Hari perdagangan pertama tahun kuda akan segera tiba, sektor mana yang akan menjadi "kuda hitam" dalam alokasi aset tahun kuda?

Selamat Tahun Kuda, menyambut Tahun Kuda. Pada saat Festival Tahun Baru Imlek 2026, Futures Daily mengundang para ahli dari berbagai lembaga terkait untuk meninjau kondisi pasar aset utama saat ini, menggali peluang pengaturan aset inti dan jalur investasi berkualitas di tahun baru.

Hari perdagangan pertama Tahun Kuda segera tiba, sektor mana yang harus diprioritaskan dalam penataan, dan bagaimana melakukan pengaturan aset agar memperoleh keuntungan secara stabil? Kepala Analis Makro Futures National Investment Li Ershi, berdasarkan tren pasar beberapa tahun terakhir, memberikan saran terkait logika pengaturan aset di Tahun Kuda, sektor potensial, dan strategi operasional.

Pasar domestik memasuki tahap perdagangan inflasi ulang

Li Ershi menyatakan bahwa sejak tahun 2024, pasar domestik telah memasuki tahap perdagangan inflasi ulang.

“Tahun lalu, kebijakan makro domestik yang didukung oleh pergeseran kebijakan moneter Federal Reserve membuat pasar menilai ulang nilai aset utama di Greater China. Bagi aset utama, ini tentu merupakan proses peningkatan kesulitan dalam perdagangan obligasi pemerintah, performa kuat pasar saham, dan penyebaran logika perdagangan inflasi ulang komoditas.” Menurut Li Ershi, selama beberapa tahun terakhir, kinerja berbagai sektor pasar komoditas menunjukkan perbedaan, dan tidak terjadi kenaikan umum. Dalam latar belakang likuiditas makro yang melimpah, sektor logam di pasar komoditas menunjukkan performa kuat, dan sektor teknologi memimpin di pasar saham.

Li Ershi berpendapat bahwa setelah memasuki Tahun Kuda, pasar memiliki dua arah yang relatif jelas: pertama, seiring tren apresiasi yuan yang mulai terbentuk, lingkungan aset domestik yang lebih positif masih ada; kedua, seiring kenaikan harga besar-besaran dari instrumen dengan atribut keuangan yang kuat, struktur pasar kemungkinan besar akan memasuki proses penyeimbangan ulang, yaitu “munculnya perdagangan laba, dan penyebaran perdagangan inflasi ulang.”

“Dilihat dari pasar saham, setelah kenaikan besar sektor teknologi dan logam non-ferrous, nilai penempatan di sektor konsumsi berskala besar di hilir perlahan mulai muncul; di pasar komoditas, setelah beberapa tahun sektor logam tetap kuat, sektor lain yang terkait dengan siklus ekonomi dalam negeri atau yang menunjukkan performa di bawah perubahan kebijakan, serta sektor logam mulia, akan memberikan sebagian nilai penempatan kepada sektor energi.” kata Li Ershi.

Sektor mana yang akan menjadi ‘kuda hitam’ dalam pengaturan aset?

“Struktur pasar baru tahun 2026 sedang berkembang, beberapa sektor yang sebelumnya tampil datar diharapkan akan menonjol dan menjadi ‘kuda hitam’ dalam pengaturan aset tahun Kuda.” kata Li Ershi.

Li Ershi menyatakan bahwa dalam tren pasar lintas tahun dari akhir 2025 hingga awal 2026, struktur kekuatan yang ada tetap berlanjut—di pasar komoditas, sektor logam terus memimpin; di pasar saham, sektor teknologi dan sumber daya menunjukkan performa menonjol. Pendorong utama di balik ini adalah “pesta likuiditas”: di satu sisi, Federal Reserve mengeluarkan likuiditas yang cukup di akhir 2025; di sisi lain, yuan menguat di tengah dana asing yang melakukan konversi mata uang di luar negeri, kedua faktor ini secara bersama-sama meningkatkan lingkungan likuiditas pasar dan mendorong sektor terkait menguat. Perlu dicatat bahwa volatilitas dari sektor-sektor kuat ini mulai membesar, dan pasar saham serta komoditas sedang menyiapkan karakteristik struktural baru. Menggabungkan kondisi makro dan logika sektor, Li Ershi memperkirakan tiga sektor berikut berpotensi menjadi ‘kuda hitam’ dalam pengaturan aset tahun Kuda.

Pertama, sektor energi: selama beberapa tahun terakhir, rasio emas terhadap minyak mencapai posisi tinggi, menunjukkan kebutuhan penyesuaian, tren ini terkait erat dengan perkembangan situasi geopolitik. Dalam konteks ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang tinggi, harga logam mulia terus didukung, dan harga logam non-ferrous tetap kuat, tetapi harga energi selama ini ditekan. Namun, jika situasi geopolitik berubah, hal ini berpotensi memecah pola pasar lama dan mendorong sektor energi untuk pulih.

Kedua, sektor produk pertanian: selama beberapa tahun terakhir, pasokan yang cukup menjadi salah satu alasan utama kinerja sektor ini yang lemah, saat ini valuasinya sudah berada di posisi rendah, dan berkorelasi positif dengan sektor energi. Dengan kemungkinan terjadinya pembalikan tren di sektor energi, sektor produk pertanian juga berpotensi mendapatkan manfaat. Selain itu, ketegangan geopolitik juga dapat memicu fluktuasi harga pangan, memberikan peluang kenaikan bagi sektor ini.

Ketiga, sektor logam hitam: selama beberapa tahun terakhir, karena perlambatan di industri properti dan konstruksi, sektor ini menunjukkan performa yang lemah. Jika di masa depan, di bawah target “pengembangan permintaan dalam negeri”, kebijakan ekonomi domestik mengalami perubahan substansial, industri properti dan konstruksi mungkin akan mendapatkan peluang pertumbuhan baru, dan sektor logam hitam berpotensi menembus batas melalui ekspektasi yang berbeda.

“Dari sudut pandang inflasi, indeks harga makro sebelumnya selalu berada di posisi rendah, dan ‘kuda hitam’ di tahun Kuda ini secara esensial harus dicari dari rantai inti yang menggerakkan PPI dan CPI.” kata Li Ershi.

Pada tahun 2026, trader perlu mengoptimalkan strategi pengaturan, dan Li Ershi memberikan saran spesifik untuk berbagai kelompok: trader dengan kekayaan tinggi dapat menanggung volatilitas tinggi dan mengelola berbagai aset, disarankan untuk mengalihkan portofolio dari konsentrasi ke diversifikasi seimbang, untuk mengendalikan risiko sekaligus berbagi keuntungan dari penyebaran tren; pasar tahun 2026 memiliki margin keamanan valuasi yang menonjol, trader biasa harus menghindari membeli di posisi tinggi dari instrumen populer, dan bersabar terhadap instrumen yang memiliki margin keamanan, menunggu faktor pendorong muncul.