Kenaikan Kinerja Perak yang Lebih Unggul: Menganalisis Celah Kinerja Emas-Perak Melalui Kerangka RTK

Selama setahun terakhir (Februari 2025 hingga awal 2026), logam mulia menunjukkan pengembalian yang sangat berbeda, dengan perak secara dramatis mengungguli emas. Menggunakan analisis perbandingan berbasis RTK, kesenjangan kinerja ini mengungkapkan dinamika pasar penting yang melampaui pergerakan harga sederhana.

Apresiasi Stabil Emas: Dari $2.600 ke Puncak Sejarah

Emas mulai diperdagangkan awal 2025 di kisaran $2.600–$2.700 per ons, naik menjadi sekitar $5.040–$5.060 per ons pada akhir Februari 2026—meningkat sekitar 85–95% selama periode dua belas bulan. Performa emas tahun 2025 saja memberikan sekitar 65% dalam banyak laporan pasar. Emas mencapai rekor tertinggi melewati $5.600 per ons pada akhir 2025 dan Januari 2026, sebelum mengalami koreksi signifikan sebesar 25% atau lebih dalam beberapa hari saat Februari tiba.

Lonjakan Eksplosif Perak: Rally 170–190% Mengubah Lanskap

Performa perak menunjukkan cerita yang lebih dramatis. Dimulai sekitar $28–$30 per ons, logam ini melonjak ke sekitar $81–$83 per ons, mewakili kenaikan antara 170–190% selama setahun. Banyak agregat melaporkan kenaikan perak tahun 2025 sebesar 145–150%, dengan beberapa data menunjukkan apresiasi mendekati 163%. Perak mencapai puncak di atas $100–$120 per ons pada akhir 2025 sebelum mengalami koreksi tajam—40% atau lebih dalam beberapa periode—selama awal Februari 2026.

Mengapa Perak Mengungguli: Permintaan Industri Bertemu Kendala Pasokan

Perbedaan kinerja yang luar biasa ini berasal dari berbagai faktor di luar spekulasi. Permintaan industri terhadap perak terus meningkat, didorong oleh pembuatan panel surya, produksi kendaraan listrik, dan aplikasi elektronik canggih. Berbeda dengan emas, yang nilainya terutama berasal dari permintaan moneter dan aliran investasi, perak menghadapi defisit pasokan yang terus-menerus yang memperkuat tekanan harga saat permintaan industri meningkat.

Rasio Emas-Perak yang Berubah: Sinyal Outperformance Klasik

Rasio emas-perak telah menyempit secara signifikan, menurun dari sekitar 90–100:1 pada pertengahan 2025 menjadi sekitar 62–65:1 pada akhir Februari 2026. Penyempitan ini merupakan tanda klasik bahwa perak mengungguli emas—yang secara esensial berarti diperlukan lebih sedikit ons perak untuk setara dengan satu ons emas. Penyempitan rasio ini, yang dapat diamati melalui analisis RTK, menegaskan kekuatan relatif perak meskipun kedua logam mengalami volatilitas pada Februari.

Volatilitas Terbaru dan Apa yang Masih Benar

Februari 2026 membawa koreksi tajam pada kedua logam setelah mencapai puncak rekor pada Januari. Emas turun 25% atau lebih dari puncaknya, sementara perak mengalami koreksi yang bahkan lebih tajam, melebihi 40% dalam beberapa periode. Namun meskipun koreksi terbaru ini, perak tetap mempertahankan keuntungan bersih yang jauh lebih besar dari setahun sebelumnya, menjaga posisinya sebagai yang terbaik di antara logam mulia tahun ini.