Gao Ling, penyesuaian portofolio besar

18 Februari, platform pengelolaan dana yang fokus pada investasi pasar sekunder di bawah Lin Gao, HHLR Advisors (singkatnya “HHLR”), mengumumkan posisi kepemilikan saham AS mereka hingga akhir kuartal keempat tahun 2025.

Data menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2025, HHLR memegang 33 perusahaan publik AS, dengan saham konsep Tiongkok tetap menjadi aset utama dalam portofolio mereka. Dari tindakan pergeseran posisi, terlihat bahwa tahun lalu HHLR secara signifikan meningkatkan kepemilikan saham Alibaba dan Pinduoduo, serta mengurangi saham NetEase, Futu Holdings, dan lainnya, dengan posisi yang semakin terkonsentrasi pada raksasa e-commerce, bioteknologi, dan teknologi.

Saham konsep Tiongkok tetap menjadi “favorit hati”

Data menunjukkan bahwa hingga akhir tahun 2025, saham konsep Tiongkok masih menjadi aset utama dalam portofolio HHLR, dengan proporsi nilai pasar mencapai 92%. Selain itu, hingga akhir tahun lalu, sepuluh saham terbesar yang dipegang HHLR adalah Pinduoduo, Alibaba, BeiGene, Futu Holdings, Legend Biotech, ARRIVENT BIOPHARMA INC, KE Holdings, WEBULL CORP, CYTEK BIOSCIENCES INC, dan CLEARWATER ANALYTICS HLDGS I, dengan tujuh di antaranya adalah saham konsep Tiongkok.

Tiga raksasa dana swasta memperbesar posisi di Pinduoduo

Dari tindakan pergeseran posisi, peningkatan kepemilikan HHLR di Pinduoduo sejalan dengan strategi dari Jinglin Asset dan Gao Yi Asset.

Menurut informasi yang dipublikasikan oleh Securities and Exchange Commission (SEC) AS, hingga akhir tahun 2025, HHLR memegang 10,721 juta saham Pinduoduo, meningkat 2,129 juta saham dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu.

Tak kalah, data SEC menunjukkan bahwa hingga akhir tahun lalu, Gao Yi Asset memegang 1,333 juta saham Pinduoduo, meningkat besar sebesar 629 ribu saham dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu. Demikian pula, Jinglin Asset, yang juga merupakan dana swasta bernilai miliaran yuan, menambah posisi mereka di Pinduoduo dengan lebih dari 600 ribu saham pada kuartal keempat tahun lalu.

Dari segi kinerja, pada kuartal ketiga tahun lalu, Pinduoduo mencatat pendapatan sebesar 108,28 miliar yuan, meningkat 9% secara tahunan, dengan pertumbuhan pendapatan pertama kali turun ke angka satu digit. Dalam konteks ini, harga saham Pinduoduo mengalami koreksi, dengan penurunan lebih dari 14% pada kuartal keempat tahun lalu. Tindakan peningkatan posisi oleh HHLR, Jinglin, dan Gao Yi pada kuartal keempat tampaknya memiliki nuansa bottom fishing.

Selain itu, Alibaba juga mengalami peningkatan posisi yang jelas pada kuartal keempat tahun lalu, dengan jumlah saham yang dipegang meningkat dari 3,29 juta menjadi 5,43 juta, dan nilai portofolio meningkat dari 588 juta dolar AS menjadi 796 juta dolar AS, menempati posisi kedua dalam portofolio saham AS HHLR, menunjukkan tingginya minat HHLR terhadap sektor e-commerce.

Dari tindakan pengurangan posisi, hingga akhir kuartal keempat tahun lalu, HHLR memegang 1,63 juta saham Futu Holdings, berkurang hampir 50% dari 3,238 juta saham pada kuartal ketiga tahun lalu. Mereka juga memegang 5,97 juta saham Webull, hampir habis dari 33,08 juta saham pada kuartal ketiga tahun lalu. Selain itu, HHLR juga melakukan pengurangan posisi di NetEase, Baidu, Manbang, Donghai Group, dan Bright Scholar.

Terus memperhatikan sektor teknologi

Selain saham raksasa e-commerce, Gao Gao juga menunjukkan perhatian terhadap sektor teknologi.

Data menunjukkan bahwa pada kuartal keempat tahun lalu, HHLR melakukan pembelian kecil Google, dengan jumlah saham akhir sebesar 7.300 saham. Perlu dicatat bahwa hingga akhir tahun lalu, Jinglin Asset memegang 2,69 juta saham Google, meningkat 926 ribu saham dibandingkan kuartal ketiga tahun lalu. Selain itu, Dongfang Harbor Overseas Fund yang dipimpin oleh Bin juga aktif menambah posisi Google pada kuartal keempat tahun lalu, dengan kepemilikan akhir sebanyak 1,2935 juta saham, meningkat 405,5 ribu saham dari kuartal sebelumnya.

Selain itu, HHLR juga membeli saham perusahaan semikonduktor TSMC pada kuartal keempat tahun lalu, dengan jumlah akhir 11.300 saham dan nilai portofolio sebesar 3,434 juta dolar AS.

Banyak analis industri berpendapat bahwa industri AI sedang berada dalam fase perkembangan pesat, dengan banyak bidang yang telah mencapai siklus bisnis lengkap. Selama teknologi dasar terus berkembang dan berinovasi, perusahaan harus tetap toleran terhadap pengeluaran modal. Saat ini, tidak perlu khawatir tentang “gelembung AI”, karena peluang di bidang daya komputasi, aplikasi AI, penyimpanan energi, dan peralatan listrik tetap patut diikuti secara serius.