Berita baik mendadak untuk baterai lithium! UBS optimis: Menegaskan pandangan positif terhadap "Lithium China"

Rantai industri lithium mengirimkan sinyal positif.

UBS dalam laporan terbaru yang dirilis dengan tegas menyatakan optimisme terhadap “Lithium China”, menaikkan secara signifikan perkiraan harga spodumen dan karbonat lithium, serta menunjukkan bahwa pasar telah memasuki siklus super harga lithium ketiga. Laporan tersebut berpendapat bahwa “tiga keseimbangan” kendaraan listrik secara bertahap terealisasi dan permintaan penyimpanan energi yang meledak secara global akan mendorong permintaan lithium terus meningkat.

Dari segi kinerja, seiring membaiknya pasokan dan permintaan industri secara bertahap, tingkat profitabilitas perusahaan rantai industri lithium sedang pulih secara menyeluruh. Data Wind menunjukkan bahwa dari 71 perusahaan lithium yang terdaftar di A-share dan telah mengumumkan prakiraan kinerja atau laporan keuangan singkat, 51 di antaranya mengalami pertumbuhan laba bersih secara tahunan (termasuk pengurangan kerugian), dan 19 perusahaan berbalik dari rugi menjadi laba.

UBS Optimis: Perkiraan Harga Naik Signifikan

Pada 22 Februari, menurut Daily Economic News, awal Februari dan selama liburan Tahun Baru Imlek, UBS secara berturut-turut merilis laporan yang menunjukkan optimisme terhadap “Lithium China”.

Dalam laporan analisis terbaru, UBS menyatakan bahwa kendaraan listrik telah mendekati pencapaian apa yang disebut “tiga keseimbangan” dalam industri.

Menurut laporan tersebut, tim kendaraan listrik UBS baru-baru ini membongkar lima unit baterai generasi berikutnya untuk menilai kecepatan perkembangan industri kendaraan listrik.

Hasil analisis menunjukkan bahwa industri sedang mengalami titik balik penting: jarak tempuh, biaya, dan waktu pengisian kendaraan listrik dan mobil tradisional semakin menyempit, dan “tiga keseimbangan” yang dinantikan sudah dapat dijangkau.

Data menunjukkan bahwa biaya total satu baterai saat ini telah turun menjadi sekitar 55 dolar AS per kWh, turun hampir 50% dari analisis UBS tahun 2020; biaya produksi baterai juga tetap menurun sekitar 10% per tahun.

UBS memperkirakan tren ini tidak hanya akan mendorong revolusi di industri mobil penumpang, tetapi juga akan membawa perubahan penting di bidang truk, penyimpanan energi tetap, dan lain-lain.

UBS lebih lanjut menyatakan bahwa biaya baterai yang rendah di China akan membantu produsen mobil China merebut pangsa pasar yang lebih besar di pasar kendaraan listrik global, dan diperkirakan hingga 2030, pangsa pasar global perusahaan mobil China dapat meningkat menjadi sekitar 35%. Revolusi industri kendaraan listrik ini memicu reaksi berantai di berbagai bidang seperti kendaraan lengkap, baterai, truk, penyimpanan energi, bahkan robot humanoid.

Analis memperkirakan bahwa permintaan lithium global akan meningkat 14% pada 2026 dan 16% pada 2027, didukung oleh peningkatan penjualan kendaraan listrik (EV) dan percepatan investasi sistem penyimpanan energi baterai (BESS). Pendorong utama permintaan lithium kali ini berasal dari penyimpanan energi, yang telah beralih dari “pasar China” menjadi “ledakan global”. UBS memperkirakan bahwa pada 2035, penyimpanan energi akan menyumbang 42% dari permintaan lithium global.

UBS mengumumkan kenaikan besar dalam perkiraan harga lithium, dengan harga spodumen diperkirakan naik 74% menjadi 3131 dolar AS per ton, dan karbonat lithium naik menjadi 26000 dolar AS per ton (setara sekitar 185.000 yuan per ton, sementara harga kontrak berjangka saat ini sekitar 150.000 yuan per ton), dan diperkirakan permintaan lithium global akan berlipat ganda menjadi 3,4 juta ton pada 2030. UBS berpendapat bahwa pasar telah memasuki siklus super harga lithium ketiga.

Kinerja Pulih Secara Menyeluruh

Dari prakiraan kinerja atau laporan keuangan singkat yang diumumkan oleh banyak perusahaan lithium terdaftar, pemulihan di seluruh rantai industri lithium sedang berlangsung dan mulai terealisasi. Data Wind menunjukkan bahwa dari 71 perusahaan lithium di A-share yang terdaftar, 51 di antaranya mengalami pertumbuhan laba bersih secara tahunan (termasuk pengurangan kerugian), dan 19 perusahaan berbalik dari rugi menjadi laba, didorong oleh membaiknya pasokan dan permintaan serta stabilnya harga produk dan profitabilitas perusahaan.

Perusahaan yang mengumumkan kinerja positif mencakup seluruh rantai industri, dari hulu hingga hilir. Di antaranya, “Duo Raksasa Lithium” Tianqi Lithium dan Ganfeng Lithium diperkirakan akan kembali ke jalur pertumbuhan pada 2025, dengan Ganfeng Lithium memperkirakan laba bersih antara 1,1 miliar hingga 1,65 miliar yuan, dan Tianqi Lithium memperkirakan laba bersih antara 369 juta hingga 553 juta yuan. Yunnan Salt Lake Co. memperkirakan laba bersih akan meningkat 77,78% hingga 90,65% dibandingkan tahun sebelumnya; Yahua Group memperkirakan laba bersih akan meningkat 133,36% hingga 164,47%.

Guojin Securities berpendapat bahwa pasokan lithium telah menegaskan siklus kelebihan pasokan yang melewati, dan siklus inventaris resmi memasuki masa “pengisian aktif”.

Li Pan, analis di Divisi Energi Baru Shanghai Ganglian, menyatakan bahwa penyesuaian kebijakan pengembalian pajak ekspor produk baterai meningkatkan nilai tambah produk baterai, sehingga permintaan pasar tahun 2027 diperkirakan akan lebih awal. Selain itu, rencana “Fifteen Five” menempatkan penyimpanan energi sebagai prioritas; pada 2025, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional serta Administrasi Energi Nasional mengeluarkan pemberitahuan tentang “Mendalami Reformasi Pasar Tarif Listrik Terintegrasi untuk Meningkatkan Pengembangan Berkualitas Energi Baru” yang mendorong listrik energi baru masuk ke pasar listrik secara menyeluruh, memperbesar selisih harga puncak dan lembah, serta meningkatkan ekonomi proyek penyimpanan energi, ditambah subsidi dari berbagai provinsi dan kota, sehingga permintaan penyimpanan energi menunjukkan pertumbuhan cepat yang tidak linier.

Li Pan memperkirakan, didukung oleh permintaan pasar hilir, harga karbonat lithium tahun ini diperkirakan berkisar antara 100.000 hingga 200.000 yuan per ton.

Analisis dari Orient Securities menunjukkan bahwa sisi pasokan sumber daya lithium global menunjukkan karakteristik “gangguan jangka pendek yang sering, pertumbuhan jangka panjang terbatas”. Pada paruh kedua tahun lalu, karena gangguan pasokan di Jiangxi domestik, permintaan hilir yang kuat dan pengisian cadangan beresonansi, harga lithium kembali seimbang di dasar dan mulai naik, dan diperkirakan akan tetap dalam kondisi kekurangan hingga 2026–2027.

Laporan dari Aijian Securities menyebutkan bahwa dengan berlakunya mekanisme harga kapasitas penyimpanan energi independen di sisi jaringan listrik, permintaan instalasi penyimpanan energi akan semakin meningkat, mendorong pertumbuhan industri lithium, dan merekomendasikan perusahaan inti lithium yang berfokus pada baterai daya dan penyimpanan energi.

Laporan Guojin Securities menunjukkan bahwa industri penyimpanan energi global sedang memasuki siklus pertumbuhan baru, dengan perkiraan penambahan kapasitas penyimpanan energi global pada 2026 mencapai 438 GWh, meningkat 62% dibandingkan tahun sebelumnya. Selain itu, pendorong pertumbuhan telah beralih dari konsumsi energi terbarukan tunggal menjadi “AI computing infrastructure + kebutuhan transisi energi + hambatan jaringan listrik” yang didorong secara triple.

（Sumber: Securities China）