway (turun 3,33 persen) tidak mampu memberikan dukungan yang cukup bagi pasar secara keseluruhan.

Penurunan Wall Street Memberi Bayangan Panjang pada Perdagangan Asia

Nada pesimis dari pasar saham AS memberi pengaruh besar terhadap sentimen investor Thailand. Dow Jones anjlok 821,91 poin atau 1,66 persen menjadi 48.804,06, sementara NASDAQ turun 258,79 poin atau 1,13 persen menjadi 22.627,27 dan S&P 500 turun 71,76 poin atau 1,04 persen menjadi 6.837,75. Penjualan besar-besaran di Wall Street ini terjadi setelah Mahkamah Agung membatalkan sebagian besar langkah tarif luas dari Presiden Trump, menciptakan ketidakpastian baru tentang arah kebijakan perdagangan AS ke depan.

Pembalikan tarif ini secara paradoks malah menakut-nakuti pasar daripada memberi rasa aman. Investor tidak yakin tentang waktu dan cakupan revisi tarif, sehingga mengarah pada posisi risiko rendah di seluruh pasar global. Menambah suasana suram, saham IBM Corp jatuh setelah berita bahwa Anthropic’s Claude AI mengumumkan kemampuan pemrograman COBOL—sebuah perkembangan yang mengancam dominasi IBM yang sudah lama dalam sistem pengolahan data bisnis. Kombinasi ketidakpastian kebijakan perdagangan dan kekhawatiran sektor teknologi menyebar ke sesi perdagangan Asia, dengan saham Thailand mencerminkan pesimisme yang lebih luas ini.

Kelemahan Komoditas Menunjukkan Kekhawatiran Permintaan

Harga minyak mentah mencerminkan kekhawatiran meningkatnya permintaan yang terkait dengan ketidakpastian tarif yang sama. Minyak mentah West Texas Intermediate untuk pengiriman April turun $0,10 atau 0,15 persen menjadi $66,38 per barel, karena trader memperhitungkan kemungkinan perlambatan ekonomi. Harga energi yang lebih rendah biasanya memberi tekanan pada ekonomi yang bergantung pada sumber daya seperti Thailand, memperkuat tekanan turun pada saham energi lokal.

Gabungan hambatan eksternal dan rotasi sektor internal menunjukkan bahwa saham Thailand mungkin akan kesulitan membangun keyakinan baru dalam waktu dekat. Dengan ketidakpastian kebijakan global yang terus berlanjut dan lebar pasar yang memburuk, kehati-hatian tampaknya diperlukan untuk prospek jangka pendek pasar Thailand.