Selama periode Tahun Baru Imlek, harga emas mencapai 5100 dolar AS, risiko geopolitik memicu sifat safe haven "mata uang keras" | Catatan Fenomena Tahun Baru

Laporan Caixin 22 Februari (Jurnalis Liang Xiangcai) Pada malam tanggal 20 Februari, harga emas internasional melonjak lebih dari 2%, kembali menembus angka 5100 dolar AS per ons.

Jurnalis Caixin yang melakukan wawancara dari berbagai pihak mengetahui bahwa pendorong langsung kenaikan harga emas kali ini adalah keputusan Mahkamah Agung AS yang menolak kebijakan tarif Presiden Trump, ditambah dengan pernyataan terbuka Trump bahwa ia sedang mempertimbangkan serangan terbatas terhadap Iran, yang menyebabkan meningkatnya sentimen perlindungan risiko di pasar global.

Beberapa profesional industri yang diwawancarai menyatakan bahwa logika dasar yang mendukung kenaikan harga emas belum berubah. Posisi kepercayaan dolar AS terus menghadapi tantangan, dan sifat safe haven emas sebagai “mata uang keras” sedang dipicu kembali secara berulang, menyarankan investor untuk mengunci tren jangka panjang dan berhati-hati terhadap risiko fluktuasi di level tinggi.

Risiko geopolitik yang sering muncul memicu, logika dasar kenaikan harga emas tetap tidak berubah

Keputusan Mahkamah Agung AS di atas meskipun membatalkan sebagian tarif, Trump segera mengumumkan akan memberlakukan tarif baru sebesar 10% terhadap barang impor global berdasarkan hukum lain. Menurut para pelaku pasar, ketidakpastian kebijakan perdagangan baru ini memicu kebutuhan perlindungan risiko dari dana pasar.

Seorang analis utama logam mulia dari perusahaan sekuritas mengatakan kepada jurnalis Caixin bahwa logika dasar yang mendukung kenaikan harga emas tetap sama, yaitu posisi kepercayaan dolar AS yang terus menghadapi tantangan, dan jika terjadi peristiwa risiko, sifat safe haven emas akan semakin dipicu.

Faktanya, sejak 2026, konflik geopolitik global sering terjadi: AS melakukan intervensi militer di Venezuela, Trump menyelidiki Ketua Federal Reserve, mengajukan klaim kedaulatan atas Greenland, atau melakukan operasi militer terhadap Iran.

“Selalu optimis terhadap logam mulia seperti emas, inti logika di baliknya adalah ‘fenomena mata uang’.” Seorang eksekutif dana lindung nilai bernilai miliaran baru-baru ini mengatakan kepada Caixin bahwa defisit fiskal tinggi di AS dan Eropa, serta bank sentral utama yang terus mencetak uang, ditambah ketegangan geopolitik, mendorong kebutuhan dana global untuk perlindungan risiko dan melawan inflasi.

Seorang profesional investasi emas di Hong Kong, Luo Zhenyu, mengatakan kepada Caixin bahwa sejak tahun lalu, investor global memiliki kekhawatiran mendalam terhadap perubahan sistem mata uang dunia saat ini, sehingga logika dasar yang mendorong mereka untuk membeli emas tidak berubah.

Konsolidasi jangka pendek, tren “bullish” jangka panjang tetap ada

Wakil Ketua Asosiasi Emas Provinsi Guangdong dan analis utama emas Zhu Zhigang mengatakan kepada Caixin bahwa secara jangka panjang, dalam kondisi kepercayaan dolar yang menurun dan ketegangan geopolitik yang belum mereda, harga emas sulit mengalami penurunan besar, tetapi kenaikan sebelumnya yang tinggi juga membawa risiko fluktuasi di level tinggi.

Luo Zhenyu menyatakan kepada Caixin bahwa dalam setidaknya enam bulan ke depan, harga emas kemungkinan akan berfluktuasi di sekitar 5000 dolar AS per ons, naik turun, dan setelah fluktuasi tersebut, target berikutnya untuk emas adalah langsung menuju 10.000 dolar AS per ons.

Seorang analis utama dari perusahaan sekuritas yang disebutkan sebelumnya mengatakan kepada Caixin bahwa harga emas ke depan akan tetap didukung kenaikan, tetapi mungkin akan mengalami volatilitas sebelum atau saat pelantikan ketua Federal Reserve berikutnya. Berdasarkan kandidat yang saat ini diumumkan, pasar terbagi pendapat bahwa dia mungkin “mengurangi neraca dan menurunkan suku bunga secara bersamaan,” dan urutan prioritas ini akan sangat mempengaruhi harga emas.

Perusahaan molibdenum Luoyang (603993.SH) juga menyatakan kepada Caixin bahwa dalam konteks gangguan geopolitik dan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve lebih lanjut, prospek harga emas dan nilai aset emas tetap positif dalam jangka panjang, karena emas adalah logam yang memiliki “kepastian” di pasar.

Para profesional industri: disarankan investor mengunci tren jangka panjang

Dalam hal saran investasi, eksekutif dana lindung nilai yang disebutkan sebelumnya mengatakan kepada Caixin bahwa di tengah tren “de-dolarisasi” global, normalisasi konflik geopolitik, dan pembelian emas oleh bank sentral yang terus berlangsung, nilai alokasi emas sebagai aset non-kepercayaan meningkat. Sebagai aset safe haven, prospek emas tetap optimis. Saat ini, kekurangan alokasi emas dari kalangan high-net-worth dan institusi di seluruh dunia, sehingga emas masih cocok sebagai salah satu aset dalam portofolio investasi.

Menurut Luo Zhenyu, investasi dalam aset emas sebaiknya didasarkan pada tren jangka panjang, karena mengikuti tren jangka pendek seperti membeli saat harga naik dan menjual saat turun mungkin sulit dikelola.

Zhu Zhigang menyatakan bahwa saat ini, tren kenaikan harga emas dalam sekitar lima tahun ke depan masih ada, dan setiap penurunan adalah peluang untuk membeli. Dari sudut pandang alokasi jangka panjang, disarankan agar porsi kepemilikan tidak terlalu tinggi, sekitar 5%-10% dari aset keluarga.

Sebagai pembeli emas terbesar, bank-bank sentral di seluruh dunia terus membeli emas untuk memperkuat kepercayaan mata uang mereka di tengah melemahnya kepercayaan terhadap dolar.

Data bank sentral menunjukkan bahwa hingga akhir Januari 2026, cadangan emas China mencapai 74,19 juta ons, meningkat 40.000 ons dari bulan sebelumnya, menandai penambahan selama 15 bulan berturut-turut. Selain itu, menurut data dari World Gold Council, permintaan emas global pada 2025 mencapai 5002 ton, pertama kali melewati angka 5000 ton.