CITIC Securities: Percepatan Komersialisasi Kecerdasan Embodied, Potensi Pasar “AI+Olahraga” dan “AI+Keamanan” cukup besar

Menurut Zhitong Finance APP, Laporan Riset Investasi Konstruksi CITIC mengatakan bahwa komersialisasi kecerdasan yang terwujud saat ini semakin cepat, terutama berfokus pada permainan bola dan skenario inspeksi keamanan, dan robot & robot anjing dapat memecahkan masalah dan titik nyeri mereka. Robot tenis Wo’an Robot (06600) Acemate dan robot caddy golf Navee, serta Taotao Automobile (301345.SZ) dan Yushu dan Kangdi Automobile (KNDI. AS) dan robot inspeksi keamanan di kedalaman cloud, menunjukkan bahwa potensi pasar “AI + olahraga” dan “AI + keamanan” sangat besar, dan perusahaan di bidang perjalanan cerdas memiliki potensi untuk memperluas olahraga rekreasi dan skenario inspeksi keamanan, dan dapat menggunakan kembali kemampuan pemahaman permintaan, manufaktur, dan saluran penjualan mereka.

Pandangan utama dari China Securities Construction Investment adalah sebagai berikut:

**Fokus pada olahraga bola dan skenario inspeksi keamanan:**Robot & Robot Anjing mengubah mode pelatihan olahraga dan keamanan untuk memecahkan masalah efisiensi dan efektivitas. 1) Skenario olahraga: Nilai intinya adalah menyediakan layanan pelatihan sparring dan tambahan cerdas yang dapat disesuaikan, intensitas tinggi, dan standar, yang memecahkan masalah ketergantungan tenaga kerja yang kuat, sumber daya yang tidak merata, dan efisiensi rendah dalam model pelatihan tradisional. 2) Skenario inspeksi: Nilai intinya adalah melakukan tugas inspeksi yang membosankan, berbahaya atau tak berawak, dan mewujudkan otomatisasi, intelijen, dan peningkatan pekerjaan keamanan tak berawak.

**Kasus aplikasi khusus robot & anjing robot:**1) Tenis: Wo’an Robot meluncurkan robot tenis AI Acemate pada Mei 2025, dengan jumlah crowdfunding lebih dari $2.4 juta, yang diakui oleh pasar sebagai indikasi bahwa ia memiliki potensi untuk komersialisasi, mempromosikan pertumbuhan pesat bisnis robot seluler Wo’an yang ditingkatkan, dan crowdfunding produk arus utama lainnya telah melampaui target, menunjukkan bahwa komersialisasi kecerdasan yang diwujudkan AI dalam skenario pelatihan olahraga semakin cepat. 2) Golf: Dreame Navee telah meluncurkan berbagai kereta golf listrik, menunjukkan bahwa perusahaan di bidang perjalanan cerdas memiliki potensi untuk memperluas golf dan skenario olahraga rekreasi lainnya, dan merek baru Robera bertujuan untuk mencapai pertumbuhan skala tahunan lebih dari 50%, dan pada saat yang sama, pada Juli 2025, Kandi dan Cloud Deep akan memasuki pasar peralatan cerdas golf Amerika Utara, dengan banyak pemain yang berpartisipasi. 3) Inspeksi keamanan: Perusahaan teknologi seperti Yushu dan Yunshen memiliki solusi yang matang, dan telah mencapai kerja sama mendalam dengan pihak skenario / pihak saluran, menggunakan pemahaman yang terakhir tentang titik nyeri pasar dan jaringan penjualan yang matang untuk dengan cepat memasuki pasar, yang dapat mempercepat ekspansi dan komersialisasi pasar luar negeri seperti Amerika Utara.

Seberapa besar ruang pasar untuk aplikasi terminal?****1) TenisDiperkirakan penjualan robot tenis di Amerika Serikat akan mencapai 4,28 juta unit pada tahun 2035, dan ukuran pasar akan mencapai 6,4 miliar dolar AS, dengan CAGR lebih dari 100%.2) GolfDiperkirakan penjualan robot caddy golf di Amerika Serikat akan mencapai 1,41 juta unit pada tahun 2035, dan ukuran pasar akan mencapai 2,8 miliar dolar AS, dengan CAGR lebih dari 90%.3) Inspeksi keamananPeningkatan jumlah situs aplikasi dan peningkatan tingkat retensi di Amerika Serikat diharapkan dapat mendorong pertumbuhan permintaan robot inspeksi keamanan dan ukuran pasar, dan diperkirakan kepemilikan di masa depan diperkirakan akan mencapai 13-270.000 unit, permintaan tahunan akan mencapai 2-40.000 unit, dan ukuran pasar akan mencapai 11-1,7 miliar dolar AS.

Peringatan risiko

1. Ketidakpastian perkembangan teknologi: Sebagai industri teknologi yang sedang berkembang, kecerdasan yang terwujud belum mengalami verifikasi siklus industri yang lengkap. Saat ini, kecepatan iterasi rute teknis industri melebihi ekspektasi, dan jika kemajuan R&D perusahaan tertinggal, mungkin menghadapi risiko penurunan cepat dalam daya saing produk. Selain itu, pengawasan etika AI yang lebih ketat dapat menimbulkan batasan pada sumber data pelatihan algoritme.

2. Risiko kemunduran ekologi kompetitif: Jalur robot menarik masuknya raksasa dan modal lintas batas secara intensif, dan ada kemungkinan restrukturisasi drastis dari pola industri. Keunggulan biaya yang dibentuk oleh pesaing melalui integrasi vertikal, serta kemampuan untuk memberi merek premium, dapat terus menekan ruang hidup produsen kecil dan menengah.

3. Fluktuasi dalam kebijakan perdagangan internasional: Hambatan perdagangan robot global ditandai dengan peningkatan struktural, dan selain sarana tarif tradisional, hambatan non-tarif baru seperti sertifikasi standar teknis dan pembatasan aliran data lintas batas terus meningkat. Ekspansi bisnis perusahaan di luar negeri mungkin menghadapi penyesuaian kebijakan yang tiba-tiba, termasuk tantangan seperti pembatasan impor komponen utama dan peningkatan persyaratan produksi lokal. Tekanan restrukturisasi rantai pasokan yang disebabkan oleh faktor geopolitik dapat secara signifikan memperpanjang siklus pengembangan pasar.

4. Risiko lingkungan makro: Sebagai industri padat modal, pengembangan robot sangat bergantung pada kemakmuran ekonomi secara keseluruhan. Saat ini, momentum pertumbuhan ekonomi utama di seluruh dunia menyimpang, keputusan pembelian tingkat perusahaan menjadi lebih berhati-hati, dan permintaan konsumen juga terkendala oleh perlambatan pertumbuhan pendapatan sekali pakai. Dalam siklus pengetatan kebijakan moneter, kenaikan biaya pembiayaan dan restrukturisasi sistem valuasi dapat terjadi secara bersamaan, yang menimbulkan ujian ganda bagi pengelolaan arus kas perusahaan yang masih dalam tahap pertumbuhan.